Een jaar conflict tussen Israël en Hamas: olieprijzen dalen met 10%, maar toenemende spanningen zorgen voor risicopremie

De olieprijzen hebben een vreemd jaar achter de rug sinds de oorlog tussen Israël en Hamas op 7 oktober 2023.

Precies een jaar geleden lanceerde Hamas, een Palestijnse politieke en militante organisatie, een aanval op Zuid-Israël, waarbij 1.200 mensen omkwamen.

Dat markeerde het begin van de oorlog tussen Israël en Hamas, die nog steeds voortduurt.

Hoewel Israël en Palestina geen olieproducenten zijn, is er altijd een risico geweest dat het conflict in het Midden-Oosten zich zou kunnen uitbreiden en dat belangrijke olieproducenten, Irak en Saoedi-Arabië in de regio erbij betrokken zouden kunnen raken.

Meer dan de helft van de wereldoliereserves bevindt zich in het Midden-Oosten.

Olieprijzen zijn sinds oktober 2023 gedaald

Interessant is dat de olieprijzen sinds vorig jaar zijn gedaald, ondanks het voortdurende conflict tussen Israël en Hamas.

De prijs van Brent-ruwe olie is sinds het begin van de oorlog met bijna 10% gedaald, terwijl de Amerikaanse maatstaf, West Texas Intermediate, met 12% is gedaald.

Op 20 oktober 2023 bereikte de prijs van Brent-ruwe olie $ 93,79 per vat, het hoogste niveau in de afgelopen 12 maanden.

De prijzen stegen toen Israël een grootschalige grondaanval uitvoerde op de Gazastrook in Palestina. Dit markeerde het begin van de invasie in het gebied.

Op 20 oktober vorig jaar bereikte de prijs van WTI ook $90,78, een niveau dat sindsdien niet meer is doorbroken.

Beide olieprijzen schommelden tijdens de eerste anderhalve maand van de oorlog tussen Israël en Hamas tussen de $80 en $90.

Echter, de zwakke wereldwijde vraag naar olie en het ontbreken van echte verstoringen van de olietoevoer uit het Midden-Oosten begonnen op het sentiment te drukken. ANZ Research zei in een rapport:

Sinds begin 2024 zijn de olieprijzen beter bestand tegen nieuws over de oorlog tussen Israël en Hamas.

De geopolitieke risicopremie op de olieprijzen was de afgelopen maanden enigszins afgenomen, omdat de markt zich meer richtte op zorgen over de vraag.

Slechte vraag en hoog aanbod drukken op de vraag

De afgelopen maanden hebben de olieprijzen het moeilijk gehad, omdat de vraag van de grootste importeur, China, traag bleef. De economie van Beijing is een bron van zorg voor olie-bulls, terwijl het land probeert uit een crisis te komen.

Bovendien hebben de grote olievoorraden van de grootste producent, de VS, en andere landen de opmars van de olie tot stilstand gebracht.

Belangrijke energieorganisaties hebben hun prognoses voor de groei van de vraag naar olie dit en volgend jaar naar beneden bijgesteld. Ze wijzen daarbij op een zwak herstel van de Chinese economie en een ontoereikend aanbod bij producenten.

Bovendien beschikt OPEC+ over voldoende reserveproductiecapaciteit voor ruwe olie om eventuele verstoringen in de aanvoer in het Midden-Oosten op te vangen.

OPEC+ heeft ongeveer 5,86 miljoen vaten olie per dag van de markt gehaald. Dat is bijna 6% van het totale aanbod in de wereld.

Iraanse aanval op Israël zorgt voor nieuwe spanningen in het Midden-Oosten

Vorige week dinsdag vuurde Iran ballistische raketten af op Israël als reactie op de moord op een prominente, door Teheran gesteunde leider van Hezbollah. Hierdoor escaleerde het conflict in de regio aanzienlijk.

De olieprijzen stegen vorige week met 8%, omdat de spanningen toenamen en handelaren wachtten tot Israël zou reageren op de Iraanse aanval door de olie-installaties van Teheran aan te vallen.

Vóór vorige week daalden de Brent-prijzen voor het eerst sinds augustus 2021 tot onder de $ 70 per vat vanwege zorgen over de vraag.

De escalatie van vorige week bewees dat er sinds oktober vorig jaar geen noemenswaardige verstoring meer is geweest in de olietoevoer uit het Midden-Oosten, maar dat een groter conflict een ernstige bedreiging kan vormen.

Nu Iran betrokken is bij het conflict tussen Israël en Hamas, bestaat de kans dat Irak en andere grote olieproducenten in de regio zich erbij gaan aansluiten.

Daarnaast worden er ongeveer 17 miljoen vaten ruwe olie per dag vervoerd via de handelsroute Straat van Hormuz, die tussen de Perzische Golf en de Golf van Oman loopt.

Als de situatie verder escaleert, kunnen olietankers die door de Straat van Hormuz varen, het doelwit worden en kan de bevoorrading tegelijkertijd worden getroffen.

Nu we een jaar van het Israëlisch-Hamas conflict achter de rug hebben, stijgt de olieprijs weer. Deze keer zijn ook andere landen in de regio – Libanon en Iran – bij het conflict betrokken.

Volgens ANZ Research zou de situatie buiten proportie kunnen escaleren als Irak zich bij de oorlog aansluit. Irak is de op één na grootste olieproducent na Saoedi-Arabië in de OPEC-groep en het is de thuisbasis van verschillende door Iran gesteunde proxygroepen.

Op het moment van schrijven was de prijs van Brent $ 80,58 per vat, een stijging van 3,5%, terwijl de WTI-prijzen 3,6% hoger waren, namelijk $ 77 per vat.