Is de IPO-markt in India oververhit? Ervaren investeerder Ramesh Damani denkt van wel

Volgens ervaren investeerder Ramesh Damani staat de bloeiende markt voor beursintroducties (IPO's) in India op het punt van oververhitting.

Door de toename van het aantal beursintroducties van grote Zuid-Koreaanse multinationals, ook wel 'K-pop'-uitgaven genoemd, kan de markt te maken krijgen met een aanzienlijke liquiditeitsdrain, wat gevolgen kan hebben voor de stabiliteit van de secundaire markt.

Damani maakte zich zorgen dat de hoge waarderingen die deze bedrijven nastreven, de markt verder zouden kunnen uitrekken, wat zou kunnen leiden tot een voorzichtiger houding van investeerders.

In een gesprek met CNBC-Awaaz uitte Damani, lid van de Bombay Stock Exchange (BSE), zijn zorgen over de toestroom van Zuid-Koreaanse bedrijven die zich richten op de IPO-markt in India.

Hij merkte op dat prominente merken als Hyundai, LG en Samsung op zoek zijn naar aanzienlijke kapitaalinvesteringen, wat de liquiditeit uit de bredere markt zou kunnen wegnemen.

De aanstaande beursgang van Hyundai Motor India, die naar verwachting de grootste beursgang ooit in India zal zijn met een waarde van 3 miljard dollar, is een voorbeeld van deze trend.

Damani merkte ook op dat de waarderingen in de mid- en smallcapsectoren 'opgerekt' zijn na een sterke marktrally.

Hij gaf aan dat hij zijn portefeuille steeds meer is gaan richten op largecap-aandelen en dat hij zijn blootstelling aan kleinere bedrijven heeft verminderd.

"Op een gegeven moment zal alle liquiditeit uit de markt verdwijnen", waarschuwde hij, verwijzend naar mogelijk marktschuim.

De toezichthouder op de markt, SEBI, heeft onlangs de beursgang van Hyundai Motor India goedgekeurd. Naar verwachting zullen andere Zuid-Koreaanse giganten, zoals LG Electronics en Samsung India, binnenkort volgen.

Volgens Damani zou deze toestroom van beursintroducties van 'K-pop' lokale bedrijven kunnen verdringen in de strijd om investeerderskapitaal.

Volgens gegevens van Bloomberg is de IPO-markt in India in 2024 razend populair. Bedrijven hebben tot nu toe ongeveer 9 miljard dollar opgehaald.

Deze stijging heeft grote institutionele beleggers aangetrokken, waarbij beleggingsfondsen ook nieuw genoteerde bedrijven als Brainbees, Ola Electric en Unicommerce opkopen, zo blijkt uit de meest recente gegevens van de Association of Mutual Funds in India (AMFI).

De gekte neemt niet af en er worden nog meerdere beursintroducties ter waarde van miljarden dollars verwacht voor het einde van het jaar.

Swiggy, gesteund door Softbank, verhoogde onlangs de omvang van zijn IPO naar 1,4 miljard dollar, gedreven door de toenemende concurrentie in de online supermarktsector.

Naast Swiggy bereiden ook de Indiase bedrijven LG Electronics en Hyundai Motor zich voor op een beursgang.

De vraag naar nieuwe IPO's heeft geleid tot enorme overinschrijvingen, waarbij veel aanbiedingen een noteringsdaggroei van ongeveer 30% hebben gekend. Dat is veel hoger dan het wereldwijde gemiddelde van 22%, zo meldde Bloomberg.

Hoewel de IPO-golf voor veel investeerders lucratief is geweest, suggereren de waarschuwingen van Damani dat de toestroom van vooraanstaande buitenlandse bedrijven de marktdynamiek zou kunnen veranderen, wat in de komende maanden tot grotere voorzichtigheid zou kunnen leiden.

Terwijl de Indiase markt zich schrap zet voor deze mega-IPO's, blijft de vraag of de markt zo'n grote toestroom van nieuwe aanbiedingen kan absorberen zonder een significante liquiditeitscrisis. Beleggers zullen waakzaam moeten blijven terwijl ze door dit veranderende landschap navigeren.