GBP/INR-analyse: dubbele top wijst op een mogelijke stijging van de roepie

De wisselkoers van het Britse pond naar de Indiase roepie (GBP/INR) heeft het dit jaar goed gedaan en schommelt rond het hoogste punt ooit van 111,38. De koers is met meer dan 30% gestegen ten opzichte van het laagste punt in 2022.

Rentebesluit Bank of England

Het GBP/INR-koerspaar wankelde nadat de Bank of England (BoE) vorige week een agressief rentebesluit nam.

Daarin besloot de bank de rente ongewijzigd te laten op 5,0%, nadat ze deze in de vorige vergadering met 25 basispunten had verlaagd. Het besluit om te pauzeren was unaniem, waarbij één van de negen leden voor een verlaging stemde.

Het besluit van de bank verschilde van dat van andere grote centrale banken, zoals de Federal Reserve en de Europese Centrale Bank (ECB).

In haar besluit besloot de Fed de rente te verlagen met 0,50%, terwijl de ECB ze voor de tweede keer op rij verlaagde.

De BoE merkte op dat het de rente geleidelijk zal blijven verlagen in deze vergadering. Als gevolg hiervan verwachten analisten dat het een nieuwe verlaging zal doorvoeren in november of december of beide.

De bank vreest dat een dergelijke snelle renteverlaging de inflatie, die de laatste tijd juist daalt, zal aanwakkeren.

Uit een vorige week gepubliceerd rapport bleek dat de Consumer Price Index (CPI) in augustus intact bleef op 2,2%. De kerninflatie, exclusief de volatiele voedsel- en energieproducten, bleef op 3,6%. Een belangrijke zorg is dat de inflatie in de dienstensector de afgelopen maanden is blijven stijgen. In een notitie zeiden analisten van ING:

De andere zorg van de BoE is dat de Britse economie nog steeds vertraagt. Volgens het Office of National Statistics (ONS) stagneerde de economie in juni en juli. Naar schatting is het de traagste economie in de G7 na Duitsland.

Naast het ongewijzigd laten van de rentetarieven, besloot de Bank of England om door te gaan met haar kwantitatieve verkrappingsproces, terwijl ze haar balans in de komende 12 maanden met £100 miljard blijft verkleinen. De meeste van deze obligaties zullen afkomstig zijn van aflopende Britse overheids-Gilts, beter bekend als Gilts.

Reserve Bank of India neemt besluit

De volgende belangrijke katalysator voor de GBP/INR-wisselkoers is de Reserve Bank of India (RBI), die op 9 oktober plaatsvindt.

De bank besloot de rentetarieven voor de negende vergadering op rij ongewijzigd te laten op 6,5%. De meeste leden stemden om de tarieven intact te laten.

Analisten verwachten dat de centrale bank de rente ongewijzigd laat, omdat er nog steeds zorgen zijn over inflatie.

De meest recente economische gegevens lieten zien dat de inflatie onder de doelstelling van de RBI van 4% is gedaald. De voedselinflatie is echter de afgelopen maanden hardnekkig hoog gebleven.

Daarom zal de bank de rente waarschijnlijk stabiel houden en deze vervolgens met 0,25% verlagen in haar vergadering in december. Analisten bij State Bank of India (SBI) verwachten dat ze in februari volgend jaar gaan verlagen. In een notitie zei een analist bij Emkay Global:

GBP/INR technische analyse

Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat de wisselkoers van GBP naar INR de afgelopen jaren is gestegen, terwijl de Indiase roepie in waarde is gedaald ten opzichte van de meeste valuta.

De koers is gestegen van een dieptepunt van 85,11 in september 2022 naar ruim 111,22. Hierdoor is de koers boven de 50-daagse en 200-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gebleven.

Het paar is boven het belangrijke ondersteuningsniveau van 107,95 uitgekomen, het hoogste niveau in juli vorig jaar.

Tegelijkertijd vormde het paar een dubbeltopgrafiekpatroon op 111,22, een populaire bearish visie. Daarom zal het paar waarschijnlijk een scherpe omkering hebben in de komende dagen. Als dit gebeurt, zal het dalen naar het volgende supportniveau op 109,20, het laagste punt op 11 september.