Goud gesteund door renteverlagingen; kopermarkt teleurgesteld over Chinese stimulering

De goudprijs stabiliseerde maandag nadat deze eerder in de sessie was gedaald, omdat handelaren teleurstellende economische cijfers uit China afwogen tegen verwachtingen in renteverlagingen in de VS.

De koperprijzen voor industriële metalen daalden maandag, omdat China geen betekenisvol stimuleringspakket aankondigde.

Het land is een van de grootste consumenten van basismetalen.

Volgens analisten zal de deflatoire druk in China deze week waarschijnlijk een negatieve invloed hebben op de goudprijs.

Het land behoort tot de grootste goudconsumenten.

Op het moment van schrijven stond het meest actieve decembercontract voor goud op $ 2.677,80 per ounce, grotendeels onveranderd ten opzichte van de vorige sluiting.

Amerikaanse renteverlagingsweddenschappen

Vorige week kwam de rally van goud richting $2.700 per ounce tot stilstand vanwege de verwachting dat de Amerikaanse Federal Reserve de rente minder snel zou verlagen.

De hogere inflatie dan verwacht in de VS in september temperde de hoop op een al te grote renteverlaging in november.

De Amerikaanse Federal Reserve had tijdens haar vorige beleidsvergadering de rente met 50 basispunten verlaagd, wat de markt verraste.

Haresh Menghani, redacteur bij Fxstreet, zei in een notitie:

Volgens CME Fedwatch hadden handelaren 89,5% kans ingecalculeerd op een renteverlaging van 25 basispunten in november.

Zelfs met een verlaging van 25 basispunten zijn lagere rentetarieven een goed voorteken voor de goudprijs. Lagere rentetarieven verhogen de liquiditeit in de economie en verlagen ook de leenkosten voor het publiek.

Vooruitzichten voor goud

Zelfs nu de Chinese economie wankelt en zorgen over deflatie de boventoon voeren, kunnen de goudprijzen enige steun krijgen van geopolitieke spanningen en renteverlagingen.

De aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten hebben de afgelopen weken geleid tot een toenemende vraag naar het edelmetaal als veilige haven.

Terwijl handelaren wachten op de reactie van Israël op de Iraanse aanval op Tel Aviv op 1 oktober, kunnen verdere escalaties de goudprijs naar nieuwe recordhoogtes stuwen.

Positief is dat goud op de COMEX boven de $ 2.700 per ounce zou kunnen stijgen als de prijs het niveau van $ 2.685 van september doorbreekt, aldus analisten.

Als de prijs echter onder de $ 2.630 per ounce zakt, kan de daling versnellen tot $ 2.600 per ounce.

Kopermarkt niet onder de indruk van stimuleringspakket

De inflatie in China, zowel wat betreft de consumentenprijsindex als de producentenprijsindex, daalde in september sterker dan analisten hadden verwacht.

Dit zorgt voor tegenwind voor de economie, aangezien Peking moeite heeft om de economie nieuw leven in te blazen.

Bovendien leverde de vergadering van het ministerie van Financiën van zaterdag geen concrete maatregelen op.

Zaterdag beloofde de Chinese minister van Financiën de schuldenlast aanzienlijk te verhogen, maar beleggers bleven gissen naar de omvang van het stimuleringspakket.

Deskundigen noemden de bijeenkomst van zaterdag teleurstellend, terwijl de prijzen van belangrijke grondstoffen zoals koper maandag daalden.

Overschot op kopermarkt weegt

Bovendien heeft een overschot op de markt voor geraffineerd koper ook een negatief effect gehad op het sentiment van handelaren.

De kopervoorraden in door de Shanghai Futures Exchange gecontroleerde opslagplaatsen zijn sinds 30 september met 10,5% gestegen.

Volgens Kedia Advisory registreerde de markt in de eerste zeven maanden van 2024 een overschot van 527.000 ton.

Op het moment van schrijven was het driemaandelijkse kopercontract op de London Metal Exchange met 0,3% gedaald naar $9.741,50 per ton.