Diepe duikvlucht van Pinterest-aandelenkoers: kopen of verkopen vóórdat er winst wordt gemaakt?

Pinterest (PINS)-aandelen staan dit jaar nog steeds onder grote druk, omdat investeerders zich zorgen bleven maken over de zakelijke koers en de vertragende gebruikersgroei. Het is dit jaar met 12% gedaald, omdat Amerikaanse aandelenindices zoals de NASDAQ 100 en S&P 500 naar hun hoogste punt ooit stegen.

Pinterest presteerde ook ernstig slechter dan Meta Platforms, een bedrijf waarvan de waardering is gestegen tot meer dan $ 1,4 biljoen. De marktkapitalisatie is gedaald tot $ 22 miljard, een daling ten opzichte van de hoogste waarde ooit van meer dan $ 53 miljard.

Vertragende groei en concurrentie

Pinterest is een van de grootste spelers in de social media-industrie met ongeveer 500 miljoen gebruikers wereldwijd. De meeste gebruikers zijn vrouwen uit de generatie Z, die ongeveer 40% van het ecosysteem uitmaken.

Het is een topspeler geworden op het kruispunt van zoeken, sociaal en handel. Het verdient vervolgens geld via verschillende vormen van reclame, waaronder video's, winkelen, carrousels, collecties en interactieve advertenties.

De uitdaging voor Pinterest is echter dat de omzet en gebruikersgroei de afgelopen jaren is vertraagd. Bovendien is de social media-industrie zeer competitief geworden door bedrijven als Snap, TikTok, Google en Meta Platforms.

Deze vertragende groei is te zien in de omzettrends. De jaarlijkse omzet bedroeg in 2023 $ 3,05 miljard, een kleine stijging ten opzichte van de $ 2,8 miljard die het een jaar eerder verdiende. De toekomstige omzetgroei is ongeveer 14%, vergeleken met de 17% van Meta.

De meest recente financiële resultaten laten zien dat Pinterest's business het afgelopen kwartaal licht is verbeterd. De omzet groeide met 21%, geholpen door de rest van de wereld, die met 32% groeide, en Europa, dat een groei van 25% had.

Pinterest bleef ook meer gebruikers toevoegen, met een groei van het aantal maandelijks actieve gebruikers (MAU) van 12%. Het grootste deel van deze groei kwam uit de rest van de wereld (17%) en Europa (9%).

VS en Canada, de meest lucratieve markt, groeide met slechts 3% gedurende het kwartaal. Dit is opmerkelijk aangezien een gemiddelde klant in de VS $ 6,85 binnenhaalt, terwijl dezelfde klant in Europa en RoW $ 1,03 en $ 0,13 binnenhaalt.

Lees meer: Pinterest-aandelen dalen 20% na winst in Q4

Sociale media-inkomsten stijgen

De volgende belangrijke katalysator voor de aandelenkoers van Pinterest zullen de winsten zijn van grote socialemediabedrijven zoals Snap, Google en Meta Platforms.

In de meeste periodes geven deze cijfers meer inzicht in de staat van de advertentiemarkt.

Hoewel de twee bedrijven verschillend zijn, denk ik dat Snap en Pinterest verwant zijn, aangezien hun gebruikers voornamelijk vrouwen uit de Gen Z zijn. Dit is anders dan Meta Platforms, dat een meer gediversifieerd bedrijf is.

Analisten verwachten dat de omzet van Snap op $ 1,36 miljard uitkomt, een stijging van 34% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Meta daarentegen zal naar verwachting een omzet van $ 40,29 miljard opleveren, een stijging van 20%.

Pinterest publiceert zijn kwartaalresultaten op 7 november. Analisten verwachten dat de komende resultaten zullen aantonen dat Pinterest's omzet met 20% is gestegen tot $896 miljoen. Het bedrijf zal dan naar verwachting een omzetprognose voor het vierde kwartaal van $1,14 miljard geven. Voor het jaar zal de omzet met 19% stijgen tot $3,64 miljard, gevolgd door 16,9% tot $4,25 miljard in 2025.

Als deze cijfers kloppen, betekent dit dat Pinterest niet enorm overgewaardeerd is. Het bedrijf heeft namelijk een marktkapitalisatie van ruim 22 miljard dollar en richt zich nu vooral op winstgevendheid.

Pinterest heeft brutomarges van 78,5%, hoger dan de sectormediaan van 51%. De nettowinstmarge in de afgelopen twaalf maanden (TTM) was 5,75%. Ik geloof dat de winstmarge op de lange termijn gelijk zal zijn aan die van Meta Platform van 25%, aangezien ze een vergelijkbaar bedrijfsmodel hebben.

Een winstmarge van 25% op een jaarlijkse omzet van $ 5 miljard is ongeveer $ 1,25 miljard, wat een geschatte waarderingsveelvoud van 14 zou opleveren. Meta heeft een forward P/E-ratio van 26, hoger dan de sectormediaan van 18.

Analisten zijn optimistisch dat de aandelen van Pinterest ondergewaardeerd zijn. Met een koers van $32,26 is de gemiddelde schatting dat de aandelen zullen stijgen tot $42,6, ongeveer 30% boven het huidige niveau.

Het grootste risico voor Pinterest is dat het in de toekomst waarschijnlijk te maken zal krijgen met een zwakke groei, omdat de concurrentie toeneemt.

Lees meer: Pinterest-aandelen zouden $ 34 waard moeten zijn: Wells Fargo

Pinterest aandelenkoersanalyse

Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat de koers van het PINS-aandeel maandag op $ 32,50 stond, een daling van 28% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar.

Pinterest blijft iets onder de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA).

De koers ligt nog steeds boven de stijgende trendlijn, die de laagste schommeling sinds juli van dit jaar vormt.

Daarom zal het aandeel waarschijnlijk nog een tijdje in dit bereik blijven, terwijl handelaren wachten op de winst. Als dit gebeurt, zal het belangrijkste punt om in de gaten te houden $ 30 zijn, de opgaande trendlijn in oranje weergegeven. Echter, een beweging boven het belangrijkste weerstandsniveau van $ 34,40 zal wijzen op meer winst.