Morgan Stanley-aandelen staan op recordhoogte: kopen, verkopen of houden?

Morgan Stanley (MS) aandelen zijn dit jaar op volle toeren aan het draaien, geholpen door de kracht van de franchise te midden van uitdagingen in de belangrijkste markten. De aandelen zijn de afgelopen zes opeenvolgende weken gestegen, naar een recordhoogte van $ 120, wat de marktkapitalisatie op meer dan $ 194 miljard brengt.

Het is dit jaar met meer dan 30% gestegen en heeft daarmee andere populaire Wall Street-banken zoals JPMorgan, Citigroup en Wells Fargo verslagen. Het heeft ook de nauwlettend gevolgde SPDR S&P Bank ETF (KBE) verslagen, die met meer dan 24% is gestegen.

Morgan Stanley-achtergrond

Morgan Stanley is een van de grootste banken in de Verenigde Staten. In tegenstelling tot JPMorgan, Citigroup en Bank of America biedt het de meeste bankoplossingen niet aan particuliere klanten.

In plaats daarvan doet het voornamelijk zaken met grote bedrijven, stichtingen en andere grote instellingen. De activiteiten zijn verdeeld in belangrijke segmenten zoals vermogensbeheer, beleggingsbeheer en institutionele effecten.

In de loop der tijd is het de op één na grootste vermogensbeheerder ter wereld geworden met meer dan $ 4,5 biljoen aan activa. Het staat op de tweede plaats na UBS, de Zwitserse bankgigant die in 2023 fuseerde met Credit Suisse. Een deel van deze activa kwam voort uit de overname van Eaton Vance en E-Trade.

Het bedrijf verdient geld aan investment banking, waar het adviseert en transacties onderschrijft. Deze industrie staat de afgelopen jaren onder druk omdat het aantal deals in het land is opgedroogd.

Er zijn tekenen dat de industrie het nu goed doet nadat er een aantal grote transacties zijn aangekondigd. Synopsys nam bijvoorbeeld ANSYS over in een deal van $ 35 miljard, terwijl Home Depot SRS Distribution kocht voor $ 18,3 miljard.

Andere grote deals waren de overname van Discover Financial door Capital One, de overname van Splunk door Cisco en de overname van Juniper Networks door HP Enterprise.

De zaken gaan goed

Uit de meest recente financiële resultaten blijkt dat de omzet in het laatste kwartaal is gestegen tot $ 15,4 miljard in het derde kwartaal, vergeleken met $ 13,2 miljard in dezelfde periode in 2023.

De resultaten lieten zien dat de inkomsten uit institutionele effecten stegen van $ 5,6 miljard naar $ 6,8 miljard in het laatste kwartaal. Deze groei was vooral te danken aan de sterke toename van de investment banking-activiteiten, waarvan de inkomsten met 56% stegen.

De adviesomzet steeg naar $ 546 miljoen, terwijl de aandelenuitgifte en de vastrentende uitbetalingen stegen naar respectievelijk $ 362 miljoen en $ 555 miljoen.

Ondertussen steeg de vermogensbeheeromzet van Morgan Stanley naar $ 7,2 miljard, terwijl de beheerde activa toenamen. De divisie vermogensbeheer had meer dan $ 1,5 miljard aan inkomsten gedurende het kwartaal.

Katalysatoren blijven

Morgan Stanley-aandelen hebben talloze katalysatoren in het verschiet. Ten eerste heeft de Federal Reserve dit jaar al één renteverlaging doorgevoerd. De obligatiemarkt geeft echter aan dat het tempo van de renteverlagingen de komende maanden in een langzamer tempo zal blijven dalen.

De 10-jaars yield is gestegen naar 4,20%, terwijl de 30-jaars en 2-jaars yields respectievelijk naar 4,45% en 4,05% zijn gestegen. Dit is een teken dat de markt verwacht dat de rente langer hoog zal blijven. De CME FedWatch-tool schat zelfs dat de rente in december volgend jaar boven de 3% zal blijven.

Voor Morgan Stanley zijn iets hogere rentetarieven positief vanwege de hogere nettorentemarge.

Stijgende aandelenkoersen en de naderende verkiezingen

Tegelijkertijd zal de aanhoudende robuuste prestatie op de aandelenmarkt leiden tot meer welvaart onder de rijken. Alleen al deze week heeft Elon Musk meer dan $ 35 miljard aan vermogen toegevoegd nadat het bedrijf omhoog schoot. Mensen als Jeff Bezos, Mark Zuckerberg, Larry Elison en Bill Gates hebben allemaal meer dan $ 20 miljard aan vermogen toegevoegd. Daarom zal het bedrijf waarschijnlijk meer activa zien verhuizen naar zijn vermogensbeheerbedrijf.

Een duifachtige Federal Reserve in combinatie met een potentiële regering van Donald Trump zal een opleving betekenen voor de dealindustrie. Trump heeft beloofd de VS te dereguleren, een stap die tot meer deals zou kunnen leiden. Bidens regering heeft in het verleden verschillende deals geblokkeerd, waaronder Capri's fusie met Tapestry.

De andere potentiële katalysator is dat private equity-bedrijven honderden bedrijven in handen hebben die van de beurs gehaald moeten worden. Morgan Stanley zal er waarschijnlijk van profiteren omdat het een van de grootste spelers is in de adviesindustrie.

Morgan Stanley aandelenanalyse

MS-grafiek van TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de MS-aandelenkoers de afgelopen maanden in een sterke bull run is geweest. Het is gestegen boven het belangrijke weerstandspunt van $ 100, de hoogste swing in februari 2022.

Het aandeel is boven de 200-week en 50-week Exponential Moving Averages (EMA) gebleven. Ook de Relative Strength Index (RSI) is blijven stijgen en is naar het overbought-niveau gegaan.

De MACD-indicator is blijven stijgen. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven stijgen, met het volgende punt op $150. Echter, voor die tijd zou het aandeel kunnen terugtrekken en de support op $100 opnieuw kunnen testen en dan weer kunnen opveren.