Humana-aandelen kelderen 20% door teleurstellende Medicare Advantage-gegevens

Humana Inc (NYSE: HUM) opende vanochtend ruim 20% lager vanwege toenemende zorgen over het Medicare Advantage-programma.

De verzekeringsgigant heeft nu nog maar 25% (1,6 miljoen) van zijn leden ingeschreven bij MA-plannen met een beoordeling van 4 sterren of hoger, zo blijkt uit voorlopige gegevens voor 2025 van de Centers for Medicare and Medicaid Services (CMS), gepubliceerd op 1 oktober.

Dat is slecht nieuws voor Humana, aangezien maar liefst 94% van de leden in 2024 was ingeschreven bij een dergelijk Medicare Advantage-plan. De aandelen van de zorggigant zijn nu met meer dan 50% gedaald sinds het begin van dit jaar.

Waarom is dit belangrijk voor Humana-aandelen?

Humana schreef de scherpe daling vooral toe aan het H5216-plan, waarvan de rating daalde van 4,5 in 2024 naar 3,5 in 2025.

Het genoemde plan omvat ongeveer 45% van de Medicare Advantage-lidmaatschappen van het bedrijf en meer dan 90% van de leden van het groepsvrijstellingsplan van de werkgever.

Ann Hynes, analist bij Mizuho, verwacht daarom dat de ontwikkeling “een aanzienlijke impact zal hebben op de kortingen en kwaliteitsbetalingen van de overheid in 2026.”

Houd er rekening mee dat plannen met een sterrenclassificatie van 4,5 of hoger 70% korting op de besparingen opleveren, terwijl plannen met een sterrenclassificatie van 3,5 sterren slechts 50% korting opleveren.

Hynes van Mizuho verwacht dat de CMS-gegevens een negatieve invloed zullen blijven hebben op de aandelenkoers van HUM totdat de officiële ratings bekend zijn.

"Hoewel er verschillende belangrijke onbekende factoren zijn die de impact op de winst per aandeel bepalen, zal elke daling van de sterbeoordelingen een tegenwind zijn voor het winstherstel van het bedrijf in 2026", vertelde ze haar cliënten vandaag in een onderzoeksrapport.

Humana zet zich in om deze problemen op te lossen

Humana gaf woensdag aan teleurgesteld te zijn over de prestaties, maar betwistte ook de daling van de rating. Volgens het bedrijf zou deze het gevolg kunnen zijn van mogelijke fouten in de berekeningen van CMS.

"Het bedrijf heeft nog lopende beroepsprocedures met betrekking tot bepaalde resultaten en heeft om aanvullende informatie gevraagd om de nauwkeurigheid van de drempelberekeningen te garanderen", voegde Humana toe.

Ondertussen heeft het in New York genoteerde bedrijf al initiatieven gelanceerd om de sterbeoordelingen te verbeteren en laat het geen middel onbenut om de hiermee gepaard gaande daling van de omzet in 2026 te compenseren, zo bevestigde het bedrijf.

Analist Ann Hynes van Mizuho gaf ook toe dat de huidige ontwikkeling, hoewel teleurstellend, niet structureel is en "gezien de staat van dienst van het bedrijf op het gebied van historische sterbeoordelingen, verwachten we dat het deze problemen oplost om volgend jaar weer beoordelingen te krijgen."

Wall Street had woensdag een consensusrating van “overweight” voor Humana-aandelen.

Analisten zagen een stijging tot gemiddeld $390, wat zich vertaalt naar ruim 70% stijging vanaf hier. HUM-aandelen blijven aantrekkelijk voor inkomensbeleggers, aangezien ze ook een dividendrendement van 1,27% betalen.