Zeldzaam patroon van Groupon-aandelenkoers wijst op verdere daling

De aandelenkoers van Groupon (GRPN) heeft de afgelopen weken een harde ommekeer doorgemaakt, omdat de zorgen over de e-commerce-industrie aanhielden. De koers daalde tot een dieptepunt van $ 10,85, een daling van bijna 45% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar, wat de marktkapitalisatie opleverde van meer dan $ 431 miljoen.

Groupon's val uit de gratie

Groupon, een e-commercebedrijf, is de afgelopen jaren uit de gratie gevallen. De marktkapitalisatie is gedaald van meer dan $ 7 miljard naar minder dan $ 431 miljoen.

Net zoals Yahoo een overnamebod van Microsoft ter waarde van ruim 44 miljard dollar afwees, wees Groupon ook een bod van Google ter waarde van ruim 6 miljard dollar af.

Groupon was destijds een van de populairste e-commercebedrijven, bekend om zijn kortingen. Het werd vaak gezien als een goed alternatief voor eBay en Amazon.

De groei van het bedrijf is afgenomen, omdat klanten steeds meer bij Amazon, Target en Walmart kopen.

De jaarlijkse omzet is gedaald van ruim $ 2,2 miljard in 2019 naar ruim $ 514 miljoen in 2023. Het bedrijf heeft ook moeite om winst te maken, met een jaarlijks verlies van $ 55,4 miljoen in 2023.

Groupon heeft ook het aantal bezoekers op zijn website de afgelopen maanden zien dalen. Gegevens van SimilarWeb laat zien dat het aantal bezoekers van de website in augustus met bijna 3% daalde tot 25,3 miljoen. Op het hoogtepunt had het bedrijf aanzienlijk meer bezoekers.

Groupon-vertraging zet door

De meest recente financiële resultaten lieten zien dat de omzet van Groupon in het laatste kwartaal met 3% daalde tot $ 124 miljoen, terwijl de brutowinst gelijk bleef op $ 112,7 miljoen. De brutofacturen daalden van $ 393 miljoen in Q2'23 tot $ 374 miljoen.

Positief was dat het nettoverlies daalde tot ongeveer 9 miljoen dollar, omdat het bedrijf de kosten bleef verlagen.

Het bedrijf verlaagde ook zijn forward guidance. Het verwacht dat zijn omzet met 10% daalt tot $114 miljoen, deels vanwege een website-uitval. Het verwacht ook dat zijn vrije kasstroom in de negatieve zone blijft.

Groupon verwacht dat de jaarlijkse omzet tussen de $495 miljoen en $515 miljoen zal liggen. Analisten verwachten dat de omzet van het bedrijf voor het jaar $510 miljoen zal zijn, gevolgd door $542 miljoen in 2025.

Goedkoop, maar kan een waardeval zijn

Groupon-aandelen lijken een ondergewaardeerd bedrijf, aangezien ze worden verhandeld tegen een koers-omzetverhouding van 0,77, veel lager dan andere e-commercebedrijven zoals Amazon en eBay. Het is ook aanzienlijk goedkoper dan de $ 6 miljard die Google bood om het te kopen.

Groupon's business is in de loop der jaren aanzienlijk veranderd. Het heeft zijn marketingbudget als percentage van zijn totale omzet verlaagd, wat zijn groei heeft beïnvloed.

Ook is de balans van het bedrijf de afgelopen jaren verder verslechterd. De kas- en kortetermijninvesteringen zijn gedaald van meer dan $ 750 miljoen in 2018 tot meer dan $ 178 miljoen in het laatste financiële rapport.

De totale schuldenlast van Groupon is eveneens gestegen en bedraagt momenteel ruim $ 227 miljoen, vergeleken met $ 214 miljoen in 2018.

De grootste uitdaging is echter dat het bedrijf moeite heeft om grote merken op zijn platform te contracteren.

Tegelijkertijd is het een bijzaak geworden voor de meeste klanten die online winkelen. De meesten van hen hebben zich aangemeld bij andere populaire e-commerceplatforms zoals Walmart+ en Amazon Prime, die gratis en snellere leveringen en meer voordelen bieden.

Ik vermoed dan ook dat de zaken bij Groupon de komende jaren nog verder zullen afnemen, omdat de concurrentie steeds groter wordt.

Groupon wordt niet goed gevolgd door Wall Street-analisten. Volgens Yahoo wordt het slechts gevolgd door drie analisten: Roth MKM, Northland Capital en Goldman Sachs. Goldman heeft een verkoopadvies, terwijl de andere twee een koopadvies hebben.

De gemiddelde Groupon-aandelenkoers die analisten voorspellen, is $ 17,75, veel hoger dan de huidige $ 10,85. Dit moet echter met een korreltje zout worden genomen, omdat het alleen van analisten komt.

Analyse van Groupon-aandelenkoers

GRPN-grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de koers van het GRPN-aandeel in maart piekte op $ 19,54, een stijging van meer dan 577% ten opzichte van het laagste punt dit jaar. Deze rebound vond plaats nadat het bedrijf in mei bemoedigende financiële resultaten publiceerde.

Het aandeel heeft onlangs een death cross-patroon gevormd toen de 50-daagse en 200-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) elkaar kruisten. In de meeste periodes is dit een van de meest bearish grafiekpatronen in de markt.

De aandelen zijn onder het 50% Fibonacci Retracement-niveau gezakt. Ook is de Relative Strength Index (RSI) onder het neutrale punt gezakt.

Daarom is het vooruitzicht voor het aandeel bearish, met als volgende punt om in de gaten te houden $ 10,26, het laagste punt op 8 augustus. Een doorbraak onder dat niveau zal wijzen op meer neerwaartse beweging, met als volgende niveau om in de gaten te houden $ 9,26, het laagste punt in april en het 61,8% retracementpunt.