Nu de Hang Seng- en CSI 100-indexen dalen, is het tijd om te kopen?

De Hang Seng-index ging deze week naar een correctiefase en daalde met meer dan 11% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar. De index werd verhandeld op H$20.440, veel lager dan de hoogste stand van H$23.230 dit jaar.

Andere Chinese indices zijn deze week gedaald. De nauwlettend gevolgde CSI 100-index is gedaald tot CNY 3.675, een daling van meer dan 14% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar. Op dezelfde manier zijn de China A50 en Shanghai Composite-indices met meer dan 10% gedaald.

Hoop op Chinese stimuleringsmaatregelen vervaagt

De Hang Seng, CSI 100 en andere Chinese indices bleven in september stijgen nadat Beijing begon te praten over stimuleringspakketten.

De afgelopen weken hebben de regering en de centrale bank een reeks beleidsmaatregelen aangekondigd om de kwakkelende economie weer op gang te brengen.

Zo lieten de gegevens die zondag werden vrijgegeven zien dat de Chinese consumentenprijsindex (CPI) terugliep van 0,4% in augustus naar 0,0% in september. Het cijfer liep ook terug van 0,6% naar 0,45 in september.

Belangrijker nog, een ander rapport liet zien dat de producentenprijsindex (PPI) in september met 2,8% daalde, nadat deze in de voorgaande maand met 1,8% was gedaald. De daling was lager dan de mediane schatting van 2,5%.

Deze cijfers betekenen dat de Chinese economie een periode van deflatie doormaakt, wat riskant kan zijn voor een economie. Hoewel lage prijzen de voorkeur hebben, kunnen ze de economie schaden door de uitgaven te verlagen terwijl consumenten wachten tot ze verder dalen.

Een ander rapport dat maandag werd vrijgegeven, toonde aan dat de handelscijfers van het land in september op scherp bleven. De export steeg met 2,4% in september, na een stijging van 8,7% in de voorgaande maand. Deze stijging was lager dan de mediane schatting van 6,0%.

De importen stegen in september met slechts 0,3%, wat lager is dan de analistenraming van 0,9%. Als gevolg hiervan daalde het totale handelsoverschot vorige maand tot meer dan $ 81,7 miljard.

Daarom zijn de recente stimuleringsmaatregelen zinvol als de overheid haar 5% groeidoelstelling wil halen. In een notitie deze week verhoogden analisten bij Goldman Sachs hun schatting voor de BBP-gegevens van China van 4,7% naar 4,9%.

De volgende belangrijke katalysator voor de Hang Seng en CSI 100 index zal een verklaring van het ministerie van huisvesting zijn over meer stimuleringsmaatregelen. Dit verklaart waarom woningaandelen tot de grootste winnaars van de Hang Seng index behoorden. China Resources Land, Longfor Properties en Henderson Land aandelen stegen met meer dan 4%.

Lees meer: De Chinese CSI 300-index kampt met volatiliteit nu de bezorgdheid van beleggers over stimuleringsmaatregelen toeneemt

Winstneming gaat door

Daarom dalen de Hang Seng en andere Chinese indices vanwege winstnemingen, nu de recente rally even afneemt.

In de meeste periodes trekt een asset die een sterke parabolische beweging maakt zich terug of blijft deze stilstaan nadat er een grote parabolische beweging heeft plaatsgevonden, omdat beleggers winst beginnen te nemen.

De terugtrekking vindt ook plaats nu investeerders toekijken hoe de onlangs aangekondigde tarieven, die miljarden dollars zullen kosten, zich ontwikkelen.

Veel investeerders maken zich zorgen dat de vastgoedsector meer geld nodig heeft dan de overheid biedt.

Hoewel het aantal nog niet duidelijk is, wordt geschat dat China meer dan 48 miljoen ongebouwde huizen heeft, die al zijn verkocht, en waarvan de bedrijven het moeilijk hebben. Enkele van de meest opvallende ontwikkelaars die zijn omgevallen, zijn Evergrande en Country Garden.

Lees meer: Evergrande dreigt failliet te gaan. Is Country Garden de volgende?

CSI 100 indexanalyse

CSI 100 index grafiek door TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de CSI 100-index eerder dit jaar een dieptepunt bereikte van CNY 2.940 en vervolgens eerder deze maand steeg naar CNY 4.281. Het hoogste punt deze maand was ook het hoogste punt in juli 2022.

De index heeft inmiddels een deel van die winst tenietgedaan en is gedaald tot onder het 50% Fibonacci Retracement punt.

Het meest opvallende is dat het een gouden kruis vormt als de 200-daagse en 50-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA).

Daarom is de kans groot dat de index, die de grootste bedrijven volgt die in Shanghai en Shenzhen genoteerd staan, zal herstellen. Als dat gebeurt, zal de index stijgen en de year-to-date high van CNY 4.281 opnieuw testen, wat ongeveer 17% boven het huidige niveau ligt.

Hang Seng-indexprognose

Hang Seng index grafiek door TradingView

Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat de Hang Seng-index op 7 oktober een piek bereikte van H$ 23.230 en daarna is gedaald tot H$ 20.420.

Net als de CSI 100-index heeft het ook een gouden kruispatroon gevormd. De RSI- en MACD-indicatoren zijn naar beneden gekanteld, wat betekent dat de daling deel uitmaakt van het winstnemingsproces.

Daarom lijkt de index de sleutelondersteuning op H$19.710 in het oog te houden, de hoogste swing op 20 mei. Dit is een break-and-retest-patroon, waarbij een asset een sleutelniveau doorbreekt, het opnieuw test en vervolgens de oorspronkelijke trend hervat.

Als dit gebeurt, zal de Hang Seng-index herstellen en de hoogste stand van het jaar tot nu toe van H$ 23.230 opnieuw testen, wat ongeveer 13,3% boven het huidige niveau ligt.