Is de koers van Haleon in gevaar vanwege de verwachte winstcijfers?

De aandelenkoers van Haleon (HLN) is de afgelopen weken gedaald, waardoor een deel van de winst van eerder dit jaar is verdwenen. De London Stock daalde naar 375p, het laagste punt sinds 29 augustus, terwijl de American ADR daalde naar $9,90, een daling van 7% ten opzichte van het hoogste niveau dit jaar.

Haleon is een toonaangevend FMCG-bedrijf

Haleon is een van de grootste bedrijven in de fast-moving consumer goods (FMCG)-industrie. Het is ontstaan uit GlaxoSmithKline, dat het in 2022 afsplitste tot een onafhankelijk bedrijf.

Sindsdien hebben andere bedrijven dat gedaan. Johnson & Johnson creëerde Kenvue, terwijl 3M Solventum creëerde, dat zich richt op wondverzorging, mondverzorging en biofarmaceutische filtratie.

Andere vergelijkbare bedrijven, zoals Novartis en Bayer, hebben onlangs dergelijke stappen overwogen, een stap die hen zal helpen hun activiteiten te stroomlijnen.

Haleon is een belangrijke speler in de FMCG-industrie en verkoopt enkele van de grootste merken op het gebied van onder meer mondgezondheid, vitamines, mineralen en supplementen, luchtwegen, pijnbestrijding en spijsverteringsgezondheid.

Enkele van de topmerken in het portfolio zijn Sensodyne, Parodontax, Centrum, Theraflu, Panadol en Advil. Dit zijn zeer populaire merken die over de hele wereld worden verkocht.

Haleon en andere bedrijven in de industrie hebben de afgelopen jaren een moeilijke tijd doorgemaakt. Ze hebben te maken gehad met logistieke uitdagingen, hoge kosten van grondstoffen en zwakke consumentenbestedingen in de meeste landen vanwege inflatie.

In het geval van Haleon bedroeg de jaarlijkse omzet in 2020 $ 13,5 miljard, waarna deze in 2021 daalde tot $ 12,9 miljard. Daarna herstelde de omzet zich en bereikte vorig jaar een hoogtepunt van $ 14,4 miljard.

Lees meer: 3M healthcare spin-off Solventum daalt bij debuut op NYSE

Haleon heeft solide fundamenten

Analisten geloven dat Haleon een aantal van de beste fundamenten in de FMCG-industrie heeft. In tegenstelling tot Kimberly-Clark en Clorox zijn de merken bijvoorbeeld beter te verdedigen omdat het een kleinere bedreiging van private label-merken heeft.

Dit is opmerkelijk omdat steeds meer mensen voor huismerken kiezen als ze winkelen, omdat deze van hogere kwaliteit zijn en vaak veel goedkoper zijn.

Bovendien wordt Kenvue verhandeld tegen lagere waarderingscijfers dan andere bedrijven in de sector. Het heeft een koers-winstverhouding van 20x in kalenderjaar 2025, veel lager dan andere populaire merken.

Church & Dwight, Beiersdorf, L'Oreal, Colgate-Palmolive en Estee Lauder hebben bijvoorbeeld een veelvoud van meer dan 25. Ook andere merken, zoals Procter & Gamble en Clorox, zijn duurder dan Haleon, ondanks de hogere marges.

Haleon heeft een brutowinstmarge van 62,5%, hoger dan Kenvue's 57,5%, Beiersdorf's 58%, P&G's 51%, Unilever's 42,9% en Church & Dwight's 45%. De EBITDA-marge van 23% is ook hoger dan die van de andere bedrijven.

Bovendien zijn de totale rendementen sinds mei 2023 relatief sterk geweest. Het heeft 16% opgeleverd, wat alleen Colgate-Palmolive heeft overtroffen, dat ongeveer 30% heeft opgeleverd. Het heeft de meeste van zijn concurrenten in deze periode verslagen.

Lees meer: Herstel van de aandelenkoers van Haleon (HLN) kent één belangrijke hindernis

Haleon boekt hogere winst

De volgende belangrijke katalysator voor de aandelenkoers van Haleon zijn de winstcijfers, die vrijdag worden bekendgemaakt.

Uit de meest recente halfjaarcijfers bleek dat het bedrijf een organische groei van 3,5% realiseerde, waarvan het grootste deel in het tweede kwartaal.

Het grootste deel van de organische groei vond plaats in mondgezondheid, VMS en spijsverteringsgezondheid, waarvan de organische omzet met respectievelijk 9,9%, 9,2% en 4,9% steeg. Dit werd gecompenseerd door een daling van 4,4% en 2,3% in de segmenten pijnbestrijding en ademhalingsgezondheid. Haleon's bedrijf deed het goed vanwege een combinatie van een hoger volume en prijzen.

Analisten verwachten dat de resultaten van deze week laten zien dat de omzet van Haleon in het derde kwartaal is gestegen tot £2,83 miljard. Ze verwachten ook dat de omzet over het hele jaar £11,2 miljard zal zijn, gevolgd door £11,52 miljard en £12 miljard in de komende twee boekjaren.

De aangepaste EBIT zal ook geleidelijk stijgen van £2,5 miljard, £2,63 miljard en £2,804 miljard in de komende drie boekjaren. Daarom zal de Haleon-aandelenkoers het goed doen als het bedrijf sterke financiële resultaten publiceert.

Analisten zijn van mening dat de aandelenkoers van Haleon zwaar ondergewaardeerd is, met een stijgingspotentieel van 15%.

Haleon aandelenkoersanalyse

Haleon-grafiek van TradingView

Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat de koers van het HLN-aandeel eerder dit jaar een psychologische piek bereikte van 400p.

De koers is gedaald tot onder het 50-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) en bevindt zich binnen de Ichimoku-wolkindicator.

De MACD-indicator van Haleon is naar beneden gegaan en is onder de nullijn gekomen. De Relative Strength Index (RSI) en de Money Flow Index (MFI) indicatoren zijn blijven dalen.

Daarom is de kortetermijnvooruitzichten voor het aandeel matig bearish, met het volgende punt om in de gaten te houden op 350p. Zo'n beweging zal bullish zijn omdat het bekend staat als een break and retest-patroon, wat een bullish voortzettingspatroon is.