Werkt China's stimuleringspakket eindelijk? Detailhandelsverkopen en industriële productie groeien

De Chinese economie vertoonde in oktober veelbelovende tekenen van herstel, gesteund door een stijging van de detailhandelsverkopen en de industriële productie.

Deze verbeteringen weerspiegelen de impact van recente stimuleringsmaatregelen van de overheid, die gericht waren op het aanwakkeren van de groei in belangrijke sectoren.

Volgens het Nationaal Bureau voor de Statistiek stegen de detailhandelsverkopen met 4,8% ten opzichte van het voorgaande jaar. Dit is het snelste tempo sinds februari en overtrof de verwachtingen van analisten.

Dit is een belangrijke indicatie van herstel van de consumentenbestedingen, die achterbleven bij de productiegroei vanwege de economische onzekerheden.

De industriële productie steeg met 5,3%, lager dan voorspeld. De Chinese staalproductie zag echter een opmerkelijk herstel in oktober, waarmee een einde kwam aan vier maanden van opeenvolgende dalingen.

Groei detailhandelsverkopen toegeschreven aan stimuleringsmaatregelen

De stijging van de detailhandelsverkopen kan worden toegeschreven aan de uitgebreide stimuleringsstrategieën van Peking, waaronder subsidies voor de aankoop van apparatuur, apparaten en voertuigen.

Deze drang om de consumptie te stimuleren, zorgde ervoor dat de verkoop van huishoudelijke apparaten met 39% steeg vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Dat is de grootste groei sinds 2010.

De verbeterde verkoopcijfers duiden op een opleving van de binnenlandse consumentenactiviteit, een gebied dat een zwakke schakel was in het economische herstel van China na de pandemie.

Raymond Yeung, hoofdeconoom voor Greater China bij Australia & New Zealand Banking Group Ltd., zei in een Bloomberg-rapport: "De beleidsmakers zullen blij zijn met de rally in de detailhandelsverkopen. Ze offeren liever een beetje fabrieksactiviteit op voor consumptie, hoewel het nog te vroeg is om te zeggen of de twee-snelheden-economie voorbij is."

Industriële sector vertoont verbetering

Naast de detailhandel steeg ook de industriële productie in oktober met 5,3%, al lag dit iets onder de prognoses.

De groei wijst op stabilisatie in de productiesector, gesteund door gezonde marges die een hogere staalproductie aanmoedigden.

De staalproductie, die vier maanden op rij daalde, steeg met 6,2% ten opzichte van september en bereikte 81,88 miljoen ton.

Dit betekende een stijging van 2,9% op jaarbasis, wat duidt op een positieve verschuiving in het sentiment na de door de staat geleide inspanningen om de economische dynamiek te stimuleren.

Door het herstel is de cumulatieve daling in de staalproductie over de eerste tien maanden van het jaar teruggebracht tot 3%. Daarmee blijft de sector op weg om voor het vijfde jaar op rij de grens van 1 miljard ton productie te overschrijden.

Analisten blijven echter voorzichtig over de vooruitzichten op de lange termijn, aangezien sommige fabrieken nog steeds met financiële problemen kampen en de vraag vanuit de vastgoedsector, een traditionele motor van de staalconsumptie, zwak blijft.

Herstel is bemoedigend, maar vier het nog niet te lang

Ondanks deze tekenen van herstel staat Peking voor uitdagingen bij het in stand houden van de groei, vooral gezien de zwakke binnenlandse vraag en de onzekere wereldsituatie.

Het Nationaal Bureau voor de Statistiek merkte op: “We moeten ons ervan bewust zijn dat de externe omgeving steeds ingewikkelder en strenger wordt, dat de effectieve eisen in eigen land nog steeds zwak zijn en dat de basis voor een continu economisch herstel moet worden versterkt.”

Een andere zorg is de recente herverkiezing van Donald Trump als president van de VS, die een agressiever handelsbeleid met zich mee zou kunnen brengen.

Trump heeft al gedreigd een importheffing van 60% op te leggen op de meeste Chinese importproducten, wat een potentieel risico vormt voor de exportgerichte industrie van China.

Dit zou extra druk op Peking kunnen leggen om de binnenlandse consumptie te vergroten als tegenwicht tegen mogelijke exporttegenslagen.

De vooruitzichten voor staal op de lange termijn blijven somber

Hoewel het industriële herstel in oktober op korte termijn winst lijkt te bieden, blijven de vooruitzichten voor de staalindustrie op lange termijn onzeker.

De China Iron and Steel Association heeft staalproducenten opgeroepen om ondanks de stijgende prijzen hun productiediscipline te handhaven. De organisatie waarschuwt dat er nog steeds structurele problemen op de markt zijn.

Hoewel overheidsfunctionarissen hebben aangegeven dat er ruimte is voor extra stimuleringsmaatregelen in het komende jaar, denken analisten dat deze inspanningen mogelijk niet voldoende zijn om de vraag uit sectoren als vastgoedontwikkeling en grootschalige infrastructuur nieuw leven in te blazen. Dit zijn belangrijke pijlers die de staalproductie historisch gezien hebben aangejaagd.

De aanhoudende inzet van Peking voor beleid dat de groei stimuleert, zoals subsidies voor consumenten en gerichte fiscale maatregelen, is van cruciaal belang om ervoor te zorgen dat het economisch herstel robuust en duurzaam is.

De huidige tekenen van verbetering zijn bemoedigend, maar om verder te komen, zijn waarschijnlijk voortdurende waakzaamheid en strategische beleidsaanpassingen nodig.