DA Davidson verlaagt Microsoft-beoordeling vanwege AI-concurrentie: tijd om te verkopen?

Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) kreeg maandag 23 september te maken met een verschuiving in het sentiment van analisten, toen DA Davidson de techgigant verlaagde van een Kopen- naar een Neutraal-rating, terwijl het koersdoel van $ 475 werd gehandhaafd.

De verlaging van de rating is het gevolg van zorgen dat de concurrentiepositie van Microsoft op het gebied van kunstmatige intelligentie (AI) afneemt vanwege de toegenomen concurrentie van giganten in de sector, zoals Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) en Alphabet Inc.'s Google (NASDAQ: GOOGL).

Analist Gil Luria van DA Davidson benadrukte dat Amazon Web Services (AWS) nu cloudactiviteiten toevoegt in een tempo dat vergelijkbaar is met Microsoft Azure na meerdere kwartalen.

Ook Google Cloud heeft een versnelde groei doorgemaakt, waardoor de kloof met Azure kleiner is geworden.

Luria wees erop dat Amazon en Google "ver vooroplopen" met het implementeren van aangepaste silicium in hun datacenters, terwijl Microsoft nog steeds sterk afhankelijk is van NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA) voor op AI gerichte chips.

Deze afhankelijkheid zou ertoe kunnen leiden dat Microsoft vermogen verschuift van zijn aandeelhouders naar NVIDIA, vooral omdat de operationele marges naar verwachting zullen dalen als gevolg van de toegenomen kapitaaluitgaven van 12% naar 21% van de omzet.

Microsoft-aandelen: meerderheid van analisten blijft optimistisch

Ondanks de voorzichtige houding van DA Davidson, zijn andere analisten optimistisch over Microsoft.

Mizuho Securities bevestigde onlangs haar Outperform-rating en een koersdoel van $ 480, nadat Microsoft aankondigde haar kwartaaldividend met 10,7% te verhogen tot $ 0,83 per aandeel en een nieuw aandeleninkoopprogramma van $ 60 miljard aan te gaan.

Analist Gregg Moskowitz benadrukte dat de mogelijkheden voor Microsoft om op de middellange termijn meer omzet te genereren groter zijn dan veel investeerders zich realiseren. Deze groei wordt gedreven door de concrete adoptie van generatieve AI en het potentieel om deze te gelde te maken.

Morgan Stanley gaf uiting aan dit optimisme en bevestigde een Overweight-rating en een koersdoel van $506. Analist Keith Weiss merkte op dat Microsofts substantiële buyback-programma en dividendverhoging zijn "aantrekkelijke" totale rendementsprofiel onderstrepen.

Hij voegde toe dat de toewijding van het bedrijf om aandeelhouders waarde te bieden, gecombineerd met een winstgroei per aandeel van midden tienerjaren, een sterk potentieel voor totaal rendement ondersteunt.

Recente ontwikkelingen rondom Microsoft-aandelen

Microsoft heeft onlangs Carolina Dybeck Happe benoemd tot Executive Vice President en Chief Operations Officer.

Happe brengt veel ervaring mee uit haar vorige functie als Chief Financial Officer bij General Electric Co. (NYSE: GE), waar ze een cruciale rol speelde bij de herstructurering van het bedrijf en de schuldenreductie van ruim 100 miljard dollar.

Op het gebied van duurzaamheid heeft Microsoft een contract voor 437,6 MW aan groene kenmerken getekend met het Indiase bedrijf voor hernieuwbare energie ReNew (NASDAQ: RNW) om de ambitie te verwezenlijken om in 2030 CO2-negatief te zijn.

Het bedrijf werkt ook samen met Constellation Energy (NASDAQ: CEG) om een deel van de kerncentrale Three Mile Island opnieuw op te starten. Deze stap is bedoeld om betrouwbaardere en koolstofvrije energiebronnen te beveiligen om te voldoen aan de groeiende vraag naar elektriciteit die wordt aangestuurd door AI-technologie.

Microsoft's Intelligent Cloud: een groeimotor

Financieel gezien blijft het Intelligent Cloud-segment van Microsoft een robuuste groeimotor.

In het fiscale jaar 2024 genereerde het segment een omzet van 105,3 miljard dollar, wat een stijging van 19% op jaarbasis betekent.

Het bedrijf verwacht echter een vertraging in dit segment voor het eerste kwartaal van het fiscale jaar 2025 en verwacht een omzet tussen de $ 23,8 miljard en $ 24,1 miljard, met een verwachting van herstel in de tweede helft van het fiscale jaar.

Microsoft-aandelen: waardering

Wat de waardering betreft, wordt het aandeel Microsoft verhandeld tegen een koers-winstverhouding (K/W) van 36,8x, vergeleken met het gemiddelde van 29,0x voor de sectorgenoten.

De verhouding tussen de ondernemingswaarde en de omzet in 2024 bedraagt 12,3x, wat hoger is dan het gemiddelde van 7,3x voor vergelijkbare bedrijven.

Hoewel deze cijfers duiden op een hogere waardering, zijn veel analisten van mening dat de sterke positie van Microsoft op het gebied van AI en cloud computing de hogere waarderingen rechtvaardigt.

Het marktsentiment blijft overwegend positief: 56 van de 58 analisten geven het aandeel een Koopadvies en de mediane koersdoelstelling is $ 500.

De strategische investeringen van het bedrijf in AI, cloudinfrastructuur en hernieuwbare energie, samen met aandeelhoudersvriendelijke initiatieven zoals dividendverhogingen en aandeleninkopen, versterken de groeivooruitzichten op de lange termijn.

De toegenomen concurrentie op het gebied van AI en clouddiensten brengt echter ook uitdagingen met zich mee.

De afhankelijkheid van Microsoft van NVIDIA voor AI-chips en de aanzienlijke kapitaaluitgaven die nodig zijn voor de uitbreiding van datacenters, kunnen van invloed zijn op de winstgevendheid.

Naarmate het verhaal van Microsoft zich ontvouwt, is het van essentieel belang om niet alleen de fundamentele sterke punten en marktwaarderingen van het bedrijf te analyseren, maar ook de technische indicatoren die van invloed kunnen zijn op de koersbeweging van het bedrijf.

Laten we, met dat in gedachten, eens naar de grafieken kijken om de koersontwikkeling van het aandeel te onderzoeken en mogelijke investeringsmogelijkheden te identificeren.

Microsoft-aandelen: zwakte op korte termijn zichtbaar

Microsoft maakte vanaf 2023 een sterke opwaartse trend door, waardoor de waarde van het aandeel verdubbelde.

Hoewel de grafieken op lange termijn positief blijven, is het momentum de afgelopen weken afgenomen.

Bron: TradingView

Nadat het aandeel begin juli een recordhoogte van $467,70 had bereikt, daalde het in augustus onder de $400.

Hoewel er inmiddels sprake is van herstel, laten de kortetermijngrafieken nog steeds zwakte zien.

Voor bullish investeerders is voorzichtigheid geboden. Degenen die willen instappen, moeten wachten op een dagelijkse sluiting boven de recente swing high van $448,70 voordat ze nieuwe posities overwegen.

Ondertussen kunnen handelaren met een pessimistische visie overwegen om een kleine shortpositie in te nemen rond de huidige niveaus, waarbij ze een stop loss instellen op $452.

Als de aandelenkoers onder de $428 zakt, kunnen ze hun shortposities uitbreiden.