Drie sterke redenen om NXP-aandelen te kopen na de UBS-upgrade

UBS heeft het advies voor NXP Semiconductors verhoogd naar Kopen, waarmee het koersdoel is verhoogd van $ 275 naar $ 285.

Analisten hebben erop gewezen dat het bedrijf, ondanks de betere prestaties van zijn concurrenten, nog steeds met een korting wordt verhandeld vanwege de verlaging van de rating. Hierdoor is het bedrijf zelfs na de betere prestaties nog steeds een aantrekkelijke koop.

Het recente succes van NXP is te danken aan operationele efficiëntieverbeteringen tijdens de recente recessie, waardoor het bedrijf een voorsprong op zijn concurrenten heeft.

Er is echter nog steeds sprake van aanzienlijke zwakte, aangezien de automobielsector nog steeds een drukkend effect heeft op de financiën van het bedrijf.

Het is goed voor 56% van de omzet van het bedrijf. Het herstel van de activiteiten is dan ook lastig als de wereldwijde automobielmarkt niet herstelt.

Ondanks de worstelende automarkt zien analisten bij UBS een stijging in het aandeel en voegen het toe aan hun koopaanbevelingen.

Voorraad en prijzen ondersteunen een herstel in 2025

Uit de distributeurtrackergegevens van UBS blijkt dat het management van NXP goed werk heeft geleverd met de voorraadniveaus.

De voorraad microcontrollers ligt op hetzelfde niveau als de voorraad op lange termijn, ondanks de zwakke economie.

Bovendien is de prijsstelling verrassend veerkrachtig gebleven, waardoor het bedrijf ook volgend jaar een gezonde kasstroom kan handhaven.

Dit betekent ook dat het bedrijf zich via lagere prijzen eenvoudig van overtollige voorraad kan ontdoen, zonder dat dit ten koste gaat van zijn herstelplannen.

Overstappen naar zonale/domeinarchitectuur

De overstap naar een zonale/domeinarchitectuur is ook gunstig voor de vooruitzichten van het bedrijf voor volgend jaar, ongeacht hoe de eindmarkten zich gedragen.

Dankzij de nieuwe zonale/domeinarchitectuur kunnen autofabrikanten meer microcontroller-units (MCU’s) inbouwen in vergelijking met auto’s met een gedistribueerd ontwerp.

Deze omzetstijging helpt bedrijven hun marges te verbeteren.

In het geval van NXP zou dit hen helpen om hun automobielinkomsten de komende 3 jaar met een hoge enkelcijferige CAGR te laten groeien.

Deze verbetering draagt dus direct bij aan de winstgevendheid van het bedrijf, zonder dat de marktomstandigheden hoeven te worden verbeterd.

Sterk margebeheer tijdens de recessie

Zoals eerder vermeld, is een van de redenen waarom het bedrijf beter presteert dan zijn concurrenten het buitengewone management dat zorgt voor een soepele bedrijfsvoering in een onrustige markt.

Gedurende de gehele cyclus, van piek tot dal, bedroeg de margedaling van NXP slechts 50 basispunten.

Vergelijk dat met het sectorgemiddelde van 910 basispunten en u begrijpt waarom het bedrijf klaar is voor een stijging nu de bredere markt zich in het komende jaar herstelt.

UBS verwacht ook dat het bedrijf bij het komende evenement in november zijn brutomargedoelstelling van 55%-58% kan verhogen, waardoor het aandeel direct een boost krijgt voordat het nieuwe jaar begint.

Beleggers kunnen ervoor kiezen om al vóór de gebeurtenis een belegging in het aandeel te kopen, aangezien het management geen gelegenheid voorbij laat gaan om op te scheppen over hun prestaties tijdens de gebeurtenis.

Concluderend kunnen we zeggen dat de inspanningen van het management van NXP om zich te ontdoen van de bedrijven met een lagere marge, het geweldige voorraadbeheer en de operationele efficiëntie, en de verbeterde technologie, het aandeel tot de beste kandidaat in de sector maken voor outperformance in de komende opwaartse cyclus.