Dit zijn de Europese aandelen die kunnen floreren te midden van de impact van Trumps tarieven

Terwijl Donald Trump zich opmaakt voor een nieuwe termijn in het Witte Huis, zullen zijn voorgestelde tarieven op import uit China, Mexico en Canada de wereldwijde handelsdynamiek veranderen.

Hoewel Europa mogelijk ook met Amerikaanse tarieven te maken krijgt, maakt de regio zich meer zorgen over de gevolgen van handelsbelemmeringen voor China, een belangrijke economische partner.

Europa is sterk afhankelijk van vlotte wereldhandel en loopt het risico op aanzienlijke economische verstoringen.

De tarieven vormen een bedreiging voor een continent dat al kampt met hoge energiekosten, inflatiedruk en een trage groei, die nog eens wordt verergerd door het aanhoudende conflict tussen Rusland en Oekraïne.

Toch kunnen bepaalde aandelen en sectoren nog steeds floreren ondanks de bredere economische uitdagingen in Europa, vooral omdat de ondergewaardeerde aandelen in de regio het potentieel hebben om de kloof met hun Amerikaanse tegenhangers te verkleinen, zo meldt Barron's.

De kwetsbaarheid van Europa voor handelsverstoringen

Het economische model van Europa is sterk afhankelijk van export. Ongeveer 20% van de export van de Europese Unie en het Verenigd Koninkrijk is bestemd voor de VS.

Luxeproducten, zoals de Louis Vuitton-tassen van LVMH, Ferrari-auto's en de Talisker Schotse whisky van Diageo, kunnen met hogere kosten te maken krijgen als er tarieven worden opgelegd.

Analisten merken echter op dat de impact van tarieven op Europese goederen beperkt kan zijn.

Een groot deel van de Europese export bestaat uit diensten, waarop geen invoerrechten geheven worden. Een aantal bekende goederen, zoals Volkswagen-auto's, worden in de VS geproduceerd en vallen dus niet onder de invoerrechten.

De bredere bedreiging voor Europa komt echter voort uit de mogelijke verstoring van de wereldwijde toeleveringsketens en handelsspanningen.

Matthew Gilman, Europees aandelenstrateeg bij UBS, benadrukt: "De domino-effecten van tarieven op de wereldwijde groei en de eindvraag zijn een grote zorg."

Chinese vergeldingsmaatregelen kunnen de uitdagingen vergroten

Europa maakt zich grote zorgen over represailles van andere landen, met name China, die hun export naar andere regio's, waaronder Europa, zouden kunnen verleggen.

De toestroom van Chinese goederen, zoals we zien bij elektrische voertuigen, kan de concurrentie doen toenemen en de prijzen drukken, waardoor de druk op Europese fabrikanten verder toeneemt.

Martin Todd, fondsbeheerder bij Federated Hermes, benadrukt hoe gevoelig Europa is voor de ontwikkelingen in China.

"Europa is zwaar blootgesteld aan Chinese productie- en economische trends. Elke verstoring door tarieven zou bestaande uitdagingen kunnen verergeren", merkte hij op.

Trump-tarieven kunnen kansen bieden voor ondergewaardeerde Europese markten

De verlaging van de prognose van UBS voor 2024 voor de Euro STOXX 50-index onderstreept de onzekerheid rondom Europese aandelen.

De index is dit jaar slechts met 7% gestegen, vergeleken met de stijging van 19% van de Dow Jones Industrial Average. Dit weerspiegelt de economische tegenwind op het continent.

Trumps dreigementen met importheffingen vergroten de bestaande kwetsbaarheden, maar ze kunnen er ook toe leiden dat Europese markten zich aanpassen en contraire investeerders aantrekken.

De onderwaardering van Europese aandelen kan leiden tot selectieve kansen, vooral in sectoren die minder afhankelijk zijn van de wereldhandel.

Europese aandelen worden verhandeld tegen ongeveer 14 keer de verwachte winst, een aanzienlijke korting op Amerikaanse aandelen, die gemiddeld ruim 22 keer de winst noteren.

Analisten zien kansen in ondergewaardeerde Europese aandelen vergeleken met hun Amerikaanse tegenhangers.

Aandelen die veelbelovend zijn ondanks de uitdagingen rond tarieven

Ondanks de dreigende uitdagingen zijn er in sommige Europese sectoren veelbelovende ontwikkelingen.

Basisconsumptiegoederen: Basisconsumptiegoederen blijven mogelijk veerkrachtig ondanks tarieven op producten zoals Schotse whisky, omdat er nog steeds vraag is naar basisproducten van bedrijven als Unilever en Nestlé.

De iShares MSCI Europe Consumer Staples ETF (ESIS) is dit jaar met 5% gedaald en presteert daarmee slechter dan de STOXX Europe 600, die een winst van 5,8% boekte.

Nutsbedrijven: De energietransitie in Europa blijft een belangrijk thema.

Bedrijven als het Franse EDF en het Duitse E.ON kunnen profiteren van langetermijninvesteringen in infrastructuur voor hernieuwbare energie.

Dalende aardgasprijzen, mogelijk als gevolg van het einde van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne, kunnen echter risico's voor deze voorraden opleveren.

Technologie: Hoewel de Europese technologiesector niet zo hard groeit als de Amerikaanse, bieden bedrijven als SAP en Infineon een solide potentieel.

Hun lagere profiel vergeleken met de giganten uit Silicon Valley maakt ze aantrekkelijk voor investeerders die anders denken.

Defensie : Trumps retoriek over het verminderen van de Amerikaanse militaire steun aan bondgenoten zou kunnen leiden tot hogere defensie-uitgaven in Europa.

Bedrijven als het Franse Thales, het Duitse ThyssenKrupp en het Britse BAE Systems kunnen profiteren als landen hun militaire budgetten verhogen.

Deze bedrijven presteerden slechter dan Amerikaanse defensieaandelen, wat kansen biedt voor groei in een meer zelfvoorzienend Europa.