Starbucks overweegt aandelenverkoop in China: wat dit betekent voor SBUX-aandelen

De aandelen van Starbucks (SBUX) stegen donderdag met 1,8%, nadat er berichten waren dat de koffiegigant de verkoop van een belang in zijn Chinese activiteiten onderzoekt.

Deze mogelijke stap, gericht op het stimuleren van groei in de grootste koffiemarkt ter wereld buiten de VS, vindt plaats op een moment dat Starbucks kampt met dalende verkopen en hevige concurrentie van lokale rivalen.

Verkoop van aandelen kan groei stimuleren, maar kan marges beïnvloeden

Volgens Bloomberg overweegt Starbucks een strategische samenwerking in China door een belang te verkopen aan een lokale investeerder.

Hoewel de details van de deal nog onduidelijk zijn, komen dergelijke partnerschappen vaak voor bij westerse bedrijven die in China actief zijn.

Analisten waarschuwen dat deze stap de winstmarges kan doen dalen, maar wel broodnodige steun kan bieden in een uitdagende markt.

Peter Saleh, analist bij BTIG, merkte in een rapport uit oktober op dat een aandelenverkoop de concurrentiepositie van Starbucks weliswaar kan verbeteren, maar dat het onwaarschijnlijk is dat dit een strategie met een hoge marge zal zijn.

De potentiële samenwerking zou Starbucks echter kunnen helpen om beter in te spelen op de voorkeuren van Chinese consumenten en om beter om te gaan met de hevige concurrentie in de regio.

China: een kritieke maar worstelende markt voor Starbucks

China is goed voor ongeveer 9% van de totale omzet van Starbucks en genereerde in het fiscale jaar 2024 3 miljard dollar met zijn 7.500 winkels.

Ondanks aanzienlijke investeringen om haar aanwezigheid te versterken, kampt het bedrijf met uitdagingen die voortkomen uit een zwakkere consumentenomgeving en hevige concurrentie van lokale merken zoals Luckin Coffee, dat snel marktaandeel heeft gewonnen.

De omzet in vergelijkbare winkels in China daalde in boekjaar 2024 met 8% op jaarbasis, met een scherpere daling van 14% in het vierde kwartaal dat eindigde in september.

Deze terugval is het gevolg van een afname van zowel het aantal als de omvang van de orders, verergerd door veranderend consumentengedrag en economische tegenwind.

De problemen van Starbucks in China zijn niet uniek. Andere westerse merken, waaronder Yum! Brands en McDonald's, hebben vergelijkbare uitdagingen ondervonden en zijn overgestapt op lokale partnerschappen of stake sales om weer momentum te krijgen.

Yum! China, ontstaan nadat Yum! Brands in 2016 een belang in zijn Chinese activiteiten verkocht, is nu een beursgenoteerd bedrijf op de New York Stock Exchange.

Strategische parallellen en mogelijke uitkomsten

Als Starbucks doorgaat met de verkoop van de aandelen, zou het bedrijf het voorbeeld kunnen volgen van andere wereldwijde merken die succesvol gebruik hebben gemaakt van lokale partnerschappen in China.

Deze regelingen brengen echter ook nadelen met zich mee: vaak is er sprake van minder zeggenschap over de bedrijfsvoering en winstdelingsafspraken.

Brian Niccol, CEO van Starbucks en sinds september 2024 de nieuwe CEO, erkent de complexiteit van de Chinese markt.

Tijdens de laatste winstpresentatie van het bedrijf merkte hij op dat er sprake is van een 'extreme' concurrentieomgeving en dat er behoefte is aan een langetermijnstrategie om in de regio te groeien.

Niccol is van plan om China te bezoeken om een beter inzicht te krijgen in de uitdagingen en kansen.

Binnenlandse uitdagingen overschaduwen de problemen van China

Hoewel de situatie in China ernstig is, kampt Starbucks met nog grotere problemen op de Noord-Amerikaanse markt, waar 75% van de totale omzet wordt gegenereerd.

In boekjaar 2024 daalde de omzet in vergelijkbare winkels in Noord-Amerika met 6%, als gevolg van klachten over lange wachttijden, stijgende prijzen en een waargenomen afname van de winkelervaring.

Met het initiatief 'Back to Starbucks' richt het bedrijf zich op het nieuw leven inblazen van zijn Amerikaanse activiteiten.

Dit plan omvat het stroomlijnen van de bedrijfsvoering, het verwerken van feedback van klanten en het verbeteren van de betrokkenheid van werknemers.

Niccol heeft deze inspanningen prioriteit gegeven en besteedt veel tijd aan het bezoeken van Amerikaanse winkels en het onderhouden van contacten met partners.

De dubbele uitdaging in China en Noord-Amerika onderstreept de evenwichtsoefening die Starbucks moet maken om de wereldwijde groei te behouden.

Hoewel de voorgestelde verkoop van aandelen in China een impuls zou kunnen geven, biedt het mogelijk geen oplossing voor de bredere problemen die van invloed zijn op de prestaties van het bedrijf op de thuismarkt.

Wat betekent dit voor het SBUX-aandeel?

De mogelijke verkoop van aandelen in China heeft geleid tot optimisme onder investeerders, zoals blijkt uit de recente stijging van de aandelen van Starbucks.

Analisten waarschuwen echter dat de impact op de lange termijn afhangt van hoe effectief het bedrijf de samenwerking uitvoert en zich aanpast aan de veranderende Chinese markt.

Bovendien kan de focus van Starbucks op de binnenlandse activiteiten de mogelijkheden beperken om de uitdagingen in China volledig aan te pakken.

Het vermogen van het bedrijf om beide prioriteiten te combineren, is van cruciaal belang om het vertrouwen van investeerders te behouden en consistente financiële prestaties te leveren.

De markt kijkt momenteel nauwlettend toe hoe Starbucks dit cruciale moment in haar wereldwijde strategie bereikt.