USD/TRY steeg naar een recordhoogte: zal het een comeback maken?

De wisselkoers USD/TRY heeft opnieuw een moeilijk jaar achter de rug, omdat de maatregelen van de Turkse centrale bank de munt niet hebben kunnen redden. Het koppel is gestegen tot een recordhoogte van 34,88, een stijging van bijna 20% dit jaar. Deze prestatie heeft de Turkse lira tot een van de slechtst presterende munten van dit jaar gemaakt.

Sterke Amerikaanse dollarindex

Een reden voor de aanhoudende stijging van de USD/TRY is de Amerikaanse dollar, die de afgelopen maanden een sterke rally heeft doorgemaakt. De Amerikaanse dollarindex is gestegen tot $ 107, ongeveer 7% hoger dan het laagste niveau in oktober.

Deze rally zette zich voort nadat Donald Trump in november de Amerikaanse verkiezingen won. Hij heeft beloofd een aantal beleidsmaatregelen te implementeren die als zeer inflatiebevorderend worden beschouwd.

Trump heeft bijvoorbeeld beloofd miljoenen illegale migranten het land uit te zetten. Dat zal leiden tot een tekort aan arbeidskrachten in belangrijke sectoren zoals de bouw en de landbouw en tot hoge inflatie.

Hij heeft ook beloofd om hoge invoerrechten in te voeren. Historisch gezien hebben invoerrechten geleid tot hogere inflatie in het land, omdat verkopers hun prijzen verhogen.

De volgende belangrijke katalysator voor de USD/TRY-koers is de aankomende rentebeslissing van de Federal Reserve, die gepland staat voor woensdag. Dit zal een cruciale beslissing zijn, omdat deze de toon zal zetten voor wat we in 2025 kunnen verwachten.

Economen verwachten dat de Fed de rente met 0,25% zal verlagen vanwege de verslechterende arbeidsmarkt. De bank maakt zich met name zorgen over het feit dat het werkloosheidscijfer hardnekkig hoog blijft.

Turkse Centrale Bank vooruit

De andere cruciale katalysator voor de USD/TRY zal het volgende besluit van de centrale bank zijn, dat op 26 december zal worden genomen.

Dit is ook een belangrijke beslissing, omdat het de toon zet voor wat de bank volgend jaar gaat doen.

Er zijn tekenen dat de CBRT zijn plan om de rentetarieven te verlagen zal uitstellen, omdat de inflatie niet zo snel daalt als verwacht.

Uit recente gegevens blijkt dat de headline Consumer Price Index (CPI) in oktober daalde van 48,58% naar 47% in november. De CPI-cijfer lag hoger dan de gemiddelde schatting van 46,60.

Ook de cijfers van oktober en september waren hoger dan verwacht. Dit betekent dat de CPI het jaar zal afsluiten boven de 40%, hoger dan de CBRT had verwacht.

Ideaal gezien zou de CBT de rente langer hoog moeten houden, omdat de inflatie in Turkije nog steeds hardnekkig hoog is. Het probleem is echter dat Turkije geen onafhankelijke centrale bank heeft en dat president Erdogan geen hoge rentes mag.

Aan de positieve kant geloven sommige analisten dat de Turkse lira een goede carry trade is vanwege de huidige rente van 50%. Omdat de Amerikaanse rente onder de 5% ligt, hebben sommige vermogensbeheerders besloten om Amerikaanse dollars te lenen en te investeren in de Turkse lira, vooral nu de laatste stabiel is.

Enkele van de populairste bedrijven die de Turkse lira hebben gekocht, zijn T. Rowe Price en Pinebridge. In een recent rapport zei een analist van T. Rowe Price:

Technische analyse USD/TRY

USD/TRY-grafiek van TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de wisselkoers USD/TRY de afgelopen maanden een constante stijgende trend heeft laten zien. De koers is boven het 50-weekse voortschrijdend gemiddelde gebleven, terwijl de Relative Strength Index (RSI) boven het overbought-niveau is gestegen.

Het koppel heeft ook een stijgend wigpatroon gevormd, een populair bearish omkeersignaal. Daarom is de kans groot dat het koppel in de komende maanden een sterke bearish uitbraak zal hebben. Het volgende punt om in de gaten te houden is 32,5.