Trump, banen en de Fed: de markten navigeren door een cruciaal begin van 2025

Na een opmerkelijk jaar voor Amerikaanse aandelen kijken beleggers nu uit naar een mogelijk cruciale maand januari.

De marktmomentum van 2024 zal naar verwachting doorzetten tot halverwege januari, maar verschillende belangrijke gebeurtenissen, waaronder een nieuw presidentschap en belangrijke economische gegevensreleases, kunnen de koers van de markt in het nieuwe jaar ingrijpend beïnvloeden.

Meerijden op de Santa-rallygolf

De S&P 500 steeg in 2024 tot en met 26 december met bijna 27%, terwijl de Nasdaq Composite, die voornamelijk bestaat uit technologiebedrijven, voor het eerst in december de grens van 20.000 overschreed en met 33,4% steeg ten opzichte van het voorgaande jaar.

Deze eindjaarspiek is niet ongewoon. Van november tot januari is traditioneel een sterke periode voor de markt. Aandeelkoersen doen het doorgaans goed in de laatste vijf handelsdagen van december en de eerste twee dagen van januari. Dit fenomeen staat bekend als de Santa Claus-rally.

Deze rally heeft sinds 1969 geleid tot een gemiddelde stijging van de S&P van 1,3%.

De S&P steeg de afgelopen vier handelsdagen met 2,91%, terwijl de Nasdaq met 3,3% omhoog ging. Dit versterkt de hoop dat deze trend zich zal herhalen.

"De onderliggende gegevens suggereren dat dit waarschijnlijk zal doorzetten", aldus Michael Rosen, chief investment officer bij Angeles Investments.

Economische gegevens en bedrijfsresultaten staan centraal

De duur van deze opwaartse trend hangt echter af van verschillende factoren.

De publicatie van de maandelijkse Amerikaanse werkgelegenheidscijfers op 10 januari biedt beleggers een cruciaal beeld van de gezondheid van de Amerikaanse economie.

De werkgelegenheid nam in november weer toe na de tegenslagen die eerder in het jaar waren veroorzaakt door orkanen en stakingen.

Kort daarna zullen Amerikaanse bedrijven hun winstrapporten over het vierde kwartaal publiceren. Deze rapporten geven een belangrijk inzicht in de prestaties van de bedrijven.

Volgens gegevens van LSEG verwachten beleggers momenteel een winstgroei per aandeel van 10,6% in 2025, vergeleken met een verwachte stijging van 12,16% in 2024.

Trumps inauguratie en onzekerheid op de markt

De inauguratie van president-elect Donald Trump op 20 januari is een ander belangrijk evenement dat onzekerheid op de markt kan veroorzaken.

Trump zal naar verwachting op zijn eerste dag ten minste 25 uitvoerende bevelen uitvaardigen, die betrekking hebben op onderwerpen als immigratie, energie en cryptobeleid. Deze kunnen allemaal gevolgen hebben voor de financiële markten.

Trump heeft ook tarieven voorgesteld op goederen uit China en heffingen op producten uit zowel Mexico als Canada, en een aanpak van de immigratie. Dit alles kan leiden tot hogere kosten voor bedrijven, die mogelijk worden doorberekend aan de consument.

"We kijken ernaar uit om te zien welke van de voorgestelde beleidsmaatregelen daadwerkelijk worden ingevoerd, die misschien nog een tijdje op de plank liggen", vertelde Helen Given, adjunct-directeur trading bij Monex USA, aan Reuters. Ze voegde eraan toe dat deze beleidsmaatregelen een grote impact kunnen hebben op de wereldwijde valutamarkten.

De invloed van de Federal Reserve

De eerste monetaire beleidsvergadering van het jaar van de Federal Reserve, die naar verwachting eind januari plaatsvindt, kan ook een cruciale rol spelen bij het bepalen van het sentiment op de markt.

Op 18 december daalden de aandelenkoersen toen de Fed de derde renteverlaging van het jaar doorvoerde, maar tegelijk aangaf dat er in 2025 minder renteverlagingen zouden komen vanwege de onzekerheid over de inflatievooruitzichten.

Dit teleurstelde beleggers die hoopten op agressievere renteverlagingen om de winst van bedrijven te stimuleren.

Cryptosector houdt oog op Trump-regering

Ondanks de onzekerheid op andere gebieden van de markt, is er een positief vooruitzicht voor crypto ontstaan dankzij de cryptovriendelijke regering die aan de macht komt.

De verwachtingen van gunstige beleidsmaatregelen van de regering Trump zorgen voor een impuls voor cryptocurrencies. Bitcoin steeg deze maand boven de $ 107.000 uit, mede dankzij deze verwachtingen.

"Crypto wordt over het algemeen gezien als een soort risico op activa. Dus elke renteverlaging door de Fed is positief... Alle positieve economische gegevens begin januari zullen helpen om het momentum te behouden dat we nu zien," vertelde Damon Polistina, hoofd onderzoek bij investeringsplatform Eaglebrook Advisors, aan Reuters.