Plug Power-aandelen: slecht nieuws van Toyota, maar een stijging van 650% is waarschijnlijk

De aandelenkoers van Plug Power is weer gestegen nadat de koers in september vorig jaar tot een dieptepunt van $ 1,61 was gedaald. Deze week steeg de koers tot een hoogtepunt van $ 3,30, het hoogste niveau sinds 26 juli vorig jaar. Woensdag daalde de koers echter tot $ 2,67, een trend die zich binnenkort kan voortzetten na groot nieuws van Toyota Motor. Hoewel het bedrijf met risico's kampt, kan een short squeeze van 650% niet worden uitgesloten.

Toyota geeft op met waterstofvoertuigen

Toyota is een van de grootste autofabrikanten en heeft de afgelopen tien jaar veel geïnvesteerd in waterstofvoertuigen. Het bedrijf heeft verschillende auto's op de markt gebracht, omdat het voorspelde dat waterstofenergie de toekomst van schone energie zou worden.

Een decennium later heeft het bedrijf echter moeite om zijn waterstofvoertuigen op de markt te brengen, voornamelijk om voor de hand liggende redenen. De waterstofinfrastructuur is nog steeds niet beschikbaar in de VS en andere landen en als deze wel beschikbaar is, is hij duurder dan andere energiebronnen.

Nu, nadat het bedrijf in tien jaar tijd slechts 27.000 auto's heeft verkocht, heeft het besloten om zijn inzet op waterstofvoertuigen voor passagiers op te geven. In plaats daarvan is het bedrijf overgestapt op waterstoftrucks, waarvan het denkt dat dit een grotere industrie zal worden. In een brief aan de FT zei een analist:

“Op alle niveaus is waterstof een mislukking gebleken voor personenauto's. We hebben nog steeds geen antwoord op de vraag naar waterstof voor vrachtwagens of voor opslag van energie.”

Toyota is niet het enige bedrijf dat met zijn waterstofprojecten een groot verlies heeft geleden. Zo wordt geschat dat Hyundai ongeveer $ 22.000 per exemplaar van de Nexo SUV heeft verloren, zelfs nadat de overheid de voertuigen zwaar had gesubsidieerd.

Ondertussen heeft Shell in de Verenigde Staten aangekondigd dat het alle waterstofvulstations in Californië sluit.

Gevolgen voor Plug Power

Deze ontwikkelingen zullen Plug Power schaden, een verlieslatend bedrijf dat zwaar heeft geïnvesteerd in waterstofenergie in de Verenigde Staten.

Plug Power is betrokken bij het volledige ecosysteem van waterstofenergie, dat bestaat uit de productie, opslag en levering van waterstof. Het bedrijf verkoopt waterstof aan bedrijven in verschillende sectoren, zoals materiaalbehandeling, stationaire stroomopwekkers en mobiliteit.

Plug Power zou de grootste winnaar zijn als waterstofvoertuigen in de Verenigde Staten meer gangbaar zouden worden. Deze nieuwe ontwikkelingen van Toyota en Hyundai betekenen echter dat waterstofvoertuigen in het volgende decennium mogelijk niet gangbaar worden.

Deze ontwikkeling vindt plaats op een moment dat het bedrijf het niet goed doet. De meest recente financiële resultaten lieten zien dat de netto-omzet van Plug Power daalde van $ 198,7 miljoen in Q3'23 naar $ 173,7 miljoen in Q3'24. De verkoop van apparatuur daalde van $ 145 miljoen naar $ 107,1 miljoen, gecompenseerd door een toename in andere divisies.

De omzet van Plug Power daalde in de eerste negen maanden van het jaar van $ 669 miljoen naar $ 437 miljoen. Positief is dat het nettoverlies van het bedrijf daalde van $ 283 miljoen naar $ 211 miljoen. Dat komt waarschijnlijk doordat het bedrijf vorig jaar de kosten heeft verlaagd door ontslagen.

Analisten van Wall Street verwachten dat de omzet van het bedrijf dit jaar $ 714 miljoen zal bedragen, een daling van 19,8% ten opzichte van 2023. Ze hopen vervolgens dat de omzet in 2025 zal stijgen naar $ 968 miljoen, wat een stijging van 35% ten opzichte van dit jaar zou zijn. Het verlies per aandeel van Plug Power zal naar verwachting verbeteren van $ 1,16 in 2024 naar 60 cent in 2025.

Analyse van Plug Power-aandelen

De aandelen van Plug Power zijn gedaald van $ 75,37 in januari 2021 naar $ 2,67 vandaag, omdat het aantal uitstaande aandelen is gestegen van 332 miljoen naar 880,45 miljoen. Deze verwatering zou bijna voorbij kunnen zijn, aangezien het ministerie van Energie het een voorwaardelijke lening van $ 1,6 miljard verstrekt en de verliezen afnemen.

De wekelijkse grafiek laat zien dat de PLUG-aandelenkoers de afgelopen maanden zijwaarts is bewogen en tussen de $ 1,61 en $ 3,31 is gebleven. Dit kan een teken zijn dat de aandelen in de accumulatiefase terechtkomen.

Bij de Wyckoff-methode volgt op de accumulatiefase meestal de markupfase, die doorgaans zeer bullish is voor een bedrijf. Dit is opmerkelijk, omdat Plug Power een short interest heeft van 23,34%, wat kan leiden tot een short squeeze.

Hoewel Plug Power dus met aanzienlijke risico's kampt, zal het aandeel waarschijnlijk later dit jaar weer herstellen. Als dat gebeurt, zal het waarschijnlijk herstellen tot het belangrijke weerstandspunt van $ 5. Op de lange termijn kan het herstellen tot het retracementspunt van 23,6% op $ 20, een stijging van 650% ten opzichte van het huidige niveau.