S&P 600-rally koelt af, maar deze zes small-cap-aandelen kunnen blijven groeien

Kleine aandelen hebben een uitstekend jaar 2024 achter de rug. De S&P 600-index steeg dit jaar met meer dan 14%, gedreven door het optimisme rondom de begrotingsbeleid van president-elect Donald Trump.

Deze prestatie markeert een belangrijke mijlpaal voor de index, die onlangs op een recordhoogte van 1.544 sloot.

Kleine aandelen profiteerden van hun blootstelling aan economisch gevoelige sectoren, zoals financiële dienstverlening en consumptiegoederen, en van hun beperkte afhankelijkheid van technologie in vergelijking met de S&P 500.

De door Trump voorgestelde begrotingsuitgaven, die naar schatting jaarlijks tientallen miljarden dollars in de economie zullen pompen, hebben het enthousiasme van beleggers aangewakkerd.

De index, die bestaat uit bedrijven met een gemiddelde marktkapitalisatie van $ 3 miljard, zou ook profiteren van de verwachte belastingverlagingen die de binnenlandse productie ten goede komen.

Recordinstroom duidt op verzadiging

Volgens Bank of America zijn de netto-instroom van kapitaal in Amerikaanse small-capfondsen dit jaar gestegen tot een recordbedrag van $ 30 miljard. Dat is drie keer zoveel als vorig jaar.

De geschiedenis suggereert echter dat deze dynamiek niet zal aanhouden, aangezien er elk jaar sinds 2010, na een recordinstroom in smallcaps, een netto-uitstroom heeft plaatsgevonden.

Dit patroon geeft aan dat er mogelijke beperkingen zijn voor verdere investeringen in deze vermogensklasse.

Dennis DeBusschere van 22V Research waarschuwt voor verwachtingen van verdere waardestijgingen op korte termijn.

“We hebben op korte termijn geen andere katalysator die een verdere herwaardering van kleine aandelen rechtvaardigt… tot het einde van het jaar,” merkte hij op.

Hierdoor ligt de druk op smallcaps om een winstgroei te leveren die aan de verwachtingen voldoet of deze overtreft. Dit is een uitdaging, aangezien de huidige waarderingen al een aanzienlijk optimisme inprijzen.

Zes kleine aandelen die mogelijk goed zullen presteren

Om kleine bedrijven te identificeren die klaar zijn voor een aanhoudend groei, hebben analisten van Barron's zich gericht op bedrijven met een sterke winstgroei en beheersbare waarderingen.

Een recente screening van de S&P 600-ondernemingen door de publicatie bracht 23 aandelen aan het licht die aan deze criteria voldeden, waaronder Steven Madden, Tripadvisor, Enova International, Allegiant Travel, LiveRamp Holdings en Mr. Cooper Group.

Steven Madden, met een beurswaarde van $ 3,2 miljard, heeft de winstverwachtingen in zeven van de afgelopen acht kwartalen consequent overtroffen.

Het modemerk verwacht een groei van de internationale omzet van ongeveer 15 procent, met name in Europa, waar het marktaandeel toeneemt.

Analisten voorspellen dat de omzet van het bedrijf tot 2026 jaarlijks met meer dan 5% zal groeien, waarbij de winst per aandeel (EPS) jaarlijks met 12% zal stijgen, ervan uitgaande dat de productkosten en marketingkosten stabiel blijven.

Tripadvisor, met een waarde van 2 miljard dollar, valt ook op.

Ondanks de concurrentie van giganten als Booking Holdings en Expedia Group, heeft het bedrijf sinds 2020 een stabiele omzetgroei gerealiseerd.

Het bedrijf haalt inkomsten uit advertenties van hotels en luchtvaartmaatschappijen en uit reserveringen voor restaurants. Dit wordt ondersteund door innovaties zoals een door kunstmatige intelligentie aangestuurde assistent op het platform.

Analisten voorspellen een jaarlijkse omzetgroei van bijna 7%, waarbij de aangepaste winst per aandeel met 14% zal stijgen tot 2026, dankzij verbeterde marges en gedisciplineerde uitgaven.