Aandelen Air Canada dalen met 8% ondanks sterke doelstellingen voor langetermijn groei

Het aandeel Air Canada (TSX:AC) daalde dinsdag met 8% nadat de luchtvaartmaatschappij haar bijgewerkte prognoses voor 2025 en haar langetermijndoelstellingen bekendmaakte, ondanks dat de luchtvaartmaatschappij haar sterke omzet- en winstprognoses herhaalde.

Beleggers reageerden terughoudend op de vooruitzichten van het bedrijf, die zich richtten op kostenbesparingen, uitbreiding van het netwerk en het genereren van kasstromen.

Omzetgroei en langetermijndoelstellingen

Air Canada streeft naar aanzienlijke groei in de komende jaren, gedreven door de sterke vraag naar vrijetijdsreizen.

Het bedrijf voorspelde een stijging van de bedrijfsomzet met 36% tegen 2028, tot ongeveer C$ 30 miljard, vergeleken met een geschatte C$ 22 miljard in 2024.

Bovendien streeft de luchtvaartmaatschappij ernaar om tegen 2028 een aangepaste kernwinstmarge van 17% of hoger te behalen, vergeleken met de voorspelde 16% voor dit jaar.

De in Montreal gevestigde luchtvaartmaatschappij verwacht een aangepaste EBITDA van C$ 3,4 miljard tot C$ 3,8 miljard voor 2025, wat nauw aansluit bij de voorspellingen van analisten van C$ 3,63 miljard, aldus gegevens van LSEG.

"Onze strategie, die voortbouwt op en gebruikmaakt van de unieke sterke punten die we de afgelopen tien jaar hebben ontwikkeld, is om nog hoger te stijgen door consistente marge-uitbreiding en structurele kasgeneratie, terwijl we een sterke balans behouden", aldus Michael Rousseau, CEO van Air Canada.

Kosten efficiëntie en modernisering van het wagenpark

De groeistrategie van Air Canada is gebaseerd op een combinatie van capaciteitsverhoging, kostenoptimalisatie en operationele verbeteringen.

Het bedrijf verwacht dat het door de modernisering van zijn vloot in de periode 2024-2028 15-20% kostenbesparing zal realiseren.

Een ander belangrijk aandachtspunt is de arbeidsproductiviteit. Air Canada voorspelt jaarlijkse verbeteringen van ongeveer 3% , hoewel deze voordelen naar verwachting geleidelijk zullen ingaan tegen het einde van de prognoseperiode.

Om de langetermijnontwikkeling te ondersteunen, plant de luchtvaartmaatschappij de komende vier jaar ongeveer 18 miljard Canadese dollar te investeren in kapitaaluitgaven.

Ondanks deze aanzienlijke investeringen streeft het bedrijf naar een cumulatieve vrije kasstroom (FCF) van C$ 4-5 miljard en is het van plan om de leverage ratio onder de 2x te houden.

De luchtvaartmaatschappij streeft er ook naar om een liquiditeit van 6 tot 7 miljard Canadese dollar te behouden, inclusief toegang tot de kredietfaciliteit.

Uitbreiding van routes en netwerk schaal

Een cruciaal onderdeel van de strategie van Air Canada is de uitbreiding van het netwerk, met name in de regio Azië-Pacific.

Eerder dit jaar maakte het bedrijf bekend dat het de vluchtcapaciteit naar China en andere belangrijke markten in de regio Azië-Pacific wilde uitbreiden, waar de vraag naar internationale reizen nog steeds groot is.

De luchtvaartmaatschappij profiteert ook van de wereldwijde toename van recreatief reizen na de pandemie, aangezien consumenten steeds meer waarde hechten aan ervaringen in plaats van goederen.

Deze trend heeft een positieve invloed gehad op luchtvaartmaatschappijen wereldwijd, waardoor het aantal internationale en binnenlandse passagiers is toegenomen.

De scepsis onder beleggers blijft bestaan

Ondanks de optimistische vooruitzichten en ambitieuze doelstellingen daalde het aandeel van Air Canada na de aankondiging.

Volgens analisten heeft de toenemende inflatie, de aanzienlijke kapitaalinvesteringen en de planning voor kostenbesparingen de enthousiasme van beleggers getemperd.

De prognoses van het bedrijf wijzen op een geleidelijke vooruitgang richting de doelstellingen, maar de markt lijkt terughoudend over het vermogen van Air Canada om zijn langetermijnplan uit te voeren in een tijd van mogelijke economische tegenwind.

Een blik op de cijfers

CEO blijft optimistisch

Ondanks de reactie van het aandeel blijft Rousseau optimistisch over de toekomst van het bedrijf.

Beleggers zullen op de beleggersdag van de luchtvaartmaatschappij, die later op dinsdag wordt gehouden, op zoek zijn naar meer duidelijkheid over de strategie van het bedrijf. Air Canada zal naar verwachting meer inzicht geven in de financiële en operationele vooruitzichten.