Val van Assad leidt tot rally in dollarobligaties van Libanon, in de hoop op stabiliteit

De dollar-denominated obligaties van Libanon stegen maandag met meer dan 1% na de dramatische val van de Syrische president Bashar al-Assad. Rebellen namen Damascus in tijdens een bliksemoffensief.

Beleggers verwachten dat het vertrek van Assad en de gevolgen daarvan voor de regionale invloed van Iran Hezbollah zullen verzwakken en de weg zullen effenen voor economische en politieke stabiliteit in Libanon.

De obligatie van het land met een looptijd tot 2029 noteerde de grootste stijging, met 1,05 cent op 11,78 cent per dollar. Dat is het hoogste niveau sinds december 2022, aldus Tradeweb-gegevens die door Reuters werden gerapporteerd.

Ondanks deze opleving blijven Libanese obligaties in de problemen. Dit is een weerspiegeling van de aanhoudende uitdagingen in het financiële en politieke systeem van het land.

De val van Assad verzwakt de invloed van Iran en ondermijnt Hezbollah

De val van Assad's regering is een grote tegenslag voor Iran, dat een cruciale bondgenoot verliest in zijn regionale 'invloedssfeer' en een belangrijke bevoorradingsroute naar Hezbollah in Libanon.

Volgens analisten zou dit de veiligheidsrisico's voor Israël kunnen verminderen en mogelijk leiden tot een meer marktgerichte regering in Libanon.

"Dit ondermijnt Hezbollah verder, wat kan betekenen dat Israël minder veiligheidsrisico's loopt en dat er een omgeving ontstaat die bevorderlijk is voor hervormingen in Libanon", vertelde Hasnain Malik van Tellimer Research aan Reuters.

Hezbollah, een belangrijke speler in de langdurige politieke impasse in Libanon, zou gedwongen kunnen worden een constructievere houding aan te nemen.

Het land heeft sinds oktober 2022 geen staatshoofd of volledig bevoegd kabinet meer, middenin een van de ergste economische crises ter wereld.

Wereldreacties op de regimewisseling in Syrië

De verandering van regime in Syrië heeft de markten in de regio nieuw leven ingeblazen.

De olieprijzen stegen. Brentolie won 1,3% en werd verhandeld voor $ 72 per vat. West Texas Intermediate steeg met 1,5% tot $ 68,18.

Ook goud en andere grondstoffen, waaronder aandelen van bedrijven als Antofagasta en Rio Tinto, stegen in waarde, omdat de markten reageerden op de geopolitieke verschuiving.

Turkse aandelen in de bouwsector, met name cement- en staalproducenten, stegen eveneens sterk, omdat beleggers verwachtten dat ze betrokken zouden worden bij de wederopbouw van Syrië na het conflict.

Oyak Cimento, eigendom van het Turkse legerpensioenfonds, steeg met 9,9% in de handel in Istanbul en sloot op 20,92 lira. Cimsa, een vooraanstaande cementfabrikant onder Sabanci Holding, steeg met maar liefst 10%.

Isdemir, een grote staalproducent, en Limak Dogu Anadolu Cimento, een cementfabrikant, stegen allebei met 10%.

De stijging van de Turkse bouwbedrijven weerspiegelt de verwachtingen van beleggers dat Turkse bedrijven een cruciale rol zullen spelen bij de wederopbouw van de infrastructuur en de woningvoorraad in Syrië, door te profiteren van de geografische nabijheid en de industriële expertise.

Mening van een expert

Jason Tuvey, adjunct-hoofd economie opkomende markten bij Capital Economics, temperde het optimisme door op te merken:

"De gevolgen voor de wereldeconomie en de energiemarkten van de gebeurtenissen in Syrië zullen waarschijnlijk beperkt zijn, hoewel ze mogelijk een nieuwe grote verschuiving in het geopolitieke landschap van de regio betekenen", voegde hij toe.

Nu de focus opnieuw ligt op de wederopbouw van het Midden-Oosten, waaronder mogelijke politieke hervormingen in Syrië, kan Libanon hiervan profiteren, mits er stabiliteit volgt.

Zowel beleggers als analisten zullen de komende weken nauwlettend in de gaten houden hoe deze ontwikkelingen de kwetsbare balans in de regio beïnvloeden.