COWZ ETF verslaat VOO en CALF-fondsen: is het een koopje?

De Pacer US Cash Cows 100 (COWZ) ETF is een populair beleggingsfonds geworden, omdat het zijn naaste concurrenten blijft overtreffen. Dinsdag deze week werd het aandeel verhandeld voor $ 57,50, een paar punten onder het all-time hoogtepunt van $ 61,60. Sinds de oprichting in 2016 is het met meer dan 131% gestegen, waardoor het vermogen is gestegen tot meer dan $ 25,2 miljard.

De droom van een waardebelegger

Waardebeleggers hebben de afgelopen jaren een moeilijke tijd gehad, omdat beleggers zich hebben gericht op opvallende technologiebedrijven die de beurs domineren. Alle bedrijven in de Magnificent 7-groep, zoals Apple, Microsoft en NVIDIA, zijn de afgelopen jaren enorm gestegen en verdubbeld.

Ook de meeste waardebeleggers, zoals Warren Buffett, hebben in deze periode een slechter rendement behaald dan de bredere markt.

Er zijn tegenwoordig veel ETF's op de markt die zich richten op waarde, maar de Pacer US Cash Cows 100 ETF is een van de beste. Terwijl de meeste waardefondsen zich richten op waarderingen, richt het COWZ-fonds zich op het belangrijkste getal van een bedrijf: vrije kasstroom (FCF).

De vrije kasstroom is een belangrijke indicator die alle fondsen weergeeft die overblijven nadat een bedrijf alle operationele en kapitaaluitgaven heeft gedekt. Dit zijn de fondsen die het bedrijf kan gebruiken om dividenden uit te keren, aandelen terug te kopen en schuldeisers te betalen.

De COWZ ETF heeft een eenvoudige aanpak: het belegt in bedrijven met de hoogste FCF-rendementsmeting in de VS. Het begint met het screenen van alle bedrijven in de Russell 1000-index.

Daarna worden 100 van deze bedrijven bekeken en gesorteerd op FCF in dollars. Het eindresultaat is een ETF waarvan de meeste bedrijven in de energiesector actief zijn, gevolgd door consumptiegoederen, informatietechnologie, gezondheidszorg en basisconsumptiegoederen.

De grootste bedrijven in het fonds zijn Qualcomm, AT&T, Gilead Sciences, Valero Energy en EOG Resources. Andere grote namen zijn Marathon Petroleum, Schlumberger, Cencora en Chevron.

Het zijn allemaal bedrijven met een groot marktaandeel in hun sector. Qualcomm is marktleider op het gebied van mobiele halfgeleiders, terwijl AT&T een van de grootste telecommunicatiebedrijven in de Verenigde Staten is. Gilead is een toonaangevend bedrijf in de HIV-industrie, terwijl Schlumberger, dat tegenwoordig bekendstaat als SLB, het grootste offshore-boorbedrijf is.

COWZ ETF verslaat de S&P 500

De COWZ ETF heeft in de loop van de tijd een sterke prestatie geleverd. Volgens de WSJ is de prestatie over de afgelopen vijf jaar ongeveer 15,7% geweest, hoger dan de S&P 500 heeft opgeleverd.

Dit is een opmerkelijke prestatie, aangezien het fonds niet de opvallende bedrijven heeft zoals NVIDIA en Microsoft die in de loop van de tijd goed hebben gepresteerd. De onderstaande grafiek laat zien dat het COWZ ETF in de afgelopen vijf jaar 108% rendement heeft opgeleverd, vergeleken met de S&P 500.

Is CALF ETF een goed alternatief voor COWZ?

Pacer beheert ook de US Small Cap Cash Cows 100 ETF, ook bekend als CALF. Het concept is vergelijkbaar met COWZ, met als belangrijkste verschil dat het zich richt op de S&P Small Cap 600-bedrijven en vervolgens bedrijven identificeert met een hoog FCF-rendement.

De grootste bedrijven in de CALF ETF zijn actief in sectoren als consumentengoederen, informatietechnologie, industrie en energie. Enkele van de grootste namen in het fonds zijn Patterson, Qorvo, Insight Enterprises, Crescent Energy en TEGNA.

Het CALF ETF-dividendrendement bedraagt bijna 10%, vergeleken met 7,8% voor COWZ. Echter, zoals hierboven aangetoond, bedroeg het totale rendement van het fonds in de afgelopen vijf jaar 78%, lager dan de fondsen COWZ en VOO.