Goud staat op het punt de slechtste week sinds 2021 te beleven; kopermarkt bereidt zich voor op verdere verliezen

De goudprijs bleef donderdag stabiel, maar was op weg naar de slechtste weekprestatie sinds 2021.

De hoge inflatie in de VS en de dovish signalen van de Federal Reserve doen twijfels rijzen over verdere renteverlagingen in december.

De koperprijzen voor industriële metalen vertoonden vrijdag een positief effect, maar waren op weg naar een fors weekverlies vanwege een sterkere dollar en zorgen over de zwakke vraag uit China.

Volgens Commerzbank AG zullen de metaalprijzen naar verwachting verder dalen als de dollarindex blijft stijgen.

Een sterkere dollar zorgt ervoor dat grondstoffen die in dollar geprijsd zijn, duurder worden voor kopers uit het buitenland.

Goudprijs daalt scherp

De goudprijzen op COMEX zijn deze week tot nu toe met ongeveer 4,5% gedaald. Dit was de slechtste week van het edelmetaal sinds juni 2021.

Het gele metaal daalde sinds de uitslag van de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2024 vorige week van recordhoogtes, terwijl de dollar steeg.

Volgens Bloomberg ging de prijsdaling gepaard met aanzienlijke uitstroom uit goud-ETF's, die sinds het begin van de maand in totaal bijna 22 ton bedroegen.

Bovendien bleef de Amerikaanse consumentenprijsindex voor oktober eerder deze week hoog.

Donderdag zei Fed-voorzitter Jerome Powell tijdens een evenement in Dallas dat de arbeidsmarkt veerkrachtig blijft en dat de economie sterk is. Dat betekent dat de Amerikaanse centrale bank voorzichtig moet zijn met verdere renteverhogingen.

Volgens de CME FedWatch-tool gingen handelaren uit van een waarschijnlijkheid van 62,1% dat de Fed de rente tijdens de vergadering in december met 25 basispunten zou verlagen.

Te weinig zilver op de markt

Volgens het laatste rapport van het Silver Institute zal de vraag met 1% toenemen tot 1,21 miljard ounces. Daarmee is het het op één na hoogste niveau sinds de eerste metingen zijn gedaan.

De industriële vraag zal naar verwachting met 7% toenemen tot een recordniveau, vooral dankzij elektrische en elektronische toepassingen.

Ook voor sieraden en zilverwerk worden stijgingen verwacht.

Daarentegen zal de vraag naar fysieke investeringen naar verwachting met 15% dalen tot een dieptepunt van vier jaar.

De verwachting is echter dat de zilveraanvoer met 2% zal toenemen tot 1,03 miljard ounces. Dat is minder dan de verwachte stijging van de vraag.

Dit jaar zal de zilvermarkt naar verwachting voor het vierde jaar op rij een aanbodtekort vertonen. Met 182 miljoen ounces zal dat aanbod waarschijnlijk opnieuw aanzienlijk zijn.

Toch stonden de zilverprijzen op de COMEX deze week onder druk. Donderdag daalden de prijzen voor het eerst in twee maanden onder de $ 30 per ounce.

Metaalmarkt kan zwak blijven

Koperprijzen stegen vrijdag na het dragen van steile verliezen gedurende de hele week. Echter, experts zien de prijsstijging als een tijdelijke opleving.

Volgens Commerzbank zullen de metaalprijzen naar verwachting nog verder dalen als de dollar zijn opwaartse trend voortzet.

De koperprijzen zijn deze week tot nu toe met bijna 3% gedaald, omdat de sterke dollar het sentiment negatief beïnvloedde.

De prijzen stonden ook onder druk vanwege gemengde economische cijfers uit China, de grootste consument van het rode metaal.

Gegevens van het National Bureau of Statistics lieten vrijdag zien dat de industriële productie in oktober langzamer groeide dan verwacht. Maar de detailhandelsverkopen stegen meer dan verwacht tijdens de Golden Week-vakantie.

"Er zijn echter ook veel kritische stemmen die wijzen op het tekort aan koperconcentraat, wat de productie vertraagt", aldus Volkmar Baur, FX-analist bij Commerzbank, in een rapport.

Volgens de Duitse bank kan het aanbodtekort volgend jaar oplopen tot meer dan 1 miljoen ton.

Op het moment van schrijven bedroeg het driemaandelijkse kopercontract op de London Metal Exchange $ 9.168 per ton, een stijging van 1,5% ten opzichte van de vorige sluiting.