Japan schorst Nomura van obligatieveilingen vanwege marktmanipulatieschandaal

In een belangrijke ontwikkeling zal het Japanse Ministerie van Financiën Nomura Holdings Inc. een maand lang schorsen van deelname aan veilingen van staatsschulden, te rekenen vanaf 15 oktober.

Deze beslissing volgt nadat de financiële reus heeft bekend de obligatietermijnmarkt te hebben gemanipuleerd, zo melden bronnen met kennis van de situatie.

De komende aankondiging van het ministerie, die later vandaag wordt verwacht, duidt op ernstige gevolgen voor Nomura, een belangrijke speler op de Japanse staatsobligatiemarkt.

De opschorting volgt op een reeks schadelijke onthullingen die ertoe hebben geleid dat verschillende bedrijven, waaronder Toyota Finance Corp., hun obligatie-uitgifteactiviteiten hebben verplaatst naar andere bedrijven dan Nomura.

Deze terugtrekking zal onvermijdelijk extra druk leggen op andere bieders op de markt.

Takashi Fujiwara, hoofdfondsbeheerder bij de divisie vastrentende beleggingen van Resona Asset Management Co. in Tokio, merkte op:

Dit sentiment onderstreept de mogelijke gevolgen die de afwezigheid van Nomura voor de gehele markt zou kunnen hebben.

Toch blijft Yuuki Fukumoto, senior financieel onderzoeker bij het NLI Research Institute, optimistisch over de stabiliteit van de markt. Hij stelt dat de stijgende rentetarieven en de sterke vraag de aanzienlijke verstoringen waarschijnlijk zullen beperken.

Nomura had zichzelf gepositioneerd als een geduchte speler in het obligatieveilinglandschap en stond op de vierde plaats onder de primaire dealers op basis van succesvolle biedingen gewogen naar duur in de afgelopen zes maanden.

Primary dealers, die in december uit 19 leden bestonden, moeten een overeenkomst sluiten met ambtenaren van het ministerie in ruil voor een toezegging om bij elke veiling een bepaald volume aan obligaties te kopen en deze te verkopen.

Na de aankondiging daalden de aandelen van Nomura met 0,7% op de beurs in Tokio, waardoor eerdere winsten teniet werden gedaan.

Een woordvoerder van het bedrijf wilde geen commentaar geven op de kwestie en ook vertegenwoordigers van het ministerie van Financiën waren niet bereikbaar voor directe reactie.

Volgens Bloomberg News had Nomura de Japanse financiële toezichthouder laten weten dat een werknemer de futuresmarkt voor staatsobligaties had gemanipuleerd door grote orders te plaatsen zonder de intentie om ze allemaal uit te voeren.

Deze inbreuk uit 2021 heeft ertoe geleid dat de Amerikaanse toezichthouder op de effectenmarkt een boete van ¥21,8 miljoen ($147.000) aan het bedrijf heeft aanbevolen.

Het besluit van het ministerie om Nomura op te schorten, is in lijn met eerdere maatregelen die zijn genomen in soortgelijke gevallen van manipulatie van de obligatiemarkt.

Opvallend is dat Citigroup Inc. in 2019 een boete van ¥133 miljoen kreeg en werd geschorst door de primary dealergroep.

Ook de effectenvennootschap van Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. met Morgan Stanley kreeg een boete van ¥218 miljoen en werd eveneens uit de groep geschorst. Daarmee verloor het bedrijf zijn positie als underwriter voor meerdere bedrijfsobligatietransacties.

Ondanks de tegenslagen zijn er positieve ontwikkelingen voor Nomura.

Het bedrijf maakte onlangs bekend dat het geselecteerd is als organisator voor de aankomende uitgifte van groenblauwe obligaties van de gemeentelijke overheid van Tokio, ter waarde van ¥10 miljard.

Deze obligaties zijn doorgaans bedoeld voor de financiering van ecologisch duurzame projecten en initiatieven ter bescherming van de oceanen en waterwegen van de wereld.

Daarnaast zal Nomura optreden als een van de gezamenlijke lead managers voor de spraakmakende beursintroductie van Tokyo Metro Co.