JD.com is in twee weken met 55% gestegen: dit is waarom het zou kunnen blijven stijgen

JD.com heeft geprofiteerd van de recente enorme rally in China, waarbij de markten de grootste stijging in één week sinds 2008 hebben meegemaakt. De rally werd veroorzaakt door een renteverlaging door de People's Bank of China.

De afgelopen twee weken is JD met 55% gestegen. Op dit moment roepen velen op tot voorzichtigheid, omdat de hausse net zo snel in een crisis kan omslaan.

Lu Ting, econoom bij de Japanse investeringsbank Nomura, trekt vergelijkingen met de bloei- en krimpcyclus van 2015.

Hij is van mening dat het optimisme onder de bevolking terecht is, maar dat de overheid er voorzichtig mee moet zijn dat optimisme niet te versterken.

De rally op de Amerikaanse beursgenoteerde Chinese aandelen heeft al geleid tot verliezen van ongeveer 7 miljard dollar voor Amerikaanse investeerders.

Je zou denken dat de rally op dit punt voorbij is, of in ieder geval klaar is voor een kleine correctie.

Het is moeilijk te voorspellen welke kant de markt opgaat, maar wanneer u investeert in een aandeel als JD, is het de moeite waard om naar de fundamentele factoren te kijken om te zien of er nog meer potentieel is.

Verwacht wordt dat het retailsegment zal groeien

De eerste reden om optimistisch te zijn over het aanhouden van de rally op de aandelenmarkt is de Chinese detailhandel.

China bevindt zich in een fase van de economische cyclus waarin het ernaar uitziet dat het nooit meer beter zal worden.

Analisten verwachten echter dat de detailhandel snel zal herstellen.

Sommigen voorspellen zelfs een samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van midden-dubbelcijferig tot 2030.

Als dat lukt, kan JD zijn omzet eenvoudig verbeteren, iets waar alle retailers momenteel mee worstelen.

Als JD er dan ook nog in slaagt om marktaandeel te veroveren op retailers die het moeilijk hebben, is dat natuurlijk de kers op de taart.

De margeverbetering van JD moet nog komen

De brutowinst van JD schommelt rond de 15%, terwijl de operationele winst net boven de 3% ligt.

Deze marges zijn normaal in de detailhandel, maar als je naar de concurrenten van JD kijkt, zie je dat zij nog steeds veel hogere marges hebben.

Dit is niet per se een slecht teken. JD investeert fors in zijn eigen logistieke netwerk.

Dit omvat investeringen in technologie, magazijnen en bezorginfrastructuur.

In tegenstelling tot zijn concurrenten, die slechts als tussenpersoon tussen kopers en verkopers optreden, wil JD de gehele operatie in eigen beheer hebben.

Ondanks dit alles vertonen de marges van het bedrijf al bijna tien jaar lang een constante opwaartse trend.

Als dit zo doorgaat, heeft het JD-aandeel voldoende buffer om de rally voort te zetten.

JD.com-terugkopen

JD heeft onlangs zijn buybacks verdubbeld. Met het huidige tempo is JD op weg om 18% van zijn uitstaande aandelen in één jaar terug te kopen!

Het zou dwaas zijn om te verwachten dat deze terugkoopfrequentie aanzienlijk zal aanhouden.

Het is waarschijnlijk dat de groei zal vertragen naarmate de koers van het aandeel blijft stijgen.

Er moet echter wel vermeld worden dat het bedrijf onlangs een nieuw aandeleninkoopplan van 5 miljard dollar voor de komende 3 jaar heeft goedgekeurd.

De huidige rally kan ertoe leiden dat het bedrijf de inkoop van eigen aandelen afremt.

Het bedrijf heeft zijn intenties echter duidelijk gemaakt door een aandeleninkoopprogramma voort te zetten dat zich richt op de lange termijn.

Hoewel velen waarschuwen dat de recente rally op Chinese aandelen op het punt staat te mislukken, zijn er goede redenen voor JD om door te gaan met stijgen.