Netflix-aandelenkoers is gestegen; een ommekeer is niet uitgesloten

De aandelenkoers van Netflix (NFLX) is dit jaar goed blijven presteren en is gestegen naar een recordhoogte van $ 720. De koers is met meer dan 348% gestegen ten opzichte van het laagste punt in 2022, waarmee het een van de best presterende mediabedrijven op Wall Street is. Bedrijven als Walt Disney, Warner Bros. Discovery en Paramount Global hebben daarentegen negatieve rendementen behaald.

Eenvoudig en voorspelbaar zakendoen

De aandelenkoers van Netflix is goed gestegen vanwege het groeiende marktaandeel en het eenvoudige bedrijfsmodel vergeleken met andere mediabedrijven.

Warner Bros. is eigenaar van de streamingdienst MAX en veel langzaam groeiende traditionele mediamerken zoals CNN en Cartoon Network, terwijl Paramount eigenaar is van Paramount+ en langzaam groeiende bedrijven zoals Smithsonian, Comedy Central en Nickelodeon.

Dankzij het eenvoudige bedrijfsmodel van Netflix is het bedrijf zeer winstgevend en makkelijk te voorspellen, omdat het geld verdient via abonnementen en advertenties.

In de loop der jaren is het bedrijf zijn marktaandeel blijven vergroten door elk kwartaal miljoenen klanten toe te voegen. En de concurrentie waar de meeste analisten een paar jaar geleden nog bang voor waren, is uitgebleven.

Tegelijkertijd is Netflix zijn bedrijf blijven ontwikkelen door nieuwe producten toe te voegen, zoals gaming en reclame. De advertentiebusiness genereert een nieuwe inkomstenstroom en helpt de abonnementskosten van klanten te verlagen.

Netflix groeit nog steeds

De meest recente resultaten van het tweede kwartaal laten zien dat de business nog steeds groeit door nieuwe oplossingen toe te voegen. De omzet steeg van $ 9,3 miljard in het tweede kwartaal van vorig jaar naar meer dan $ 9,55 miljard, een stijging van 19%.

Het bedrijf verdient ook meer geld voor elke betalende klant in de Verenigde Staten en Canada, waar de gemiddelde omzet per lid steeg van $ 16 naar $ 17,17. Dit cijfer daalde in andere regio's zoals EMEA en LATAM.

Om de groei van Netflix te begrijpen, moet je kijken naar de jaarlijkse omzetcijfers. Vóór Covid was de jaarlijkse omzet meer dan $ 20,2 miljard. Vorig jaar verdiende het $ 33,7 miljard, terwijl het afgelopen jaar $ 36 miljard bedroeg. Deze groei vond plaats zelfs nadat grote conglomeraten zoals Disney, Paramount en Warner hun concurrerende producten lanceerden.

Netflix is ook uitgegroeid tot een zeer winstgevend bedrijf, met een jaarlijkse winst die steeg van $ 1,86 miljard in 2019 tot meer dan $ 5,4 miljard vorig jaar. De operationele inkomsten sprongen ook naar bijna $ 7 miljard.

Winst vooruit

De volgende belangrijke katalysator voor de Netflix-aandelenkoers zal de winst zijn, die op 17 oktober bekend wordt gemaakt. Deze resultaten zullen meer kleur geven aan de bedrijfsgroei en winstgevendheid.

Analisten verwachten dat de cijfers laten zien dat de kwartaalomzet met 14,4% YoY is gestegen tot $ 9,76 miljard. De forward guidance voor het volgende kwartaal zal $ 10 miljard zijn, waarmee de jaarlijkse omzet op $ 38,7 miljard komt.

Deze cijfers laten zien dat de omzetgroei van Netflix afneemt, aangezien de verwachte omzet in 2025 $ 43 miljard bedraagt, een groei van 12% ten opzichte van de omzet in 2024.

Hierdoor zal Netflix waarschijnlijk binnenkort een enkelvoudige groei bereiken en zich transformeren tot een waardevol bedrijf, zoals we hebben gezien bij bedrijven als PayPal.

Waardering is opgerekt

Premiumbedrijven als Netflix, Mastercard, Netflix en Visa worden altijd extra gewaardeerd vanwege hun grote slotgracht.

In het geval van Netflix is de toekomstige koers-winstverhouding 37, terwijl het achterliggende cijfer 45 is. Deze cijfers zijn hoger dan de mediaan van de communicatiesector van respectievelijk 18 en 20.

Ze zijn echter hoger dan sommige andere Magnificent 7-bedrijven, zoals Microsoft, Google en Meta Platforms. Meta heeft een forward P/E-ratio van 27, terwijl Google en Apple respectievelijk 22 en 33 hebben, wat betekent dat Netflix behoorlijk overgewaardeerd is.

Om de waardering te rechtvaardigen, moet het bedrijf zijn inkomsten en winst blijven vergroten.

Netflix aandelenkoersanalyse

De wekelijkse grafiek laat zien dat de NFLX-aandelenkoers al lange tijd in een sterke bull run zit. Onlangs passeerde het een belangrijk weerstandspunt op $701, het hoogste punt in november 2021.

Het aandeel is boven de 50-weken en 200-weken exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gebleven, wat betekent dat de bulls de controle hebben.

Aan de andere kant heeft het een stijgend wigpatroon gevormd, een populair teken van een omkering. De Relative Strength Index (RSI) en de MACD hebben ook een bearish divergentiepatroon gevormd.

Hoewel het aandeel dus nog wat meer upside kan hebben, is er nog steeds een risico op een grote bearish reversal in de komende weken. Deze reversal zal waarschijnlijk plaatsvinden nadat het bedrijf zijn financiële resultaten op 17 oktober publiceert.