Goudenprijsvoorspelling: XAU-signaal voorafgaand aan het besluit van de Fed

De goudprijs hield zich stabiel boven de cruciale weerstand-omzetting-ondersteuningszone van $ 2.600 per ounce, nadat deze halverwege november even daaronder was gedaald. Hoewel de bulls de controle behouden, lijkt het edelmetaal op korte termijn vast te zitten in een handelsbereik.

Naast de feestelijke stemming die de handelsvolumes lijkt te drukken, staat de goudprijs onder druk door een sterkere Amerikaanse dollar en stijgende Treasury-rentes. Toch worden de nieuwe spanningen tussen Israël en Syrië deze conventionele veilige haven gesteund. Dit komt bovenop de recente goudinkopen van China na een onderbreking van 6 maanden. Op het moment van schrijven werd het edelmetaal verhandeld voor $ 2.647 per ounce; meer dan 5% lager dan het all-time high dat het eind oktober bereikte.

De stijgende rente op staatsleningen drukt op de niet-rendabelen edelmetalen.

De benchmarkrente van de 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie staat al een week in het groen. Dit drukt de goudprijs en versterkt de Amerikaanse dollar. Met 4,41% liggen de Treasury-rentes dicht bij het 6-maandenhoogtepunt van 2,50% dat werd bereikt in het midden van november. Hogere Treasury-rentes verhogen de opportuniteitskosten van het aanhouden van het niet-rendabel edelmetaal. Bovendien verhogen hogere rentes de Amerikaanse dollar.

De stijging van de Treasury-rentes is veroorzaakt door de verwachtingen van beleggers dat de Fed tijdens de laatste beleidsvergadering van dit jaar de rente met 25 basispunten zal verlagen. Dit zal de derde opeenvolgende renteverlaging zijn, nadat de centrale bank in september en november respectievelijk renteverlagingen van 50 en 25 basispunten aankondigde.

Naast de renteverlaging van december verwachten beleggers dat de Amerikaanse centrale bank een eerder havikachtige toon zal aannemen. Het zijn juist deze verwachtingen die beleggers aarzelend maken om grote stappen te zetten voor de FOMC-verklaring van woensdag. Eerder in december gaf Jerome Powell aan dat de stabiliteit van de Amerikaanse economie de Fed in staat stelt om voorzichtiger te zijn met de renteverlagingen.

Bovendien maken analisten zich zorgen dat Trumps beleid de inflatie zal opdrijven, waardoor de centrale bank haar versoepelingscyclus zal moeten onderbreken. Normaal gesproken profiteert de goudprijs van een omgeving met lagere rentetarieven.

Geopolitieke spanningen, aankoopgrenzen van de PBoC beperken verliezen

Ondanks de druk op de goudprijs, hebben de aankopen van de Chinese centrale bank de goudprijs boven de $2.600 weten te houden. De People's Bank of China verhoogde hun goudreserves in november met 160.000 troy ounces nadat ze zes maanden lang aankopen hadden gedaan. Voordat de pauze werd ingelast, had de PBoC 18 maanden op rij goud gekocht; een zet die de bullrun van het edelmetaal verder aanwakkerde.

Interessant genoeg viel de hernieuwde aankoop van China samen met de stijging van de waarde van het activa naar een nieuw recordhoogte. Dit geeft aan dat de centrale bank vastbesloten is om haar reserves te versterken en de depreciatie van de Yuan tegen te gaan. De groei van de goudreserves van verschillende centrale banken over de hele wereld is inderdaad een van de factoren die de goudprijzen in 2024 hebben doen stijgen.

Bovendien hebben de aanhoudende conflicten in het Midden-Oosten en Oost-Europa de vraag naar veilige havens de afgelopen maanden op peil gehouden. Van de bijgewerkte nucleaire doctrine van Rusland tot de recente val van de Syrische president Bashar Assad, de goudprijs vindt steeds meer steun in zijn status als conventionele veilige haven.

Toch is de vraag naar goud als veilige haven beperkt, omdat de Amerikaanse dollar in tijden van economische en geopolitieke onzekerheid ook een geliefde waardeopslag is. Een sterkere dollar maakt het edelmetaal duurder voor kopers met vreemde valuta.

Voorspelling van de goudprijs

De dagelijkse grafiek laat zien dat de goudprijs in november piekte op $ 2.790 en na de verkiezing van Donald Trump daalde naar $ 2.650. Nu heeft de prijs zich geconsolideerd op de 50-daagse en 25-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA).

Goud heeft ook een dubbele top gevormd op $2.725. Een dubbele top is een van de meest bearish signalen op de markt. Daarom is de kans groot dat het een bearish uitbraak zal hebben na het besluit van de Fed. Als dit gebeurt, kan goud dalen naar het volgende belangrijke ondersteuningsniveau op $2.538, het laagste niveau op 14 november.