Goud fluctueert ondanks sterke dollar: wat is de volgende stap voor de prijzen?

De goudprijs bleef dinsdag stabiel, omdat het edelmetaal niet kon profiteren van de winsten van de vorige sessie.

De upside van goud is beperkt door een stijgende dollar. Een sterkere dollar maakt de grondstof duurder voor kopers in het buitenland.

De dollar daalde kortstondig tijdens de laatste handelssessie, maar steeg dinsdag weer, wat de stemming onder beleggers negatief beïnvloedde.

"Een sterkere Amerikaanse dollar (USD), ondersteund door verwachtingen van een minder dovish Federal Reserve (Fed), wordt gezien als een belangrijke factor die de vraag naar de grondstof ondermijnt", aldus Haresh Menghani, redacteur bij FXstreet, in een rapport.

De dollar was ook gestegen nadat de verkozen Amerikaanse president Donald Trump dreigde om “100% tarieven” op te leggen aan de BRICS-landen, waarbij hij hen waarschuwde om geen alternatief voor de Amerikaanse munt te zoeken.

Op het moment van schrijven bedroeg het februari-goudcontract op COMEX $ 2.660,11 per ounce, grotendeels onveranderd ten opzichte van de vorige sluiting.

Economische gegevens verwacht

"Nu er een nieuwe maand begint, weten handelaren dat het het beste is om niet op de zaken vooruit te lopen of overhaaste beslissingen te nemen, aangezien er een overvloed aan economische gegevens op komst is, die een aanzienlijke impact kunnen hebben op de volatiliteit van goud op korte termijn", aldus Kitco.com in een rapport.

Deze week worden cruciale arbeidsgegevens uit de VS vrijgegeven. Het ADP-werkgelegenheidsrapport en de non-farm payroll-gegevens worden later deze week vrijgegeven, wat een cruciaal inzicht zal bieden in de huidige gezondheid van de Amerikaanse economie.

Onverwacht sterke cijfers kunnen de dollar verder ondersteunen en de aantrekkingskracht van goud als effectief beleggingsinstrument ondermijnen.

Ondertussen staat er een hele reeks Amerikaanse Fed-functionarissen gepland om later deze week te spreken. Onder hen zou Fed-voorzitter Jerome Powell de meest opvallende naam zijn.

Powell zal woensdag spreken, slechts enkele weken voor de beleidsvergadering van de Amerikaanse centrale bank.

Minder duifachtige Fed?

De recente onzekerheid over renteverlagingen door de Amerikaanse Fed heeft een negatieve invloed op de goudprijs.

Uit de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Fed van vorige week bleek dat de functionarissen verdeeld waren over het onderwerp renteverlagingen.

"De notulen, die vorige week werden vrijgegeven, gaven de markt beperkte duidelijkheid over de komende acties van de Federal Reserve met betrekking tot de rentetarieven", aldus Kitco.com.

De markt voor edelmetalen is steeds afhankelijker van de binnenkomende economische gegevens om het beleid van de Fed te beoordelen.

Bovendien wordt verwacht dat Trumps expansieve beleid en tariefverhogingen de inflatie zullen versnellen en dingen duurder zullen maken. Dit zou leiden tot een vertraging in het tempo van renteverlagingen, en de Fed zou gedwongen worden om ze voor een langere periode op een hoog niveau te houden.

Hogere rentetarieven zetten de vraag van beleggers naar goud onder druk, omdat goud, in tegenstelling tot obligaties, geen rendement oplevert.

Volgens de CME FedWatch-tool hebben handelaren een waarschijnlijkheid van 75,4% ingecalculeerd dat de Fed tijdens de vergadering in december de rente met 25 basispunten verlaagt.

Vooruitzichten voor de goudprijs

Volgens Kitco.com blijven de middellange- tot langetermijnvooruitzichten voor goud, ondanks de recente volatiliteit van de prijzen, “aantrekkelijk”.

De sterke vraag van centrale banken wereldwijd ondersteunt de goudprijs, terwijl protectionistische maatregelen, handelsgeschillen en geopolitieke spanningen de aantrekkingskracht van het gele metaal als veilige haven vergroten.

"De uitverkoop van zowel goud (en zilver) lijkt op een nieuwe knievalreactie op de stijging van de Amerikaanse dollar... dit heeft meer te maken met de zwakte van de euro dan met iets anders, aangezien beleggers reageren op de verslechterende politieke situatie in Frankrijk", aldus Morrison.

Morrison voegde toe:

Analisten van Kitco.com verwachten intussen een korte stijging van de goudprijs tot boven de $2.700 per ounce als de Fed de rente met 25 basispunten verlaagt.

Bovendien zal de markt de komende weken waarschijnlijk enige volatiliteit vertonen, vooral vanwege de onzekerheid over de economische situatie in de VS en het beleid van Trump.