Hang Seng-index vormt riskant patroon naarmate het risico op een zwarte zwaan-gebeurtenis toeneemt

De Hang Seng-index is de afgelopen weken zijwaarts bewogen, omdat de recente hype rondom China's stimuleringsbeleid is verdwenen. De index, die de 40 grootste bedrijven in China volgt, is op het belangrijke supportniveau van H$20.535 gebleven, veel lager dan de hoogste stand van H$23.245 dit jaar.

Status-quo of voortzetting?

De Hang Seng-index bevindt zich in een krappe bandbreedte, aangezien beleggers wachten op de komende Amerikaanse verkiezingen. Die zullen bepalen of de betrekkingen tussen China en de VS zullen versoepelen of juist verergeren.

Een overwinning van Kamala Harris betekent dat de status quo de komende vier jaar zal voortduren. Onder Biden zijn de twee landen in een koude-oorlogsscenario gebleven, waarin de spanningen aanhielden. Zo hebben de twee landen hun tarieven gehandhaafd en verschillende tegenmaatregelen aangekondigd.

Een overwinning van Trump zal daarentegen wijzen op meer escalatie tussen de twee landen, wat gevolgen zal hebben voor Chinese aandelen. Trump is zich blijven richten op het handelsdeficit tussen de VS en China.

Volgens hem zouden tarieven die kloof kunnen dichten, een zet die de meeste analisten afwijzen. Bovendien is het handelsdeficit verder toegenomen nadat hij in de eerste termijn tarieven oplegde.

Het opleggen van tarieven op Chinese goederen zal Amerikaanse producten alleen maar duurder maken, omdat het onwaarschijnlijk is dat bedrijven die hun producten in China produceren, naar de VS zullen verhuizen, een land waar de lonen en regelgeving de afgelopen jaren zijn gestegen. De Hang Seng en andere Chinese indices zullen zeer volatiel zijn als Trump de verkiezingen wint.

Met nog een dag te gaan tot de verkiezingen is het onduidelijk wie er gaat winnen. Voorspellingsmarkten zoals Polymarket en Kalshi laten Trump winnen, terwijl traditionele peilingen een gelijkspel laten zien. In het verleden hebben deze peilingen niet goed uitgepakt, zoals we zagen bij de verkiezingen van 2016.

Lees meer: CSI 300 schommelt, Hang Seng daalt te midden van marktverschuivingen terwijl goud recordhoogte bereikt

Beslissingen van de Federal Reserve en de HKMA

De volgende belangrijke katalysatoren voor de Hang Seng-index zijn de beslissingen van de Federal Reserve en de HKMA die woensdag en donderdag worden bekendgemaakt.

Analisten verwachten dat de Fed tijdens deze vergadering zal besluiten de rente met 0,25% te verlagen. Daarmee komt de nominale rente op 4,75%.

De HKMA zal gedwongen worden om de tarieven van Hongkong te verlagen, zoals ze in het verleden ook heeft gedaan. De verlagingen weerspiegelen die van de Federal Reserve vanwege de koppeling die er is aan de Hongkong dollar.

De Hang Seng-index zal ook reageren op de komende details over de stimuleringspakketten die Peking de afgelopen weken heeft aangekondigd.

De meeste stimuleringsmaatregelen zijn gedempt, waarvan de details deze week naar verwachting bekend worden gemaakt. Een optie is dat het land meer dan $ 1,4 biljoen aan schulden uitgeeft over drie jaar om belangrijke gebieden van de economie aan te pakken, zoals de schulden van lokale overheden en de vastgoedmarkt. Volgens Reuters zal Beijing meer stimuleringsmaatregelen overwegen als Trump wint.

Lees meer: Terwijl de Hang Seng- en CSI 100-indexen dalen, is het tijd om te kopen?

Hang Seng-indexanalyse

HSI-grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de Hang Seng-index piekte op H$23.245 toen Beijing een paar weken geleden begon te praten over stimuleringsmaatregelen. Daarna onderging het een harde ommekeer toen het enthousiasme voor het stimuleringsbeleid verdween.

De index is boven het 50-daags voortschrijdend gemiddelde gebleven, wat betekent dat de bulls voorlopig de controle hebben. Het heeft echter ook een bearish pennantpatroon gevormd, dat wordt gekenmerkt door een lange verticale lijn en een symmetrisch driehoekspatroon. In de meeste periodes is dit een van de meest bearish patronen in de markt.

Daarom zal de Hang Seng-index deze week waarschijnlijk een bearish uitbraak doormaken, waarbij het volgende punt om in de gaten te houden de 50-daagse EMA op $19.670 is, wat ongeveer 4,22% onder het huidige niveau ligt.