Aandelen GE Vernova (GEV) afgewaardeerd: wat betekent de beoordeling van de analist?

GE Vernova (GEV), een toonaangevend bedrijf op het gebied van technologie voor elektriciteitsopwekking dat in april 2024 werd afgesplitst van GE Aerospace, heeft een opmerkelijke groei doorgemaakt. Sinds de beursgang zijn de aandelen met meer dan 200% gestegen.

Ondanks deze indrukwekkende rally heeft Guggenheim-analist Joseph Osha een voorzichtiger houding aangenomen en de aandelen in een vrijdag gepubliceerd onderzoeksrapport van Koop naar Houding verlaagd.

"Het gemakkelijke geld is verdiend", merkte Osha op, wat erop duidt dat toekomstige winsten op de aandelenmarkt moeilijker te behalen zullen zijn.

Hij trok ook zijn eerdere koersdoel van $ 380 in.

De aandelen van GE Vernova daalden vrijdag om 15:32 uur met 4,46% tot $ 418,06. Dit is echter hoger dan het gemiddelde koersdoel van analisten van $ 417.

Invezz onderzoekt hoe de downgrade past bij het algemene sentiment en de voorspellingen voor het aandeel:

De aandelenkoers van GEV is sinds de afsplitsing meer dan verdrievoudigd.

In eerste instantie stonden investeerders sceptisch tegenover de winstgevendheid en groeimogelijkheden van GE Vernova.

De spin-off roept vragen op over hoe het aandeel zal presteren los van het moederbedrijf.

Het management wist deze zorgen echter effectief aan te pakken. Het resultaat was een verbetering van de winstmarges en nieuwe orders die sneller werden binnengehaald dan de omzet.

De resultaten zijn opmerkelijk: de aandelen van GE Vernova zijn sinds april meer dan verdrievoudigd, waardoor het bedrijf een uitstekende prestatie neerzet in de energiesector.

Maar het snelle tempo van de verbetering roept twijfels op over de duurzaamheid van deze groei.

Osha benadrukte dat de aandelen van Vernova nu worden verhandeld tegen ongeveer 26 keer de verwachte EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) voor 2026, vergeleken met 10,4 keer op het moment van de afsplitsing.

Volgens hem maakt deze hoge waardering toekomstige winsten minder waarschijnlijk.

Huidige aandelenkoers GEV nog steeds hoger dan eerdere doelen

Ondanks de downgrading is de reactie van de markt op de notitie van Osha relatief gedempt.

De aandelen van GE Vernova daalden vrijdag om 15:32 uur met 4,46% tot $ 418,06.

Een factor die de impact van de downgrade tempert, is de overwegend positieve houding van Wall Street ten opzichte van het aandeel.

Volgens gegevens van FactSet beoordeelt 74% van de analisten die GE Vernova volgen het aandeel als koopwaardig, ver boven het gemiddelde van 55% van de S&P 500.

Ook het gemiddelde koersdoel van analisten voor Vernova is de afgelopen weken gestegen tot $ 417. Dat is een aanzienlijke stijging ten opzichte van de $ 380 die het bedrijf had voor de bekendmaking van de winstcijfers over het vierde kwartaal op 22 januari.

Het nieuwe doel blijft echter onder de huidige aandelenkoers, wat benadrukt dat Wall Street moeite heeft om het snelle opmars van Vernova bij te houden.

Winst van GE Vernova lager dan verwacht, maar bedrijf blijft bij voorspelling voor 2025

Hoewel de aandelenkoers van GE Vernova enorm is gestegen, toonde het laatste kwartaalverslag een gemengd resultaat.

Het bedrijf boekte in het vierde kwartaal een omzet van $ 10,56 miljard, iets minder dan de $ 10,74 miljard die analisten hadden voorspeld.

De nettowinst bedroeg $ 484 miljoen, of $ 1,73 per aandeel, wat lager was dan de verwachte $ 634,5 miljoen, of $ 2,30 per aandeel.

Het windsegment, een belangrijk onderdeel van de strategie voor hernieuwbare energie van GE Vernova, blijft een zwakke plek.

De divisie rapporteerde een EBITDA van slechts $ 19 miljoen voor het kwartaal en een jaarverlies van $ 588 miljoen.

Het management had eerder voorspeld dat het segment tegen het einde van het boekjaar winstgevend zou zijn, maar dat doel lijkt nu onbereikbaar.

GE Vernova bevestigde desalniettemin zijn vooruitzichten voor 2025 en voorspelde een omzet tussen de 36 en 37 miljard dollar.

De groei van de activiteiten op het gebied van energie en elektrificatie van het bedrijf zal naar verwachting deze resultaten aansturen, ook al blijven de uitdagingen in het windsegment bestaan.

GEV-aandelen: analisten optimistisch over toekomstige groeigebieden

Ondanks de uitdagingen op korte termijn zien analisten aanzienlijke kansen voor GE Vernova op de markt voor gas- en kernenergie.

William Blair-analist Jed Dorsheimer zei na de winstaanbieding van het bedrijf dat de recordaantallen bestellingen voor gas- en elektrificatietechnologieën de vooruitzichten van het bedrijf hebben verbeterd.

Hij wees ook op de energiepolitiek van president Trump als een mogelijke zegen voor de gas- en kernenergie-industrie.

Analisten van Bank of America deelden deze optimistische verwachtingen eerder deze week. Zij verhoogden hun koersdoel voor Vernova van $ 380 naar $ 415.

Ze noemden de stijgende prijzen van gasturbines als een belangrijke groeimotor. Volgens hen zijn de prijzen sinds 2019 met een hoog percentage gestegen.

Naast gasturbines benadrukten analisten ook de mogelijkheden van stoomturbines en warmteterugwinningssystemen, die de aanwezigheid van Vernova op de energiemarkt verder kunnen uitbreiden.