De inflatie in India daalt in december tot 5,22%, wat een argument is voor renteverlagingen

De inflatie in India daalde in december voor de tweede maand op rij. De inflatie bedroeg 5,22% op jaarbasis, lager dan de 5,30% die analisten voorspelden in een peiling van Reuters.

De gegevens kunnen de centrale bank van India, de Reserve Bank of India (RBI), meer ruimte geven om de rente te verlagen ter ondersteuning van de economische groei.

Volgens het ministerie van Statistiek en Programma-uitvoering (MoSPI) is dit de langzaamste prijsstijging sinds augustus 2024.

Het cijfer biedt enige verlichting na de inflatiepiek van 6,21% in oktober, die de tolerantiegrenzen van 6% van de Reserve Bank of India (RBI) overschreed.

De daling van de inflatie komt overeen met de prognose van 4,8% inflatie voor het fiscale jaar dat eindigt in maart 2025, die RBI-gouverneur Sanjay Malhotra heeft gedaan.

Voedselinflatie daalt, maar uitdagingen blijven bestaan

De voedselinflatie, een cruciaal onderdeel van de totale inflatie, daalde in december van 9,04% naar 8,39%.

De MoSPI constateerde aanzienlijke prijsverlagingen voor groenten. De algemene inflatie in deze categorie daalde van 42,18% in oktober naar 26,56%.

Ook de prijzen van basisproducten als suiker, granen en snoepgoed stegen minder snel.

Sommige grondstoffen, waaronder erwten, aardappelen en knoflook, vertoonden echter nog steeds een sterke jaarlijkse prijsstijging.

Ondanks deze uitdagingen wordt verwacht dat de seizoensgebonden komst van wintergewassen en een stabiele moessonoogst de druk op de voedselprijzen in de komende maanden verder zullen verlichten.

Rajani Sinha, hoofdeconoom bij CareEdge Ratings, zei dat de vooruitzichten voor de landbouw positief blijven, dankzij de goede Kharif-productie.

"Gezien onze afhankelijkheid van import voor eetbare olie, is het echter cruciaal om de inflatie in deze categorie te monitoren, gezien de hoge wereldwijde prijzen voor eetbare olie en de recente verhoging van de invoerrechten op dit product", aldus de econoom.

De vertraging van de groei van het bbp vereist dat de RBI maatregelen neemt

De economische groei van India verliest aan momentum. Het bbp groeide in het tweede kwartaal van het fiscale jaar, dat eindigde in september, met slechts 5,4%. Dat is het laagste niveau in bijna twee jaar.

De vertraagde groei heeft de roep om een meer accommodatieve houding van de RBI versterkt.

Harry Chambers, assistent-econoom bij Capital Economics, zei in een maandag gepubliceerd rapport na de publicatie van de gegevens:

Bloomberg Economics verwacht dat de RBI in februari een renteverlaging van 50 basispunten doorvoert, gevolgd door een verdere verlaging van 100 basispunten in 2025.

Dat zou de beleidsrente tegen het vierde kwartaal van dit jaar op 5,0% brengen.

Depreciatie van de roepie bemoeilijkt beslissingen van de RBI

Ondanks de daling van de inflatie vormt de zwakke Indiase roepie een uitdaging voor het monetaire beleid.

Maandag daalde de Indiase roepie tot een recorddiepte van 86,58 ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

Een zwakkere munt zou de RBI kunnen dwingen hogere rentetarieven aan te houden om buitenlands kapitaal aan te trekken en de roepie te stabiliseren, wat een verlaging van de rentetarieven zou kunnen vertragen.

Onder voormalig gouverneur Shaktikanta Das hield de RBI de rente in december op 6,5%.

Zijn opvolger, Malhotra, staat voor de delicate taak om in de komende maanden de inflatie onder controle te houden, de groei te stimuleren en de wisselkoers stabiel te houden.

Hoewel de daling van de inflatie ruimte biedt voor optimisme, blijven analisten voorzichtig over het economische herstel van India.

Groeimogelijkheden en externe druk, waaronder een sterke dollar, zullen waarschijnlijk van invloed zijn op de beleidsbeslissingen op korte termijn.