USD/ZAR vormt een pennant: loopt de Zuid-Afrikaanse rand gevaar?

De Zuid-Afrikaanse rand is de laatste tijd iets gedaald, net als andere opkomende markten zoals de Turkse lira en de Chinese yuan. De wisselkoers USD/ZAR noteerde op 18, een stijging van 5,86% ten opzichte van het laagste punt van dit jaar.

Het mogelijke politieke crisis in Zuid-Afrika

Het USD/ZAR-paar is onlangs weer gestegen, omdat de zorgen over de politieke situatie iets zijn afgenomen.

In een recente verklaring waarschuwde de Democratische Alliantie dat de partij de regering zou verlaten als Cyril Ramaphosa minister van Onderwijs Siviwe Gwarube zou ontslaan.

De recente crisis begon een paar maanden geleden toen de twee partijen het niet eens konden worden over de wetswijziging van de basiswetgeving. Hoewel de twee partijen de problemen hebben opgelost en de president de wet heeft ondertekend, zijn de spanningen gebleven.

Er is dus een risico dat de twee partijen uiteindelijk uit elkaar zullen gaan, zoals dat bij veel coalitieregeringen gebeurt. Een goed voorbeeld hiervan is wat er in Frankrijk en Duitsland gebeurt. De Franse regering is ingestort, terwijl de Duitse coalitie op wankelend terrein staat.

Een ineenstorting van de Zuid-Afrikaanse regering zou op de lange termijn ernstige gevolgen hebben. Bovendien is het onduidelijk met welke andere partij het Afrikaans Nationaal Congres (ANC) in het land zou samenwerken.

De coalitieregering heeft de Zuid-Afrikaanse economie aanzienlijk gestabiliseerd, wat tot positieve beoordelingen van kredietbeoordelingsbureaus als Moody's en Fitch heeft geleid. Het vertrouwen van bedrijven en consumenten is hersteld en de economie is op weg naar herstel.

Bovendien is de chronische stroomcrisis die het land al jaren teistert, de afgelopen maanden verbeterd. Een politieke crisis zou dus alle goede dingen die sinds de laatste algemene verkiezingen zijn gebeurd, teniet kunnen doen.

Geopolitieke risico's en de Fed

Het USD/ZAR-paar is gestegen, omdat veel opkomende markten zich voorbereiden op het nieuwe bewind van Donald Trump.

Trump heeft beloofd hoge invoerrechten te heffen, met name op import uit landen als China, Mexico en Canada.

Hij kan ook tarieven of zelfs sancties opleggen aan Zuid-Afrika vanwege de rechtszaak die het land heeft aangespannen tegen Israël.

De meeste valuta's van opkomende markten, zoals de Chinese yuan en de Braziliaanse real, zijn daarom teruggevallen door deze geopolitieke zorgen.

De wisselkoers USD/ZAR is ook gestegen vanwege de toenemende hoop dat de Federal Reserve in de komende vergaderingen een agressiever beleid zal voeren. Recente uitspraken van functionarissen hebben bevestigd dat de bank van plan is een geleidelijkere fase van renteverlagingen in te zetten.

Analisten verwachten daarom dat de Fed de rente met 0,25% zal verlagen tijdens de volgende vergadering en vervolgens een strategische pauze zal inlassen. Valuta's zoals de Zuid-Afrikaanse rand dalen vaak als de Amerikaanse dollarindex sterk is.

Het USD/ZAR-paar daalde ook nadat de Zuid-Afrikaanse Reserve Bank (SARB) tijdens de vergadering van november een renteverlaging van 0,25% aankondigde. De bank heeft de rente nu met 0,50% verlaagd en heeft aangegeven dat deze trend zich in de komende vergaderingen zal voortzetten.

Technische analyse USD/ZAR

De dagelijkse grafiek laat zien dat de wisselkoers van de USD naar de ZAR de afgelopen dagen binnen een smalle band is gebleven. De koers noteerde op 18, hoger dan het laagste punt van het jaar tot nu toe, namelijk 17.

Het koppel is boven de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gekomen. Het heeft ook een bullish pennant-grafiekpatroon gevormd, dat bestaat uit een verticale lijn en een symmetrisch driehoekpatroon.

Er is dus een grote kans dat het koppel de komende dagen een sterke bullish uitbraak zal maken. Als dit gebeurt, is het volgende punt om in de gaten te houden 18,67, het hoogste niveau van 5 augustus. De stop-loss van deze trade zal op 17,8 liggen.