Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Bank of America, Federal Reserve System,

Trump-tijdperk wekt hoop op versoepeling van kapitaalregels bij Wall Street-banken

Written by
Translated by
Written on Jan 17, 2025
Reading time 6 minutes
  • Banken op Wall Street pleiten voor ingrijpende hervormingen van de Amerikaanse kapitaalregels onder het bewind van Trump.
  • De lobby-inspanningen richten zich op de versoepeling van de Basel-regels, lagere toeslagen en herzieningen van de stresstesten.
  • Veranderingen in de regelgeving en de rechtspraak versterken de positie van de banksector.

Volg Invezz op TelegramTwitter en Google Nieuws om notificaties te ontvangen >

Geïnspireerd door de hoop op een vriendelijker Trump-regering, zetten banken op Wall Street hun inspanningen om de Amerikaanse kapitaalregels te hervormen, in de versnelling.

In een rapport van Reuters onthullen leidinggevenden uit de sector een ambitieus lobbyprogramma. Ze willen hervormingen doorvoeren van de Basel Endgame-kapitaalregels, verlagingen van de wereldwijde bankheffingen, aanpassingen van de hefboombeperkingen en herzieningen van de jaarlijkse stresstests van de Federal Reserve.

Banken beweren dat deze regelgeving, die werd ingevoerd na de financiële crisis van 2007-2009, te streng is. Hierdoor wordt bijna 1 biljoen dollar vastgehouden, terwijl dit geld juist de economie zou kunnen stimuleren door middel van leningen.

Tijdens de winstrapporten op woensdag zei David Solomon, CEO van Goldman Sachs, dat hij verwachtte dat de verandering van bestuur zou leiden tot een nieuwe aanpak van de kapitaalregels. Goldman Sachs heeft zich hard ingezet om de Basel-regels te versoepelen.

Het voelt alsof we in een omgeving zitten waarin we constructief kunnen discussiëren over het verbeteren van de transparantie, duidelijkheid en consistentie hieromtrent.

Recente overwinningen geven vertrouwen

Copy link to section

Het vertrouwen van de banksector is gebaseerd op de gedeeltelijke overwinning die het vorig jaar behaalde. Door lobbywerkzaamheden werden de aanvullende kapitaalvereisten die het Basel-voorstel oplegde, gehalveerd.

De Federal Reserve heeft ook ingestemd met een herziening van de stresstests.

Dankzij recente successen en de verwachting dat er onder het bewind van Trump pro-industrieel gezinde functionarissen worden aangesteld, waaronder een nieuwe voorzitter van de Federal Reserve die bijna 18 maanden eerder dan gepland aantreedt, zien banken dit als een zeldzame kans om de kapitaalregels te herzien, aldus Reuters, dat citeert uit anonieme uitspraken van leidinggevenden in de sector.

Volgens de bestuurders vinden de grote banken dat de tijd voor excuses voorbij is, nadat ze jarenlang kritiek hebben moeten incasseren na de financiële crisis.

Ze verwijzen naar hun veerkracht tijdens de COVID-19-pandemie en hun cruciale rol bij het stabiliseren van regionale banken tijdens de onrust in 2023 als bewijs van hun financiële kracht. Ze stellen dat ze niet langer aan te zware regelgeving moeten worden onderworpen.

Tijdens de winstvergadering op woensdag zei Jeremy Barnum, CGO van JPMorgan:

Het enige wat we willen, is een coherent, rationeel en holistisch beoordeeld regelgevend kader dat een bank in staat stelt om zijn werk te doen en de economie te ondersteunen, zonder dat het reflexmatig anti-bank is… We hopen dat we daar een deel van krijgen.

Juridische en politieke veranderingen versterken de positie van banken

Copy link to section

Een andere factor die de koersen op Wall Street opdrijft, is de toenemende scepsis van de rechterlijke macht ten opzichte van overdreven ingrijpende regelgeving.

