Olieprijzen dalen opnieuw door angst voor overaanbod op de markt

Na twee opeenvolgende weken van stijgingen, zijn de olieprijzen deze week weer gedaald tot een bearmarkt, omdat de zorgen over een groter aanbod uit Libië en Saoedi-Arabië de positieve signalen uit China overtroffen.

Eerder deze week besloot Saoedi-Arabië naar verluidt om vanaf december de olieproductie op te voeren en daarmee af te zien van de eerdere doelstelling om een olieprijs van $ 100 per vat te handhaven.

Dit, samen met de mogelijkheid van een hogere aanvoer uit Libië - waar donderdag een politiek geschil werd opgelost - zou de weg kunnen vrijmaken voor de terugkeer van ongeveer 500.000 vaten olie per dag uit het land in het Midden-Oosten.

De wereldwijde olieprijzen daalden nadat bekend werd dat het koninkrijk vanaf december de productie wil verhogen.

Op het moment van schrijven stond Brent ruwe olie op de Intercontinental Exchange op $ 70,64 per vat, een daling ten opzichte van de sluiting van vorige week van $ 74,49 per vat. Sinds maandag zijn de prijzen met 5% gedaald.

De prijzen van West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie zijn sinds maandag met 4% gedaald en liggen momenteel rond de $ 67,48 per vat.

Vrijdag verlaagde de Chinese centrale bank de rentetarieven en voorzag het banksysteem van broodnodige liquiditeit.

Deze positieve ontwikkeling kon de stemming op de oliemarkt echter niet verbeteren, aangezien handelaren zich richtten op het vooruitzicht van een stijgend aanbod.

Hoewel er volgende week meer economische stimulansen worden verwacht van China, de grootste importeur van ruwe olie ter wereld, zal het vooruitzicht van een toenemend aanbod waarschijnlijk de prijzen blijven drukken.

"Als we alles samenvatten, wordt de markt geconfronteerd met de harde realiteit van een afnemende vraag en een groeiend aanbod", aldus Matt Stanley, hoofd van marktbetrokkenheid, EMEA & APAC bij Kpler, in een commentaar.

Vrijwillige olieproductieverlagingen van OPEC worden teruggedraaid om het aanbod te vergroten

De Organisatie van Olie-exporterende Landen (OPEC) en haar bondgenoten hebben de ruwe olieproductie sinds vorig jaar met 5,86 miljoen vaten per dag verlaagd om de olieprijzen op het gewenste niveau te houden.

Afgezien van een korte periode in april, toen de Brent-prijs het hoogste punt van dit jaar van $ 92 per vat bereikte, heeft de oliemarkt deze stijging echter niet kunnen vasthouden.

De zwakke vraag vanuit China en de zorgen over meer olie die tegen het einde van het jaar op de markt komt, hebben de zaken voor OPEC en haar bondgenoten ingewikkeld gemaakt.

In juni stemde OPEC ermee in om de vrijwillige productieverlagingen van 2,2 miljoen vaten per dag die in oktober waren doorgevoerd, af te bouwen.

De dalende olieprijzen zorgden er echter eerder deze maand voor dat het kartel de ontmanteling met nog eens twee maanden uitstelde.

De vrijwillige bezuinigingen worden slechts door een handvol landen binnen het kartel gedragen.

Saoedi-Arabië, de feitelijke leider van de groep, houdt sinds eind vorig jaar 1 miljoen vaten olie per dag van de markt. Dit overschrijdt het quotum dat is overeengekomen in de Verklaring van Samenwerking.

Als Saoedi-Arabië en andere lidstaten akkoord gaan met het terugdraaien van een deel van de vrijwillige productieverlagingen van december, kan de oliemarkt te maken krijgen met een aanzienlijk overschot.

Volgens het Internationaal Energieagentschap (IEA) zal de olieproductie van landen buiten de OPEC naar verwachting met 1,5 miljoen vaten per dag stijgen in 2024 en 2025.

Daarentegen zal de olieproductie van OPEC en haar bondgenoten dit jaar naar verwachting met 810.000 vaten per dag dalen en in 2025 met slechts 540.000 vaten per dag stijgen, zo meldde de in Parijs gevestigde energiewaakhond in zijn rapport van september.

Het IEA zei:

Weinig vraag houdt prijzen laag

Terwijl het aanbod van olie toeneemt, beweegt de wereldwijde vraag zich in de tegenovergestelde richting.

Volgens het IEA steeg de vraag naar olie in de eerste helft van 2024 met slechts 800.000 vaten per dag. Dat is aanzienlijk lager dan de groei van 2,3 miljoen vaten per dag in 2023.

Voor het hele jaar zal de vraag in 2024 naar verwachting met 900.000 vaten per dag groeien.

"De snelle daling van de wereldwijde vraag naar olie in de afgelopen maanden, onder leiding van China, heeft geleid tot een scherpe uitverkoop op de oliemarkten", aldus het IEA in zijn rapport.

De futures op Brent-ruwe olie zijn gedaald van een hoogtepunt van ruim $ 82 per vat begin augustus naar een dieptepunt van bijna drie jaar van ongeveer $ 71 per vat, ondanks de forse aanbodverliezen in Libië en de aanhoudende afname van de voorraden ruwe olie.

Volgens het IEA zal de vraag in China, de grootste importeur van ruwe olie, in 2024 naar verwachting met slechts 180.000 vaten per dag toenemen, omdat de algemene economische vertraging en de versnelde verschuiving van olie naar alternatieve brandstoffen de consumptie drukken.

De laatste fiscale maatregelen die Peking heeft aangekondigd, kunnen de olieprijzen enigszins ondersteunen, maar de komende maanden zijn alle ogen gericht op de olie-import van het land.

Momenteel lijkt de oliemarkt steeds negatiever.

"Handelaren moeten rekening houden met aanhoudende neerwaartse druk op ruwe olie futures, tenzij er significante verschuivingen in vraag of aanbod plaatsvinden", aldus James Hyerczyk, analist bij FXEmpire, in een rapport.