Goudprijsvoorspelling: wat nu voor de dalende XAU/USD?

De goudprijs daalde woensdag onder de cruciale weerstands- en steunzone van $2.700, waarmee de winst van de afgelopen drie weken teniet werd gedaan.

Zelfs met de zekerheid van de zittende Amerikaanse president, hebben zorgen over de staatsschuld en het begrotingsbeleid van het land de vraag naar veilige havens in stand gehouden. In zijn toespraak merkte Fed-voorzitter Powell ook op dat het stijgende tekort een bedreiging vormt voor de economie van het land.

Goud daalt nadat Trump de Amerikaanse verkiezingen wint

De goudprijs is met meer dan 30% gestegen dit jaar tot nu toe; in acht van de afgelopen tien maanden werden maandelijkse winsten geboekt. Opvallend is dat de rally de afgelopen maanden steiler is geweest, waarbij het edelmetaal op verschillende momenten nieuwe recordhoogtes bereikte.

Naast de aanhoudende conflicten in het Midden-Oosten, zorgden onzekerheden over de Amerikaanse presidentsverkiezingen en de schulden van het land voor een toename in de vraag naar veilige havens voor goud. Enerzijds heeft de zekerheid over de 47e president van de leidende economie de vraag naar hedging voor goud doen afnemen.

Niettemin wordt verwacht dat zorgen over de houdbaarheid van de Amerikaanse schuld en de algehele economische vooruitzichten het edelmetaal zullen blijven ondersteunen. Onder de Trump-regering voorspellen investeerders hogere overheidsuitgaven die de schuld-tot-bbp kunnen doen toenemen.

Bovendien dreigde Trump tijdens zijn campagnes de handelstarieven aanzienlijk te verhogen. Andere onderdelen van zijn economisch beleid zijn het verlagen van belastingen en het vergroten van het begrotingstekort. Deze voorstellen botsen met name met de aanpak van de Fed om de gemiddelde inflatie op 2% te houden.

Als de president deze beloften nakomt, kan de Fed een geleidelijker aanpak kiezen om hun monetaire beleid te versoepelen. Aan de ene kant oefenen hogere rentetarieven druk uit op niet-renderende activa zoals goud. Echter, met de beleidswijziging zal de toegenomen vraag naar veilige havens de goudprijs op de korte tot middellange termijn blijven ondersteunen.

Rentebesluit Fed

Terwijl de bijeenkomst van de Fed in september voor veel ophef zorgde, werd de bijeenkomst in november enigszins overschaduwd door de spannende Amerikaanse presidentsverkiezingen.

In september verlaagden de functionarissen van de centrale bank verrassend genoeg de rente met 50 basispunten; de eerste verlaging in bijna vier jaar. De stap kwam toen de inflatie bleef afkoelen, waardoor de Fed zijn focus verlegde naar de vertragende arbeidsmarkt.

In vergelijking met de verrassende renteverlaging in september, die de goudprijs voorbij de voorheen stabiele weerstandszone van $2.600 stuwde, hadden de financiële markten de renteverlaging van november al met 25 basispunten ingeprijsd. Dat gezegd hebbende, waren de markten enthousiast over de opmerkingen van Fed-voorzitter Jerome Powell.

In zijn toespraak zei Powell dat hij zich “goed voelde” over de Amerikaanse economie, terwijl hij de inflatierapporten erkende die “iets hoger uitvielen dan verwacht”. In dezelfde adem merkte hij op dat het toenemende tekort en het begrotingsbeleid de grootste tegenwind vormen voor de Amerikaanse economie.

Hij stelde: “Het fiscale pad van de federale overheid, het fiscale beleid, is op een onhoudbaar pad… en we zien dat bij een zeer groot tekort, je op volledige werkgelegenheid zit en dat zal naar verwachting zo blijven, dus het is belangrijk om ermee om te gaan. Het is uiteindelijk een bedreiging voor de economie.”

Als reactie op het rentebesluit van de Fed en de opmerkingen van Powell, daalde de Amerikaanse dollar van het viermaands hoogtepunt dat werd bereikt als reactie op Trumps overwinning. De dollarindex, die de waarde van de greenback meet ten opzichte van een mandje van zes valuta’s, stond op het moment van schrijven op $ 104,34 na een daling van een intraday hoogtepunt van $ 105,44 in de vorige sessie.

Een daling van de Amerikaanse dollar maakt goud goedkoper voor houders van buitenlandse valuta. Bovendien daalden de benchmark 10-jaars Treasury yields van de hoogste stand in 4 maanden die woensdag werd bereikt. Lagere Amerikaanse obligatierendementen hebben de neiging om de goudprijs te stimuleren, aangezien de laatste gedijt in een situatie met lage rentetarieven.

Goudprijs prognose

De dagelijkse grafiek laat zien dat de goudprijs eerder deze maand steeg tot een hoogtepunt van $2.790 en daarna een harde omkering onderging na Trumps verkiezing. De prijs is onder de onderkant van het stijgende wiggrafiekpatroon gezakt. In de meeste periodes is dit een van de populairste bearish omkeersignalen op de markt.

Goud is boven de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gebleven. De Relative Strength Index (RSI) en de MACD hebben een bearish divergentiepatroon gevormd. Daarom zal goud waarschijnlijk blijven dalen, aangezien verkopers mikken op de belangrijkste ondersteuning op $ 2.600.

Deze visie wordt ongeldig als de prijs boven het hoogste punt van het jaar tot nu toe van $ 2.790 uitkomt. Een beweging boven dat niveau zal wijzen op meer winst, waarbij het volgende punt om in de gaten te houden $ 3.000 is.