RYLD ETF: Is deze Russell 2000 ETF met een rendement van 12% een koopje?

De Global X Russell 2000 Covered Call ETF (RYLD) is een van de populairste small-cap-gerichte actieve fondsen geworden. Het heeft meer dan $ 1,4 miljard verzameld, met $ 35 miljoen van deze fondsen die dit jaar binnenkomen. Is de RYLD dus een beter alternatief voor andere populaire Russell 2000-fondsen zoals de IWM?

Wat is de RYLD ETF?

Actieve fondsen zijn de afgelopen jaren uitgegroeid tot de snelst groeiende sector binnen de financiële dienstverlening.

De JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) heeft in de afgelopen drie jaar meer dan $ 36 miljard aan activa verzameld. Op dezelfde manier heeft de JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) meer dan $ 16 miljard.

De Global X Russell 2000 Covered Call ETF streeft ernaar het succes van JEPI en JEPQ te evenaren en richt zich daarbij op de Russell 2000-index.

Russell is een zeer populaire index die 2000 small- en mid-capbedrijven in de Verenigde Staten volgt. Enkele van de grootste bedrijven in het fonds zijn Shockwave Medical, Novavax, Crocs en Roku.

De RYLD ETF streeft ernaar te profiteren van de Russell 2000-index en tegelijkertijd inkomsten te genereren met behulp van opties.

De aanpak is vrij eenvoudig. Ten eerste investeert de vermogensbeheerder ongeveer 80% van zijn totale fondsen in componenten van de Cboe Russell 2000 BuyWrite Index. In dit geval is het grootste component de Global X Russell 2000 ETF, Novartis, Inhibrx en Cartesian.

Ten tweede verkoopt het fonds callopties op de Russell 2000-index en ontvangt de premie, die het als dividend aan zijn investeerders uitkeert. Een calloptie is een derivaat dat investeerders het recht geeft om een asset te kopen tegen een uitoefenprijs.

Deze handel heeft grote implicaties voor hoe de RYLD ETF werkt. Idealiter verdient het fonds geld wanneer de Russell 2000-index stijgt.

Als de index daalt, wordt het call-element ongeldig, omdat men het tegen een lagere prijs kan kopen. Als de index stijgt, profiteert het fonds vanwege het recht om tegen de lagere prijs te kopen.

De uitdaging is echter wanneer de index binnen de holdingperiode sterk stijgt. Potentiële winsten worden doorgaans gemaximeerd tot het uitoefenprijsniveau.

Is de RYLD ETF een goede belegging?

In mijn laatste artikelen heb ik laten zien dat actieve fondsen zoals JEPI en JEPQ weliswaar een van de hoogste dividenden op Wall Street bieden, maar dat hun totale rendementen vaak achterblijven bij de S&P 500- en Nasdaq 100-indices.

Hetzelfde geldt voor andere populaire individuele aandelen-ETF's zoals TSLY en NVDY, die gebruikmaken van de calloptiebenadering om te investeren in Tesla en Nvidia.

Om de prestaties van de RYLD te meten, is de beste aanpak om deze te vergelijken met de iShares Russell 2000 ETF (IWM), die de Russell 2000-index volgt. Het heeft meer dan $ 68 miljard aan activa en volgt de grootste small- en midcapbedrijven.

De grootste componenten in de Russell 2000-index zijn FTAI Aviation, Vaxcyte, Insmed, Sprouts Farmers Markt en Applied Industrial Technologies. De grootste industrieën zijn gezondheidszorg, financiën en industrie. Het fonds heeft een kostenratio van 0,19% en een dividendrendement van 1,17%.

Het dividendrendement van RYLD is 12,3%, wat het een van de beste yielders maakt. Voor een investering is de beste benadering echter om te kijken naar het totale rendement, dat wordt berekend door het aandelenrendement en het dividend op te tellen.

Het totale rendement van RYLD dit jaar tot nu toe was 5%, terwijl het IWM-fonds 9,28% opleverde. Het SPY-fonds heeft 20% opgebracht.

Dezelfde trend heeft zich de afgelopen drie jaar voorgedaan, aangezien de RYLD met 8,7% is gedaald, terwijl het IWM-fonds met 1,46% is gestegen. Ook is het SPY-fonds in dezelfde periode met meer dan 35% gestegen. RYLD heeft een kostenratio van 0,60%, wat betekent dat houders betalen om ondermaats te presteren.

Historisch gezien hebben smallcap-aandelen slechter gepresteerd dan hun grotere concurrenten zoals Amazon, Alphabet, Apple en Nvidia. Daarom is het, zoals uit meerdere onderzoeken is gebleken, zinvol om te investeren in eenvoudige passieve fondsen in plaats van de zogenaamde boomer candy ETF's.