TLT ETF vormt death cross na agressieve wending van de Fed: wat nu?

De iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) daalde met bijna 2% nadat de Federal Reserve haar laatste rentebeslissing van het jaar bekendmaakte. TLT daalde tot een dieptepunt van $ 89, het laagste niveau sinds 18 november. Het is met meer dan 11% gedaald ten opzichte van het hoogste punt van het jaar tot nu toe, wat betekent dat het in een technische correctie zit.

Beslissing van de Federal Reserve

De TLT ETF stortte in nadat de Federal Reserve woensdag besloot de rente met 0,25% te verlagen. Hierdoor daalden de referentierentes naar tussen de 4,25% en 4,50%. Dit jaar is de rente al met 1% verlaagd.

De bank gaf aan bezorgd te zijn over de Amerikaanse inflatie, die niet meer daalt. Uit recente gegevens blijkt dat de headline Consumer Price Index (CPI) in november steeg van 2,4% naar 2,6%.

De kerninflatie bleef op 3,3%, veel hoger dan het doel van 2% van de Federal Reserve. De bank verwacht nu dat het langer zal duren voordat de inflatie comfortabel op het niveau van 2% komt.

De focus is nu verschoven van de arbeidsmarkt naar de inflatie. De arbeidsmarkt blijft uitdagend, met een stijging van het werkloosheidspercentage van 4,1% naar 4,2% in november.

Het belangrijkste is dat Fed-functionarissen hun dot plot hebben aangepast en nu twee renteverlagingen in 2025 verwachten in plaats van de eerdere vier. Een ander opvallend punt is dat een FOMC-functionaris, Beth Hammack, een havikachtige toon heeft aangehouden en voorstander is van het ongewijzigd laten van de rentetarieven.

De Fed heeft erop aangedrongen dat de economie het goed doet. De verwachting is dat de economie dit jaar met ongeveer 2,5% zal groeien, wat beter is dan veel andere grote economieën ter wereld. Economisten denken bijvoorbeeld dat Europa dit jaar ternauwernood een recessie heeft weten te voorkomen.

De Fed maakt zich zorgen over het beleid van Donald Trump. Hij heeft beloofd de tarieven op goederen uit belangrijke landen als China, Mexico en Canada te verhogen. Hij hoopt dat deze tarieven op de lange termijn zullen helpen om het handelsvoordeel van het land te verkleinen. De realiteit is echter dat deze tarieven worden doorberekend aan de consument, omdat China en Mexico lagere bedrijfskosten hebben dan de VS.

TLT ETF en obligaties

De TLT ETF is een populaire ETF die beleggers toegang geeft tot langlopende overheidsobligaties. Uit gegevens blijkt dat het rendement op 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties na het besluit van de Federal Reserve steeg naar bijna 4,7%. Het rendement is sterk gestegen ten opzichte van het laagste punt van het jaar tot nu toe, 3,90%.

Ook de rente op andere korte termijn obligaties steeg. De rente op tienjarige obligaties steeg naar 4,52%, het hoogste niveau sinds mei van dit jaar, terwijl de rente op vijfjarige obligaties steeg naar 4,40%.

Deze opbrengsten stijgen vaak als de Federal Reserve hoge rentetarieven verwacht. Een hogere obligatieopbrengst treedt meestal op wanneer de obligatieprijs daalt.

De hoop op een agressievere Fed verklaart waarom het TLT ETF dit jaar de slechtste prestaties laat zien. Er zijn uitstroom van meer dan $ 1,6 miljard geweest, waardoor de netto instroom tot nu toe dit jaar $ 6,4 miljard is.

Het grootste risico voor het TLT ETF is de stijgende Amerikaanse overheidsschuld, die nu op meer dan $ 36 biljoen ligt. Deze schuld groeit met meer dan $ 1 biljoen per paar maanden. Deze schuld stelt de VS bloot aan het risico van een wanbetaling in de komende jaren.

TLT ETF aandelenanalyse

TLT-grafiek vanTradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de TLT ETF de afgelopen maanden in een sterke dalende trend zat. Hij is gedaald en is naar het belangrijke ondersteuningsniveau van $ 88,93 gegaan, waar hij dit jaar meerdere keren niet verder is gekomen.

De ETF heeft ook een death cross-grafiekpatroon gevormd, omdat de 50-daagse en 200-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) elkaar kruisten. De Relative Strength Index (RSI) en de MACD-indicatoren wezen ook naar beneden. Ook is er een kop-en-schouderspatroon gevormd.

De kans is dus groot dat het fonds een bearish uitbraak zal maken, aangezien verkopers het volgende belangrijke ondersteuningspunt op $ 86 als doel hebben.