De geschiedenis leert dat Republikeinse overwinningen op korte termijn niet goed zijn voor het goud

De uitverkoop op de goudmarkt zette deze week door, aangezien de dollar steeg na de overwinning van Republikein Donald Trump bij de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2024.

Analisten zijn echter van mening dat de daling van de goudprijs niet alleen het gevolg is van Trumps overwinning.

Analisten bij Heraeus merkten op dat Republikeinse overwinningen in het verleden geen goed voorteken waren voor de kortetermijnkoersdoelen van goud.

Na Trumps vorige overwinning in 2016 daalden de goudprijzen met 11,6%, zo citeerden analisten van Heraeus in een rapport van Kitco.com.

Dalende prijzen niet alleen vanwege Trump

Analisten bij Heraeus merkten ook op dat Trumps overwinning niet de enige reden is voor de huidige teloorgang van goud.

"Sinds 1976 heeft de verkiezing van een Republikeinse regering geleid tot een gemiddelde daling van 4,5% van de goudprijs binnen 60 dagen, vergeleken met een gemiddelde stijging van 3,8% bij een Democratische overwinning", aldus Heraeus in een rapport.

“De waarschijnlijke controle over het Huis van Afgevaardigden en de bevestigde Republikeinse controle over de Senaat vergroten de waarschijnlijkheid van de implementatie van een conservatief economisch beleid en verminderen de onzekerheid over de geopolitieke richting, maar niet de details.”

Hoewel Trumps radicale beleid waarschijnlijk ook een impact zal hebben op de goudprijs.

Er wordt verwacht dat de verkozen president de tarieven op alle geïmporteerde goederen naar de VS zal verhogen, vooral vanuit China.

Verwacht wordt dat de hogere tarieven niet alleen de binnenlandse prijzen zullen doen stijgen, maar ook de inflatiedruk in de economie zullen doen toenemen.

In een dergelijk scenario zou de Amerikaanse Federal Reserve gedwongen zijn de renteverlagingen te vertragen.

Hoge rentetarieven hebben een negatieve invloed op de goudprijs, omdat het edelmetaal geen rente oplevert, zoals obligaties wel doen.

Prestaties van de goudprijs rond Amerikaanse verkiezingen

De goudprijs was in de weken voorafgaand aan de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 5 november 2024 sterk gestegen.

De prijzen op de COMEX bereikten een reeks nieuwe recordhoogtes en overschreden voor het eerst de $ 2.700 per ounce en $ 2.800 per ounce vóór de verkiezingsuitslag.

De rally in prijzen was vooral te wijten aan politieke onzekerheid op de markt. De aantrekkingskracht van het gele metaal als veilige haven nam sterk toe, wat de steile prijsstijging aanwakkerde.

Analisten van Heraeus zeiden dat het vertragen van de renteverlagingen door de Amerikaanse Fed, als die plaatsvindt, op de lange termijn gunstig zou kunnen zijn voor goud.

"Het renteverlagingspad van de Federal Reserve - dat donderdag werd herhaald met de verwachte 25 basispunten - moet mogelijk vertragen of veranderen als de inflatie stijgt. Deze uitkomst zou de vraag naar veilige havens ondersteunen op een iets langere termijn."

Na de verkiezingen is de dollar echter flink gestegen, wat druk op grondstoffen zet. Een sterkere dollar maakt grondstoffen die in dollar geprijsd zijn duurder voor kopers in het buitenland.

Ondertussen had de rally van Bitcoin op maandag ook invloed op de goudprijs.

Uitbreiding van zonne-energiecapaciteit stimuleert vraag naar zilver

Zilver zal waarschijnlijk in trek blijven bij de zonne-industrie. De toenemende zonnecapaciteit en een verschuiving in technologie zullen naar verwachting de vraag naar het grijze metaal doen toenemen.

"Vorige week heeft de Britse National Energy System Operator (NESO) de Britse overheid opgeroepen om tegen 2030 47 GW aan zonne-energiecapaciteit in het Verenigd Koninkrijk te hebben", vertelden analisten van Heraeus aan Kitco.com.

“De Britse zonnecapaciteit bereikte 17 GW toen juli 2024 ten einde liep (bron: Department for Energy Security and Net Zero). De geregistreerde capaciteit in juli 2024 was 1,2 GW hoger dan in juli 2023, dus om te voldoen aan de aspiraties van NESO moet het VK zijn jaarlijkse snelheid van zonne-inzet met bijna een factor vier verhogen.”

Volgens analisten is de groei in zonnecapaciteitsuitbreidingen in Duitsland groter dan in het VK. Terwijl de groei in China groter is dan die van beide bovengenoemde landen.

Maar ondanks deze groeiverwachtingen op de middellange en lange termijn, zijn de zilverprijzen sinds vorige week, net als de goudprijzen, gematigd gebleven.

'Net als de rest van de edelmetalen daalde de zilverprijs vorige week, tot onder de $32/oz,' aldus Heraeus in een rapport.

Prijzen bleven ook op dinsdag dalen. Op het moment van schrijven waren de prijzen op COMEX met 0,6% gedaald tot $30,435.