Stagneert het winstherstel van Samsung vanwege de AI-hausse?

Samsung Electronics zal dinsdag naar verwachting een meer dan verviervoudiging van de kwartaalwinst aankondigen, grotendeels dankzij de toenemende vraag naar geheugenchips.

Het herstel lijkt echter te vertragen, omdat het bedrijf er nog niet in slaagt om de groeiende populariteit van kunstmatige intelligentie (AI), een cruciaal gebied voor uitbreiding, volledig te benutten.

Volgens LSEG SmartEstimate, gebaseerd op de inzichten van 29 analisten, wordt de operationele winst van Samsung voor het kwartaal dat eindigt op 30 september geraamd op 10,33 biljoen won (7,67 miljard dollar).

Dit is een flinke stijging ten opzichte van de winst van 2,43 biljoen won die in hetzelfde kwartaal vorig jaar werd geboekt. Het is echter weinig vooruitgang vergeleken met de winst van 10,44 biljoen won die in het voorgaande kwartaal werd geboekt.

Vraag naar chips herstelt, maar conventionele sectoren blijven zwak

De wereldwijde halfgeleiderindustrie herstelt zich geleidelijk van de recessie van vorig jaar, met een stijgende vraag naar chips voor gebruik in AI-servers.

Desondanks is het herstel van conventionele chips, die worden gebruikt in smartphones en personal computers, opvallend traag, zo merken analisten op.

Samsung, 's werelds grootste fabrikant van geheugenchips, smartphones en televisies, loopt achter op concurrenten als SK Hynix (000660.KS) en Micron (MU.O) in de race om hoogwaardige AI-chips te leveren aan belangrijke klanten als Nvidia (NVDA.O).

Tegelijkertijd ondervindt het bedrijf toenemende concurrentie van Chinese fabrikanten van standaardchips, waardoor de toekomst onzekerder wordt.

De chipdivisie van Samsung boekt winst, maar met een opmerkelijke daling

Ondanks deze uitdagingen wordt verwacht dat de chipdivisie van Samsung een operationele winst van 5,5 biljoen won zal boeken in het derde kwartaal. Dit is een aanzienlijk herstel ten opzichte van de verliezen van een jaar eerder.

Deze winst vertegenwoordigt echter een daling van 15% ten opzichte van het voorgaande kwartaal, wat deels te wijten is aan voorzieningen voor bonussen voor werknemers, zo blijkt uit schattingen van 10 analisten die door Reuters zijn samengesteld.

Analisten vermoeden dat Samsungs late toetreding tot de markt voor AI-chips met hogere marges, in combinatie met de grotere blootstelling aan de Chinese markt en traditionele mobiele chips, het bedrijf gevoeliger maakt voor zowel geopolitieke risico's als een zwakke vraag.

"Samsung zal waarschijnlijk de titel van nummer 1 DRAM-leverancier verliezen in het geval van een zwakkere grondstoffen-DRAM-markt", vertelde Daniel Kim, analist bij Macquarie Equity Research, aan Reuters.

Hij waarschuwde dat een overaanbod op de markt voor conventionele DRAM-chips, die een belangrijke rol spelen in smartphones en computers, Samsung zwaarder zou kunnen treffen dan zijn concurrenten, met name SK Hynix.

Concurrentie neemt toe naarmate Micron en Chinese rivalen terrein winnen

Deze vooruitzichten staan in contrast met de optimistischere voorspelling van Micron.

Vorige maand voorspelde Micron dat de resultaten voor het eerste kwartaal de verwachtingen van Wall Street zouden overtreffen. Het bedrijf rapporteerde de hoogste kwartaalomzet in meer dan tien jaar, grotendeels dankzij de toenemende vraag naar geheugenchips in de AI-sector.

Ook de divisie van Samsung die geen geheugenchips produceert, waaronder chipontwerp en contractproductie, zal naar verwachting in het derde kwartaal verlies lijden.

Het bedrijf ondervindt moeilijkheden bij de concurrentie met het Taiwanese TSMC (2330.TW), dat de sector domineert en technologiegiganten als Apple (AAPL.O) en Nvidia tot zijn klanten rekent.

Om deze uitdagingen het hoofd te bieden, zou Samsung tot 30% van zijn buitenlandse personeel in bepaalde afdelingen hebben ontslagen, zo blijkt uit een rapport van Reuters uit september.

Opvouwbare telefoons en mobiele business onder druk

De problemen van Samsung beperken zich niet tot de chipbusiness.

Analisten verwachten dat het segment van de premium opvouwbare telefoons van het bedrijf tegenvallende resultaten zal opleveren, vanwege de zware concurrentie van Chinese concurrenten zoals Huawei.

De mobiele telefoon- en netwerkdivisies van Samsung rapporteerden een operationele winst van 2,6 biljoen won in het derde kwartaal, een daling van 20% ten opzichte van het voorgaande jaar, volgens schattingen van Reuters.

De aandelenprestaties van het bedrijf weerspiegelen deze uitdagingen. Samsung-aandelen zijn dit jaar met 23% gedaald, wat slechter presteert dan SK Hynix, dat in dezelfde periode een winst van 23% boekte.

Samsung maakt dinsdag de voorlopige cijfers over het derde kwartaal bekend. Het volledige financiële rapport wordt later deze maand verwacht.

De resultaten bieden waarschijnlijk meer inzicht in de vraag of het bedrijf de veranderende dynamiek in het technologie- en AI-landschap kan bijhouden of dat het te maken blijft krijgen met tegenwind vanwege de toenemende concurrentie.