Een uitspraak van het Hooggerechtshof in juni vernietigde een precedent dat vereiste dat rechtbanken rekening hielden met de interpretaties van ambiguë wetten door overheidsinstanties.

Dit veranderende juridische landschap, dat door de Fed in haar stresstestonderzoek werd erkend, geeft banken meer mogelijkheden om te pleiten voor hervormingen.

“De macht wisselt voortdurend van de ene naar de andere kant”, aldus Ed Mills, beleidsanalist in Washington bij Raymond James.

“Die slinger is nu weer terug naar de banken. Dit is een verschuiving die al 15 jaar gaande is.”

De lobby richt zich op zwakkere Basel-regels en lagere toeslagen

Copy link to section

Een belangrijk aandachtspunt voor banken is het versoepelen van de Basel Endgame-regels, die de risicobeoordelingskaders ingrijpend wijzigen.

Michael Barr, de toezichthouder van de Fed, stelde eerder voor om de kapitaalvereisten met 9% te verhogen, in plaats van de oorspronkelijke 19%.

Volgens bronnen streven banken ernaar om dit cijfer dichter bij nul te brengen.

Volgens bronnen zijn banken het er grotendeels over eens dat het beter is om een zwakkere regel te bevestigen onder het bewind van Trump, dan het risico te lopen dat de regelgevers het project opbergen. Dat zou kunnen leiden tot een toekomstige Democratische regering die een strengere versie hersteld.

Tijdens een conferentie vorige maand benadrukte Brian Moynihan, CEO van Bank of America, dat toezichthouders het Basel-kader moeten afronden met minimale impact, in plaats van het “open te laten”.

Bovendien lobbyt Wall Street om de kapitaalheffing van 230 miljard dollar die op wereldwijd systemische banken (GSIB’s) wordt geheven, te verlagen en de aanvullende hefboomratio (SLR) aan te passen.

Momenteel moeten banken volgens de SLR kapitaal aanhouden voor alle investeringen, ongeacht het risico. Banken willen dat superveilige activa, zoals Amerikaanse staatsleningen, van deze berekeningen worden uitgesloten.

De jaarlijkse stresstests van de Federal Reserve, die bedoeld zijn om de veerkracht van een bank te beoordelen in het geval van economische schokken, zijn al lang een punt van discussie.

Banken hebben de tests bekritiseerd omdat ze ondoorzichtig en te streng zouden zijn.

Vorig jaar kondigde de Fed een herziening van deze tests aan. Tegelijkertijd voeren banken echter juridische procedures om hun transparantie te vergroten, wat aangeeft hoe belangrijk dit regelgevende instrument is.

Veranderingen in het toezicht op banken zorgen voor versterking

Copy link to section

De optimistische stemming in de sector wordt nog verder versterkt door veranderingen in het toezicht.

De Republikeinse Fed-gouverneur Michelle Bowman, een criticus van Michael Barrs kapitaalstructuur, is een sterke kandidaat om hem op te volgen als Fed-toezichthouder.

Travis Hill, die op het punt staat om waarnemend voorzitter van de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) te worden, is eveneens voorstander van het uitbreiden van de Basel-hervormingen om aanvullende kapitaalproblemen aan te pakken.

Met deze benoemingen zien banken een kans om een pragmatischer regelgeving te creëren.

Terwijl de lobbyactiviteiten op Wall Street op gang komen, blijven sommige toezichthouders voorzichtig.

In een interview met Reuters zei Michael Hsu, waarnemend Comptroller of the Currency en een van de hoogste banktoezichthouders, dat het redelijk is om te vragen hoe kapitaal wordt verdeeld, maar dat de totale hoeveelheid in het systeem “ongeveer goed” is.

“Per geval… draai je alle knoppen naar beneden, en dan zoom je uit en zeg je ‘oh jee, we hebben een veel zwakker systeem gekregen'”, waarschuwde Hsu.

Dit artikel is vertaald uit het Engels met behulp van AI-tools en vervolgens proefgelezen en bewerkt door een plaatselijke vertaler.

Advertisement