Waarom heeft de goudprijs moeite om winsten te consolideren?

De goudprijs had maandag moeite om de bescheiden stijgingen vast te houden, omdat de markt verwachtte dat de Amerikaanse Federal Reserve de rente minder agressief zou verlagen.

Op de COMEX steeg het goudcontract voor december maandag, waarmee een einde kwam aan een verliesreeks van zes dagen, doordat de dollar verzwakte ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta.

Een zwakkere dollar zorgt ervoor dat grondstoffen zoals goud betaalbaarder worden voor internationale kopers.

Op het moment van schrijven was het goudcontract voor december met 1% gestegen en werd het verhandeld tegen $2.597 per ounce.

Nadat de prijzen intraday-hoogtepunten hadden bereikt, daalden ze echter weer onder de grens van $ 2.600.

Goud beleeft slechtste week sinds 2021

Vorige week maakte goud de scherpste wekelijkse daling sinds 2021 door. De prijs daalde met 4,6% en bereikte het laagste punt in twee maanden.

De stijgende dollar, aangewakkerd door de overwinning van Republikein Donald Trump bij de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2024, temperde de vraag naar de niet-renderende activa.

Deze prijsdaling viel samen met aanzienlijke uitstroom uit goud-ETF's, die sinds het begin van de maand in totaal bijna 22 ton bedroegen, aldus Bloomberg.

De Amerikaanse consumentenprijsindex voor oktober bleef hoog, wat een verdere impact had op de goudprijs. Hierdoor werd de verwachting dat de Federal Reserve in december de rente opnieuw zou verlagen, lager.

Lagere rentetarieven ondersteunen doorgaans de goudprijs vanwege het niet-renderende karakter van goud.

Goud worstelt met verminderde renteverlagingen door de Fed

Ondanks de winst van maandag had goud moeite om boven het kritieke niveau van $ 2.600 per ounce te komen.

Analisten wijten deze weerstand aan de afgenomen verwachtingen van verdere renteverlagingen door de Fed.

"Handelaren en investeerders maken zich zorgen dat het gele metaal in de komende periode nog moeilijkere tijden tegemoet kan zien, aangezien de Fed geen haast heeft om zijn monetaire beleid binnenkort te wijzigen, gezien de nieuwe economische cijfers", vertelde Naeem Aslam, Chief Investment Officer bij Zaye Capital Markets, aan Kitco.com.

Volgens de CME FedWatch-tool wordt de kans dat de Amerikaanse centrale bank tijdens de vergadering in december de rente met 25 basispunten verlaagt, momenteel geschat op 61,9%.

Vorige week bereikten de verwachtingen in de markt voor een renteverlaging een niveau van maar liefst 80%.

Verschillende Fed-functionarissen hebben sindsdien echter gewaarschuwd voor verdere bezuinigingen en benadrukten de noodzaak van een voorzichtiger aanpak.

Donderdag benadrukte Fed-voorzitter Jerome Powell tijdens een evenement in Dallas de aanhoudende veerkracht van de arbeidsmarkt en de algehele kracht van de economie. Hij wees erop dat er behoefte is aan voorzichtigheid met betrekking tot verdere renteaanpassingen.

Susan Collins, de voorzitter van de Federal Reserve Bank van Boston, gaf in een interview aan dat dit ook zo was. Volgens Fxstreet is een renteverlaging in december weliswaar een mogelijkheid, maar niet zeker. Bovendien blijft het monetaire beleid van de Fed flexibel.

Kunnen de goudprijzen herstellen?

Deskundigen merken op dat de gecombineerde druk van een sterkere dollar en verminderde verwachtingen voor agressieve renteverlagingen zwaar op goud drukt.

Er zijn echter nog diverse andere factoren die de koers van het edelmetaal in de komende maanden kunnen beïnvloeden.

De goudprijs bereikte de afgelopen maanden een reeks nieuwe recordhoogtes.

De prijzen braken voor het eerst door de grens van $2.600 per ounce.

Vervolgens bereikte het edelmetaal in oktober ook de $ 2.700 en $ 2.800.

Sinds het begin van het jaar zijn de prijzen met meer dan 30% gestegen.

De geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten bleven hoog oplopen, terwijl een escalatie van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne afgelopen weekend financiële handelaren bang maakte.

Rusland voerde zondag een grootschalige luchtaanval uit op Oekraïne. Het was de grootste aanval in bijna drie maanden.

Dhwani Mehta, analist bij Fxstreet, zei in een rapport:

Ondertussen zijn handelaren ervan overtuigd dat het komende beleid van de aankomende president Trump waarschijnlijk tot een hogere inflatie zal leiden.

Hoewel verwacht wordt dat dit de cyclus van renteverlagingen door de Fed zal vertragen, blijft de inflatie hoog.

Beleggers investeren meer in goud om zich in te dekken tegen inflatie.

Technisch vooruitzicht

Volgens Fxstreet vormt het niveau van $2.536-$2.535 een cruciaal punt voor de goudprijs.

"Een overtuigende doorbraak naar beneden zal worden gezien als een nieuwe trigger voor bearish traders en de weg vrijmaken voor verdere verliezen", aldus Haresh Menghani, redacteur bij Fxstreet.

Hij voegde eraan toe dat een daaropvolgende daling onder het draaipunt de goudprijs onder het psychologisch cruciale niveau van $ 2.500 per ounce zou kunnen sleuren.

Menghani merkte op:

De vooruitzichten voor de goudprijs zijn voorlopig afhankelijk van het commentaar van de Fed.

Deze week zullen opnieuw diverse Fed-functionarissen spreken.

Verdere signalen over het versoepelen van het monetaire beleid door de centrale bank zouden een indicatie kunnen zijn voor de waarde van het gele metaal.