De rally van goud neemt af, zilver schittert: is het tijd om van metaal te wisselen?

De scherpe daling van de goudprijs op woensdag zou kunnen betekenen dat de rally van de afgelopen maanden afneemt.

Na de beslissende verkiezingsuitslag in de VS zijn de goudprijzen gedaald tot onder de $2.700 per ounce.

De snelle en beslissende uitslag van de verkiezingen zorgde ervoor dat de onzekerheidspremie die de goudprijs de afgelopen weken ondersteunde, verdween.

De verkiezingsuitslag markeert de buitengewone terugkeer van Republikein Donald Trump naar het Witte Huis.

De dollarindex schoot omhoog na de overwinning van Trump en bereikte woensdag het hoogste punt in vier maanden.

Dit zette de grondstoffenprijzen, vooral die van goud, enorm onder druk.

Een sterkere dollar zorgt ervoor dat goud duurder wordt voor kopers uit het buitenland, waardoor de vraag naar het edelmetaal afneemt.

Dhwani Mehta, analist bij Fxstreet, zei in een rapport:

Verwacht wordt dat Trumps beleid op het gebied van immigratie, belastingverlagingen en tarieven een opwaartse druk zal uitoefenen op de inflatie, de aandelenkoersen op Wall Street, de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties en de Amerikaanse dollar.

De terugkeer van Trump leidde tot meer risicomijdende houding op de markt.

Naarmate de risico’s voor de financiële markten afnamen, werd de aantrekkingskracht van goud als veilige haven aangetast.

“Deze verwachtingen van de regering-Trump en de waarschijnlijke gevolgen daarvan voor de economie voorspelden het einde van de niet-renderende goudprijs, waardoor deze met ongeveer $ 100 daalde ten opzichte van de statische weerstand van $ 2.750”, aldus Mehta.

Zwakkere vraag naar goud in 2025

Goud is in 2024 een van de best presterende activaklassen onder de edelmetalen.

De prijzen zijn sinds het begin van het jaar met 33% gestegen en bedragen voor het eerst $ 2.800 per ounce.

Analisten verwachten echter dat de vraag naar goud in 2025 en 2026 zal afnemen.

“De vraag van centrale banken en de productie van sieraden, die samen goed zijn voor ongeveer tweederde van de wereldwijde vraag naar goud, zal waarschijnlijk afnemen gedurende de voorspelde periode als gevolg van recordhoge prijzen”, aldus analisten van de Wereldbank in een rapport.

“De verwachting is dat de goudprijzen in 2024 met 21 procent (j/j) zullen stijgen en gedurende de prognoseperiode ongeveer 80 procent hoger zullen blijven dan het gemiddelde van 2015-2019, met een lichte daling van slechts 1 procent in 2025 en 3 procent in 2026.”

Hoewel de goudprijs mogelijk beter blijft presteren dan de rest van de sector, wordt verwacht dat de recordhoge prijzen de vraag naar sieraden zullen aantasten, aldus analisten van de World Gold Council.

In het derde kwartaal daalde de vraag naar goud voor sieraden sterk.

Volgens gegevens van WGC daalde de consumptie van sieraden in het derde kwartaal met 12% op jaarbasis tot 459 ton, omdat de goudprijs een aantal opeenvolgende nieuwe hoogtepunten bereikte. Hierdoor kregen consumenten te maken met beperkingen op het gebied van betaalbaarheid.

De scherpe stijging van de goudprijs heeft de vraag naar sieraden in China voor het kwartaal verlamd. De vraag daalde met maar liefst 33% ten opzichte van vorig jaar tot 102,5 ton.

Meer potentieel voor zilver

Analisten van de Wereldbank zien een groter potentieel voor zilver, omdat ze een stijgende vraag verwachten en een beperkt aanbod.

De vraag naar zilver zal naar verwachting gestaag toenemen in de voorspelde periode, vanwege de dubbele financiële en industriële toepassingen ervan.

Omdat de bescheiden groei van het aanbod achterblijft bij de sterke vraag, wordt verwacht dat de zilverprijzen in 2025 met 7 procent (j/j) en in 2026 met 3 procent zullen stijgen, na een verwachte stijging van 20 procent in 2024.

De zilverprijs is sinds het begin van het jaar met 35% gestegen en heeft de afgelopen weken beter gepresteerd dan de goudprijs.

Bovendien biedt het industriële gebruik van zilver de mogelijkheid om de vraag naar het metaal de komende jaren te vergroten.

Bovendien is zilver nog steeds ondergewaardeerd ten opzichte van goud.

Volgens deskundigen hebben de zilverprijzen in de komende maanden meer kans op stijging dan alle andere edelmetalen.

Kortetermijndrempel voor zilver

Hoewel experts optimistisch zijn over het opwaartse potentieel voor zilver, heeft de daling van woensdag geleid tot prijzen die onder de belangrijke steun van $32 per ounce liggen.

Na Trumps overwinning op woensdag stegen de rendementen op de dollar en staatsobligaties, waardoor de vraag naar het niet-renderende metaal daalde.

Analisten van Fxstreet zeiden dat de volgende horde voor zilver op de COMEX rond de $31,40 per ounce ligt.

Als de prijs de grens van $31,40 per ounce doorbreekt, kan de zilverprijs weer boven de $32 per ounce uitkomen, aldus Mehta van Fxstreet.

Mehta voegde toe:

Elke verdere stijging kan echter worden gezien als een verkoopkans en loopt het risico dat deze vrij snel in rook opgaat in de buurt van het breekpunt van de opgaande kanaalondersteuning, rond de $32,65.

Mehta denkt dat als het draaipunt van $32,65 wordt doorbroken, de prijzen weer boven de $33 kunnen uitkomen, richting de statische weerstand rond de $33,70 per ounce.

De zilverprijs op de COMEX bereikte in oktober het hoogste niveau in 12 jaar: $ 35 per ounce.

Goud- en zilvermarkt richten zich op Fed-vergadering

Terwijl de stemming rond de Amerikaanse presidentsverkiezingen langzaam op gang komt, kijken handelaren vol spanning uit naar de uitkomst van de beleidsvergadering van de Federal Reserve later op donderdag.

Volgens de CME FedWatch-tool hebben handelaren een waarschijnlijkheid van 98,9% ingecalculeerd dat de Amerikaanse centrale bank tijdens haar vergadering in november de rente met 25 basispunten verlaagt.

Dit volgt op het besluit van de Fed om de rente met 50 basispunten te verlagen tijdens de vergadering van september.

Hoewel de omvang van de renteverlaging niet zo groot is als bij de vorige bijeenkomst, zijn lagere rentetarieven gunstig voor de edelmetaalmarkt.

“De terugkeer van Donald Trump naar het Witte Huis zou de Fed ertoe kunnen aanzetten om de soepele cyclus te vertragen, aangezien zijn expansieve begrotingsbeleid als zeer inflatoir wordt gezien”, aldus Fxstreet in een rapport.