Frasers Group lanceert overnamebod van £83 miljoen voor Mulberry te midden van toenemende financiële zorgen

Frasers Group, in handen van retailmagnaat Mike Ashley, heeft een overnamebod gedaan op het geheel Mulberry. Dit roept zorgen op over de toekomstige stabiliteit van de Britse fabrikant van luxe handtassen.

Het overnamebod waardeert Mulberry op 130p per aandeel, wat neerkomt op een totale waarde van £83 miljoen voor het bedrijf.

Frasers bezit al een belang van 37% in Mulberry en uitte zijn ongenoegen over de recente financiële stappen van het bedrijf, die tot het bod hebben geleid.

Mulberry kondigde eind vorige week een noodaandelenplaatsing van £ 10,75 miljoen aan om de balans te versterken en zo de overnamepoging te stimuleren.

Het luxemerk maakte bekend dat het £10 miljoen wil ophalen door de uitgifte van nieuwe gewone aandelen, naast een retailuitgifte van maximaal £750.000.

Deze maatregelen volgden op de publicatie van de jaarresultaten van het bedrijf, waaruit een zorgwekkende omslag bleek van een winst van £ 13,2 miljoen vorig jaar naar een verlies vóór belastingen van £ 34,1 miljoen dit jaar.

Frasers ontevreden over gebrek aan betrokkenheid

Frasers Group, sinds 2020 een belangrijke minderheidsaandeelhouder in Mulberry, uitte zijn frustratie over het gebrek aan communicatie over de noodaandelenplaatsing.

Het bedrijf merkte op dat het pas kort voor de aankondiging op de hoogte was gebracht van de voorgenomen aandelenuitgifte. Het zei:

De bank benadrukte dat zij als lange termijninvesteerder bereid zou zijn geweest de volledige aandelenemissie te ondertekenen, mogelijk tegen gunstiger voorwaarden voor Mulberry.

Frasers betoogde dat het gebrek aan betrokkenheid van Mulberry de huidige situatie "onhoudbaar" heeft gemaakt, niet alleen voor Frasers maar ook voor andere minderheidsaandeelhouders.

Mulberry kampt met verliezen en dalende verkopen

Mulberry kampt met toenemende financiële druk.

Uit het meest recente jaarverslag van het bedrijf blijkt dat het bedrijf een verlies vóór belastingen leed van £ 34,1 miljoen voor het fiscale jaar dat eindigde in maart 2024. Dit is een dramatische tegenvaller ten opzichte van de winst van £ 13,2 miljoen het jaar ervoor.

De omzet daalde in dezelfde periode ook met 4% tot £153 miljoen. De omzet daalde bovendien met 18% in de 25 weken sinds het einde van het fiscale jaar.

Frasers herhaalde in een verklaring van maandag de uitdagingen waar Mulberry voor staat, waaronder stijgende operationele kosten, macro-economische tegenwind en veranderend consumentengedrag, met name onder selectievere, discretionaire kopers.

De retailer uitte ook zorgen over de laatste accountantsverklaring, waarin melding werd gemaakt van "materiële onzekerheid met betrekking tot de continuïteit van de onderneming".

In zijn verklaring verwees Frasers expliciet naar de ondergang van Debenhams in 2019, een waarschuwend verhaal in de Britse detailhandel. Het zei:

De ondergang van het warenhuis betekende het einde van de aandeelhouders, waaronder Mike Ashley's Frasers Group, die £150 miljoen in de onderneming had geïnvesteerd en een belang van bijna 30% had verworven.