De inflatie in Australië daalt in augustus naar het laagste punt in 3 jaar, terwijl de kerninflatie blijft dalen

De inflatie in Australië daalde in augustus aanzienlijk en bereikte het laagste niveau in drie jaar.

Deze welkome ontwikkeling werd grotendeels toegeschreven aan overheidskortingen op de elektriciteitsrekening, die een cruciale rol speelden bij het verlichten van de druk op de consumentenprijzen.

Volgens gegevens van het Australian Bureau of Statistics (ABS) daalde het jaarlijkse tempo van de consumentenprijsinflatie (CPI) naar 2,7%, ten opzichte van 3,5% in juli. Dit komt overeen met de marktverwachtingen.

Volgens het ABS zorgden subsidies van de federale en deelstaatregeringen ervoor dat de elektriciteitsprijzen in augustus met bijna 15% daalden. Daarmee werd een lichte stijging van 0,1% gecompenseerd.

Ook de benzineprijzen daalden met 3,1%, wat bijdroeg aan de gunstige inflatieomstandigheden.

Ondanks deze positieve signalen blijft de Reserve Bank of Australia (RBA) voorzichtig met het interpreteren van de daling als een signaal voor een dreigende renteverlaging.

Kerninflatietrends dalen, maar renteverlagingen zijn nog steeds een kwestie van afwachten

Hoewel het algemene inflatiecijfer optimistisch stemde, blijft de centrale bank zich richten op de onderliggende inflatie. Dat is een stabielere maatstaf, waarbij onstabiele posten zoals vakantiereizen en brandstof worden uitgesloten.

Bemoedigend is dat de kern-CPI, die deze fluctuerende categorieën uitsluit, daalde tot 3%, waarmee het zich aan de bovenkant van de RBA-doelband van 2-3% bevindt. Dit markeert een daling ten opzichte van de 3,7% van juli.

Bovendien vertraagde het getrimde gemiddelde, een belangrijke graadmeter voor de kerninflatie, tot een jaarlijks percentage van 3,4%, vergeleken met 3,8% in de voorgaande maand.

De RBA voorspelt dat dit cijfer tegen het einde van het jaar rond de 3,5% zal liggen.

Ondanks deze vooruitgang heeft de RBA aangegeven dat zij nog niet bereid is om de rente te verlagen. Volgens de bank is er behoefte aan aanhoudende beweging in de goede richting.

"Wat er echt toe doet - en zoals de RBA ons blijft herinneren - is de duurzame terugkeer van de onderliggende inflatie naar het doel. Dat is nog ver weg, maar de print van augustus laat zien dat het momentum de goede kant op gaat", vertelde Harry Murphy Cruise, econoom bij Moody's Analytics, aan Reuters.

Hij voegde eraan toe dat de renteverlagingen misschien pas in februari zullen plaatsvinden, maar dat de kans op verdere vertragingen afneemt.

Marktreacties en economische vooruitzichten

Ondanks de positieve inflatiecijfers reageerden de markten relatief gematigd.

De Australische dollar bleef stabiel en noteerde voor het laatst $0,6891. De futures op driejarige obligaties vertoonden weinig beweging en stonden op 96,63.

De financiële markten houden er momenteel rekening mee dat de kans 75% is dat de RBA vanaf december met het verlagen van de rente zal beginnen. Eerder deze week besloot de bank om de rente ongewijzigd te laten, zonder verdere verhogingen te bespreken.

De RBA hanteert sinds november een contante rente van 4,35%, een aanzienlijke stijging ten opzichte van het dieptepunt van 0,1% tijdens de pandemie.

De centrale bank is van mening dat dit niveau voldoende restrictief is om de inflatie terug te dringen tot het beoogde niveau, zonder dat dit de werkgelegenheidsgroei in gevaar brengt.

De kerninflatie, die in het laatste kwartaal op 3,9% lag, daalt echter maar langzaam, wat bijdraagt aan de voorzichtige aanpak van de RBA.

Minister van Financiën Jim Chalmers toonde zich voorzichtig optimistisch over de laatste inflatiecijfers.

"Deze cijfers zijn bemoedigend, aanmoedigend en welkom", zei hij, verwijzend naar zowel de daling van de totale inflatie als de daling van de kerninflatie.

Chalmers benadrukte echter dat waakzaamheid geboden is, aangezien inflatietrends onvoorspelbaar kunnen zijn.

Chalmers verklaarde tijdens een persconferentie in Brisbane:

Het ABS-rapport gaf ook voor het eerst inzicht in de inflatie in de dienstensector voor het kwartaal. Deze bleef in augustus met 4,2% op jaarbasis relatief hoog, slechts een lichte daling ten opzichte van de 4,4% in juli.

Zijn er renteverlagingen in aantocht?

Nu de volgende kwartaalcijfers over de inflatie binnenkort worden verwacht, voorspellen analisten al dat een verdere afname van de inflatiedruk kan leiden tot een wijziging in het standpunt van de RBA.

"Als de dalingen in de onderliggende inflatie zich herhalen in de Q3-gegevens, zouden we kunnen zien dat de RBA een meer duifachtige toon aanneemt tijdens zijn vergadering in november, wat mogelijk de weg vrijmaakt voor een renteverlaging van 25 basispunten in december", vertelde Tony Sycamore, een analist bij IG, aan Reuters.

Hoewel de inflatie de goede kant opgaat, wordt van de RBA verwacht dat zij een zorgvuldige en weloverwogen aanpak hanteert voordat zij beslissingen neemt over renteverlagingen.

Tot die tijd blijft de Australische economie worstelen met de uitdaging om de inflatie onder controle te houden en de werkgelegenheid te behouden. Markten houden de volgende ontwikkelingen nauwlettend in de gaten.