AMD krijgt van analisten een lagere waardering: kan de MI350-chipreeks de aandelenkoers een boost geven?

Advanced Micro Devices (AMD) kreeg donderdag opnieuw een negatieve beoordeling, enkele dagen nadat Goldman Sachs en HSBC de aandelenkoers al hadden verlaagd.

Chris Caso, analist bij Wolfe Research, verlaagde op donderdag het advies voor AMD van 'Kopen' naar 'Gelijkwaardig aan de sector'.

Caso verlaagde ook zijn waardering voor AMD-aandelen en haalde zijn koersdoel van $ 210 weg.

De aandelenkoersen van chipfabrikanten als Nvidia, Marvell Technology en Applied Materials stegen na het kwartaalverslag van Taiwan Semiconductor Manufacturing op donderdag.

Het aandeel van AMD bleef echter achter en daalde met 0,1% tot $ 119,83 in de ochtendhandel.

Invezz onderzoekt waarom analisten hun vertrouwen in het aandeel verliezen en wat de mogelijke positieve kant is.

AMD's omzet uit GPU's voor datacenters valt tegen

Wolfe Research verlaagde de prognose voor de omzet en winst van AMD in het eerste kwartaal.

Het bedrijf verwacht nu een omzet van $ 6,6 miljard en een winst per aandeel van 80 cent, tegen respectievelijk $ 7,04 miljard en 93 cent.

Deze herziene cijfers vallen tekort op de consensus van Wall Street van $ 7,04 miljard en 95 cent per aandeel.

De downgrades zijn het gevolg van lagere dan verwachte inkomsten uit GPU's voor datacenters, een cruciaal onderdeel van AMD's productlijn voor AI-werklasten.

Grafische verwerkingsunits (GPUs) zijn cruciaal voor het trainen van machine learning-modellen, maar Wolfe Research benadrukte dat de GPU-activiteiten van AMD in datacenters “onder de verwachtingen” liggen.

Het bedrijf verlaagde ook zijn schatting van de omzet voor het hele jaar naar $ 29,9 miljard, een scherpe daling ten opzichte van de eerdere prognose van $ 33,6 miljard. De reden hiervoor is de trage seizoensvariatie van pc's, de zwakke omzet uit games en de concurrentie.

Andere uitdagingen zijn de trage seizoensvariaties in de verkoop van pc's na een sterk vierde kwartaal en de aanhoudende zwakte in de gaming-omzet, aldus Caso.

AMD-aandelen: toenemende concurrentie op het gebied van AI en aangepaste CPU's

Goldman Sachs verlaagde zijn AMD-beoordeling van 'Kopen' naar 'Neutraal' en verlaagde zijn koersdoel van $ 175 naar $ 129.

Analist Toshiya Hari uitte zijn bezorgdheid over de toenemende concurrentie op het gebied van versnelde berekeningen en de groeiende acceptatie van op Arm gebaseerde aangepaste CPU's, die de omzetgroei van AMD zouden kunnen verstoren.

Hoewel AMD stappen heeft gezet om marktaandeel te veroveren op Intel op het gebied van x86-gebaseerde computing, merkte Goldman Sachs op dat het bedrijf steeds meer uitdagingen ondervindt om zijn momentum vast te houden.

Bovendien wordt verwacht dat de operationele kosten van AMD zullen stijgen, wat de winstmarges onder druk kan zetten.

Goldman Sachs wees erop dat het aandeel van AMD met 50% is gestegen sinds het op 4 november 2020 werd toegevoegd aan hun kooplijst.

Deze prestatie blijft echter achter bij de stijging van 72% van de S&P 500 in dezelfde periode.

Volgens Hari komt dit doordat de groei van AMD op het gebied van GPU's voor datacenters langzamer is verlopen dan verwacht. Dit heeft de optimistische verwachtingen over de concurrerende positie van het bedrijf op het gebied van AI verder gedrukt.

AMD's AI-chip-roadmap 'minder concurrerend'

HSBC verlaagde het advies voor AMD van 'Kopen' naar 'Verminderen' en verlaagde het koersdoel van $ 200 naar $ 110.

Het bedrijf uitte zorgen over de AI-chiproutekaart van AMD en noemde deze 'minder concurrerend' dan aanvankelijk verwacht.

HSBC-analisten merkten een zwakkere vraag op naar AMD's MI325 GPU en betwijfelden het potentieel van de aankomende MI350-chip om effectief te kunnen concurreren met Nvidia's dominante AI-aanbod.

HSBC verlaagde ook zijn prognose voor de AI GPU-omzet van AMD in het fiscale jaar 2025 van $ 12,3 miljard naar $ 8,1 miljard, ver onder de consensusraming van $ 9,5 miljard.

Analisten waarschuwden voor verdere dalingen, aangezien de aandelen van AMD de afgelopen drie maanden al 24% in waarde zijn gedaald.

De MI350-chipserie zou een 'katalysator' kunnen zijn voor AMD

Er is wat optimisme over de toekomst van AMD. Analist Caso benadrukte dat de aankomende MI350-chipserie, die in de tweede helft van het jaar op de markt komt, een 'katalysator' voor het bedrijf zou kunnen zijn.

In tegenstelling tot de MI325, die zich voornamelijk richt op het vergroten van de geheugencapaciteit, zal de MI350 naar verwachting een ingrijpender herontwerp en aanzienlijke upgrades bevatten.

Bovendien kondigde Dell Technologies onlangs aan dat het voor het eerst AMD-processors in zijn op bedrijven gerichte computers gaat integreren.

Deze stap, die voorheen beperkt was tot de consumenten-pc's van Dell, betekent een potentiële toename van het marktaandeel van AMD in het segment van client computing, aldus Caso.