Wat het vertrek van Michael Barr betekent voor Trumps plan om de Federal Reserve te hervormen

Het onverwachte vertrek van Michael Barr, vicevoorzitter van toezicht van de Federal Reserve, op maandag is een teken dat er een cruciale verandering op komst is in de manier waarop de Amerikaanse centrale bank zou kunnen opereren onder een eventuele tweede termijn van voormalig president Donald Trump.

Barr's beslissing om zijn toezichthoudende rol uiterlijk 28 februari neer te leggen, vormt een vroege test van Trumps aanpak om de Federal Reserve te hervormen. Hij krijgt nu de kans om een leiderschap te installeren dat beter aansluit bij zijn politieke agenda.

Bron: FT/X

Hoewel Barr tot 2032 gouverneur blijft, laat zijn aftreden als vicevoorzitter, een functie die na de financiële crisis van 2007-2009 werd gecreëerd om toezicht te houden op regelgeving, een opening voor Trump om invloed uit te oefenen op de banktoezichtfunctie van de Federal Reserve.

Met deze stap krijgt Trump de flexibiliteit om een huidig bestuurslid te benoemen die zijn voorkeur voor een lichtere regelgeving deelt. Zo kan hij mogelijke juridische en politieke problemen voorkomen die zouden kunnen ontstaan als hij op een meer openlijke manier de macht over de functie zou proberen te grijpen.

Het vertrek van Barr zou een precedent kunnen scheppen voor toekomstige regeringen.

Het vertrek van Barr is de tweede grote wijziging in een cruciale functie bij de Fed sinds de hervormingen na de crisis, maar het roept ook vragen op over de politieke implicaties van de rol van vicevoorzitter toezicht.

Sommige analisten stellen dat Barrs vertrek een precedent kan vormen voor toekomstige regeringen. Hierdoor zou de rol van vicevoorzitter politiek gezien vloeibaarder worden, vergelijkbaar met de leiderschapsrollen van andere bankinstellingen.

"Barr die aftreedt, betekent waarschijnlijk dat de functie zal blijven doorlopen met de verschillende presidentsbesturen", zei Steven Kelly, adjunct-directeur onderzoek bij het Programma voor Financiële Stabiliteit van de Yale School of Management, tegen Reuters.

Fed-gouverneur Michelle Bowman, die bekendstaat om haar verzet tegen de strenge regelgeving van Barr, wordt algemeen gezien als een mogelijke opvolger onder het Trump-bewind.

De benoeming van Bowman zou de banktoezicht van de Fed nauwer kunnen aansluiten bij de voorkeuren van Trump op het gebied van regulering. Dit zou een contrast vormen met de strengere aanpak van financiële regulering door Barr.

Hoewel Barr aftreedt als vicevoorzitter, blijft hij als Fed-gouverneur betrokken bij cruciale beslissingen over de rente.

Deze voortdurende rol kan helpen de onafhankelijkheid van de Fed inzake monetair beleid te behouden. Dit is een factor die centrale bankiers als van vitaal belang beschouwen voor het behoud van geloofwaardigheid in de inspanningen om de inflatie onder controle te houden.

Sommige analisten denken dat Barrs voortdurende stemmen over de rente de politieke onafhankelijkheid van de Fed zal behouden, met name in een omgeving waarin het monetaire beleid onder strenge controle staat.

De vertrek van Barr als vicevoorzitter roept echter ook zorgen op over de bredere gevolgen voor de langetermijnonafhankelijkheid van de Fed.

Zal Trump proberen Jerome Powell te ontslaan?

Nu Trump zijn tweede termijn is begonnen, gaan er al geruchten dat hij Fed-voorzitter Jerome Powell zou willen ontslaan. Tijdens zijn eerste termijn bekritiseerde hij Powell openlijk vanwege de rentebeslissingen waar hij het niet mee eens was.

Hoewel Powell het idee van ontslag resoluut heeft afgewezen, suggereert de politieke machtsstrijd rondom Barr's vertrek dat Trumps team op zoek is naar manieren om meer controle over de Fed te krijgen. Dit roept vragen op over de langetermijn-autonomie van de centrale bank.

Voorlopig heeft het aftreden van Barr een directe confrontatie over de mogelijkheid van de president om de Fed te herstructureren voorkomen, maar deze stap vormt wel de basis voor toekomstige confrontaties tussen het Witte Huis, de Federal Reserve en de banksector, vooral nu de VS zich voorbereidt op onzekere economische tijden.