Koperprijsprognose: Amerikaanse verkiezingen, Chinese stimuleringsmaatregelen in beeld

De koperprijs begon de nieuwe week in het groen, aangezien bulls ernaar streven de weerstand rond $4,4000 per pond te doorbreken. Op het moment van schrijven stonden de COMEX-koperfutures op $4,4275, nadat ze bijna drie weken in een range-bound zaten.

Optimisme over China’s nieuwe stimuleringspakket is een belangrijke drijfveer voor het rode metaal. Meer specifiek, investeerders kijken uit naar de vijfdaagse vergadering van de wetgevers van het land en de daaropvolgende aankondiging op vrijdag over een eventuele fiscale stimulans.

Bovendien heeft een terugval van de Amerikaanse dollar de koperprijzen omhoog gestuwd in aanloop naar de spannende Amerikaanse presidentsverkiezingen. Afhankelijk van de winnaar zullen verschuivingen in beleid en transnationale relaties voelbaar zijn op de financiële markten.

De stimulans van China

Eind september kondigde de Chinese centrale bank een aantal agressieve stimuleringsmaatregelen aan, waardoor de koperprijs steeg naar een hoogtepunt van vier maanden. De stimulering, de grootste sinds de COVID-19-pandemie, omvatte het verlagen van de reserve requirement ratio (RRR), het verlichten van de last van huishoudens op hypotheekbetalingen en het injecteren van meer geld in het bedrijf. De autoriteiten van Shanghai, Shenzhen, Beijing en Guangzhou volgden dit op met gerelateerde maatregelen die gericht waren op het versterken van de lokale vastgoedmarkten.

De daaropvolgende briefings door de minister van Volkshuisvesting en de voorzitter van de Nationale Commissie voor Ontwikkeling en Hervorming (NDRC) waren echter nogal teleurstellend voor investeerders.

Het ontbreken van exacte cijfers droeg bij aan het verdwijnen van de stimuleringsjuich en de daaropvolgende daling van de koperprijs op de COMEX-markt, voorbij de cruciale steun-keer-weerstandszone van $ 4,4000 per pond.

Opvallend is dat het optimisme in de nieuwe week weer is toegenomen, aangezien investeerders uitkijken naar de 5-daagse vergadering die het vaste comité van het Nationaal Volkscongres vanaf maandag houdt. Naar verwachting worden details van de gehouden discussies vrijdag vrijgegeven en zullen eventuele fiscale stimuli bevatten.

Analisten en investeerders hopen dat de wetgevers aanvullende stimuleringsmaatregelen zullen goedkeuren met als doel de op één na grootste economie ter wereld te stimuleren. Gebaseerd op de enorme toepassingen van het rode metaal in de bouw-, industrie- en productiesectoren, zal een groter fiscaal stimuleringspakket van China, de grootste consument van industriële metalen, de vooruitzichten voor de vraag naar koper en de prijzen bij uitbreiding een impuls geven.

Bovendien, als barometer van de wereldwijde economische gezondheid, zal het gestage herstel van de Chinese economie de koperprijzen verder opkrikken. De overheid heeft een economische groeidoelstelling van 5% voor het hele jaar 2024. In de eerste drie kwartalen van het jaar groeide de economie van het land met een jaarlijks percentage van 4,8%. Ter vergelijking: in de eerste helft van het jaar werd een groeipercentage van 5% geregistreerd.

In het geval van de VS is een belangrijke indicator op de radar van investeerders de tweedaagse Fed-vergadering die op 7 november eindigt. Hoewel de markten al een renteverlaging van 25 basispunten hebben ingeprijsd, zal de focus liggen op de toon van de centrale bank. Het evenement komt met name nadat een beter dan verwacht banenrapport voor september volgde op een rapport voor oktober dat ver onder de gemiddelde prognose uitkwam.

Amerikaanse dollar op scherp voor de verkiezingen

De terugval van de Amerikaanse dollar aan het begin van de week is nog een reden voor de waargenomen winst in koperprijs. Net als andere activa met een dollarprijs, maakt een dergelijke daling koper goedkoper voor investeerders met buitenlandse valuta.

Opvallend is dat de dollar de afgelopen vijf opeenvolgende weken winst heeft geboekt; een aspect dat op de koperprijs heeft gedrukt. Vorige week bereikte de dollarindex, die de waarde van de dollar meet ten opzichte van een mandje van zes valuta’s, een hoogtepunt van drie maanden op $ 104,62 voordat deze terugviel naar $ 103,66 op het moment van schrijven.

Zoals het er nu voorstaat, aarzelen investeerders om grote weddenschappen te plaatsen voorafgaand aan de spannende Amerikaanse presidentsverkiezingen. De verwachte toename in volatiliteit gedurende de week zal naar verwachting met name de aandelen- en valutamarkten beïnvloeden.

Tegelijkertijd heeft Trump gedreigd de tarieven voor Chinese export naar de VS met 60% te verhogen. Zijn overwinning kan de Chinese overheid ertoe aanzetten een hoger fiscaal stimuleringspakket aan te kondigen, met name voor de binnenlandse markt.

Koperprijsanalyse

Als we naar de dagelijkse grafiek kijken, zien we dat de prijs van koper de afgelopen weken in een nauw bereik is gebleven. Het is tussen de 23,6% en 38,2% Fibonacci Retracement-niveaus gebleven.

Koper is boven de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) uitgekomen, wat betekent dat de bulls voorlopig de controle hebben. Het heeft ook een omgekeerd hoofd-en-schouderpatroon gevormd waarvan de neklijn op $4,70 ligt.

Daarom zal koper waarschijnlijk in dit bereik blijven de komende dagen. Meer winsten zullen het zien stijgen naar het volgende weerstandsniveau op $4,70.