mist India zijn demografisch dividend? Langzame groei baart zorgen

De economische groei van India is vertraagd tot het laagste niveau in bijna twee jaar. Dit leidt tot zorgen over de algehele economische vooruitzichten van het land voor het begrotingsjaar dat eindigt in maart 2025.

Het ministerie van Statistiek maakte vrijdag bekend dat het bruto binnenlands product (bbp) in de drie maanden tot en met september 2024 met 5,4% is gegroeid. Dit is de zwakste prestatie sinds het vierde kwartaal van 2022.

Dit cijfer blijft aanzienlijk achter bij de prognose van de Reserve Bank of India (RBI) van een groei van 7% voor deze periode.

De onverwachte vertraging heeft ertoe geleid dat verschillende investeringsbanken, waaronder Goldman Sachs, hun prognoses voor de BBP-groei naar beneden hebben bijgesteld. Sommige banken voorspellen zelfs een groei van slechts 6,4% voor het volledige begrotingsjaar.

De druk op de Reserve Bank of India neemt toe

De teleurstellende BBP-cijfers leggen een grotere druk op de RBI om een mogelijke renteverlaging te overwegen.

De centrale bank voorspelt momenteel een groei van 7,2% voor het hele jaar.

De laatste gegevens laten echter een zwakkere prestatie zien dan verwacht. De mogelijkheid van een renteverlaging bij het aanstaande monetaire beleidsbesluit op 6 december is daarom onderwerp van veel discussie geworden.

Sakshi Gupta, econoom bij HDFC Bank Ltd., vertelde Bloomberg: "Hoewel we verwachten dat de RBI de beleidsrente ongewijzigd zal laten tijdens haar vergadering volgende week, is de mogelijkheid van een beweging in het beleid van februari voor een renteverlaging toegenomen."

Het rendement op de 10-jarige Indiase staatsobligatie daalde met 5 basispunten naar 6,76% na de bekendmaking van het BBP. Dit weerspiegelt de reactie van de markt op de tragere groei dan verwacht.

Onderliggende factoren die bijdragen aan de economische vertraging

De daling van de groei in het afgelopen kwartaal is grotendeels toe te schrijven aan zwakkere prestaties in belangrijke sectoren.

De productie in de industrie en de elektriciteits- en gasproductie vertoonden een aanzienlijke vertraging, terwijl de mijnbouwsector zelfs kromp.

Verschillende economische factoren hebben bijgedragen aan deze vertraging, waaronder een daling van de bedrijfswinsten, dalende lonen en aanhoudende inflatiedruk.

Ondanks deze tegenwind heeft de RBI de beleidsrente al bijna twee jaar ongewijzigd gelaten. Gouverneur Shaktikanta Das noemde een renteverlaging op dit moment zelfs "zeer riskant" vanwege de aanhoudende zorgen over inflatie.

Politieke en sociale gevolgen van de vertragende groei

De impact van de economische vertraging reikt verder dan alleen financiële zorgen.

Hoge leenkosten, een punt dat onlangs werd aangekaart door vooraanstaande ministers in de regering van premier Narendra Modi, waaronder de minister van Financiën, belemmeren de economische vooruitgang.

Bovendien vormt de zwakke groei een bedreiging voor het vermogen van India om zijn demografisch dividend volledig te benutten.

De stijgende werkloosheid, met name onder jongeren, was dit jaar een belangrijk politiek probleem bij de verkiezingen en droeg bij aan de matige prestaties van de regeringspartij bij de stembussen.