Analyse van de ruwe olieprijs: hoe hoog kan Brent-olie stijgen?

De ruwe olieprijzen sloten de week af in het groen, waarmee een deel van de verliezen van de voorgaande twee weken werd teruggedraaid. Met name het optimisme dat de Chinese vraag naar olie verbetert, heeft bijgedragen aan dit herstel. De escalatie van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne zorgde ervoor dat Brent futures een hoogtepunt van twee weken bereikten, en sloten de week af op $ 75,05 per vat.

In de nieuwe week blijven de Amerikaanse dollar en conflicten in Oost-Europa op de radar van investeerders staan. Wat betreft de dollar, de notulen van de FOMC-vergadering worden dinsdag vrijgegeven. Bovendien kan de vraag van de Amerikaanse Thanksgiving-vakantie wat extra steun bieden aan de prijs van ruwe olie.

Chinese vraag

Het agressieve stimuleringspakket dat eind september door de PBoC werd aangekondigd, zorgde ervoor dat de Brent futures naar een anderhalve maand hoogtepunt van $ 81,15 stegen. Teleurstelling in daaropvolgende briefings over de mate van steun van de overheid heeft de grondstof echter in een langdurig consolidatiepatroon gehouden.

Voor Brent, de maatstaf voor wereldwijde olie, ontbrak het de bulls aan genoeg momentum om de weerstand te doorbreken bij de voorheen stabiele supportzone van $76 per vat. Op dezelfde manier is WTI-olie gedurende meer dan vijf weken verhandeld binnen een bereik van $72,80 tot $66,60.

Te midden van China's worstelende vastgoedsector en het zwakke Chinese consumentenvertrouwen, verwachten de meeste economen dat de vooruitzichten voor ruwe olie op korte termijn pessimistisch blijven. Ongeveer twee weken geleden verlaagde OPEC zelfs haar prognose voor de groei van de Chinese vraag naar olie in 2024 van 580.000 bpd in haar eerdere voorspellingen naar 450.000 bpd.

Dit was de vierde neerwaartse herziening, waarbij een daling van de olie-import van het land bijdroeg aan de update. Daarnaast verlaagde de organisatie haar prognoses voor de groei van de Chinese vraag naar olie in 2025 verder.

Fast forward naar vorige week en tekenen van verbetering van 's werelds grootste importeur van ruwe olie droegen bij aan de geregistreerde winsten. De import van ruwe olie in het land lijkt op weg om een driemaandshoogte te bereiken van 11,4 miljoen bpd. Opvallend is dat dit cijfer ook de derde topmaand in 2024 zou markeren.

Toegegeven, aangezien het tot drie maanden duurt voordat gekochte ladingen in China aankomen, zou je kunnen stellen dat de toename in aankomsten overeenkomt met de lage ruwe olieprijzen van begin september in drie jaar. Toch zijn economen optimistisch over positieve veranderingen in de Chinese economie in het vierde kwartaal van het jaar, een aspect dat de ruwe olieprijzen verder zou opdrijven.

In oktober stegen de detailhandelsverkopen en export van het land, terwijl de industriële productie nog steeds een vertraging liet zien. Bovendien lag het BBP in de eerste drie kwartalen op 4,8% YoY; iets onder de doelstelling van 5,0% voor het jaar.

De Amerikaanse dollarindex stijgt

Escalatie van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne zorgde ervoor dat de prijs van ruwe olie de afgelopen week steeg naar een hoogtepunt van twee weken. Als reactie op de recente aanval van Oekraïne met raketten van Amerikaanse makelij, viel Rusland een Oekraïense militaire faciliteit aan met behulp van nieuw ontwikkelde hypersonische ballistische raketten, naast het updaten van zijn nucleaire doctrine.

Volgens het OPEC+-lid zijn de stappen een boodschap aan het Westen dat het land agressief zal reageren op de "roekeloze" beslissingen van de VS en het VK ter ondersteuning van Oekraïne. Als reactie hierop heeft de Amerikaanse regering nieuwe sancties opgelegd aan de Russische Gazprombank.

Beleggers in de ruwe oliemarkt vrezen dat de aanvallen invloed kunnen hebben op oliefaciliteiten; een factor die de ruwe olieprijzen heeft opgedreven. In dezelfde adem hebben de geopolitieke spanningen de Amerikaanse dollar een impuls gegeven, waardoor de olieprijsstijgingen zijn ingeperkt. Net als bij andere activa met een dollarprijs, maakt een sterkere dollar de grondstof duurder voor houders van buitenlandse valuta.

Bovendien worden de notulen van de FOMC-vergadering dinsdag vrijgegeven. Onlangs gaf de voorzitter van de Fed aan dat de Amerikaanse economie het "opmerkelijk goed" doet. Bovendien maken economen zich zorgen dat Trumps handelsbeleid inflatoir zal zijn. Daarom voorspellen de meesten van hen een langzamere renteverlaging in 2025, terwijl ze tijdens de vergadering in december inzetten op een renteverlaging van 25 basispunten.

Terwijl de markt wacht op verdere signalen over de beslissing van de Fed, aarzelen investeerders om de greenback te shorten. Daarmee zal een sterkere dollar waarschijnlijk een tegenwind blijven voor de ruwe olieprijs op de korte tot middellange termijn.

Analyse van de ruwe olieprijs

Brent-grafiek van TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de prijs van Brent ruwe olie de afgelopen weken licht is gestegen. Deze is gestegen van het dieptepunt van vorige week van $ 70,75 naar $ 75.

Het is boven de stijgende trendlijn uitgekomen, die de laagste swing sinds 10 september van dit jaar verbindt. Olie heeft een symmetrisch driehoekspatroon gevormd.

Bovendien is Brent naar het 23,6% Fibonacci Retracement punt gegaan en bevindt zich onder de 50-daagse en 100-daagse voortschrijdende gemiddelden.

Daarom is er een kans dat de prijs van Brent zal blijven stijgen, aangezien de bulls de bovenkant van de driehoek op $76 als doelwit hebben. Op de langere termijn zal de prijs echter de neerwaartse trend hervatten, aangezien verkopers de year-to-date low van $68,70 als doelwit hebben.