AppLovin-aandelen stijgen in een jaar met 730%: wat is de reden voor de rally?

AppLovin, the best-performing US tech stock of 2024, continued its meteoric rise after the company reported fourth-quarter earnings that far exceeded Wall Street expectations.

De aandelen stegen woensdag met bijna 30% in de nasleep van de beursgang, nadat het bedrijf hogere dan verwachte omzet en winst had gerapporteerd. Dit bevestigde nogmaals de waarde van het op kunstmatige intelligentie gebaseerde advertentiebedrijf. Op donderdag stegen de aandelen nog eens met 29% in de voorbeurshandel.

Volgens schattingen van analisten die door LSEG zijn verzameld, rapporteerde AppLovin een winst per aandeel van 1,73 dollar, aanzienlijk hoger dan de verwachte 1,24 dollar.

De omzet voor het kwartaal bedroeg 1,37 miljard dollar, wat hoger is dan de voorspelde 1,26 miljard dollar.

De nettowinst steeg met meer dan 200 procent tot 599,2 miljoen dollar, vergeleken met 172,3 miljoen dollar in hetzelfde kwartaal vorig jaar.

AI-gestuurde advertentieplatform AXON 2.0 zorgt voor enorme groei

De verbluffende aandelenrendabiliteit van 854% van het bedrijf sinds begin 2024 is grotendeels te danken aan het door AI aangestuurde advertentiesysteem AXON 2.0.

Het platform optimaliseert gerichte advertenties binnen game-apps, zowel op de eigen platforms van AppLovin als op die van externe ontwikkelaars die de technologie licentiëren.

AppLovin introduceerde AXON voor het eerst in 2023 en heeft de mogelijkheden ervan voortdurend verbeterd. Hiermee heeft het bedrijf zich gepositioneerd als leider op het gebied van AI-gedreven advertenties.

De mogelijkheid van het systeem om de betrokkenheid en de inkomsten voor adverteerders te vergroten, heeft aanzienlijk bijgedragen aan de omzetgroei van AppLovin.

Het succes van het bedrijf heeft de aandacht getrokken van investeerders die op zoek zijn naar technologiebedrijven met een hoge groeipotentie.

Terwijl de S&P 500 het afgelopen jaar met 22% steeg, steeg het aandeel van AppLovin in dezelfde periode met 730%, waardoor het een van de meest lucratieve beleggingen op de markt werd.

Analisten optimistisch over APP ondanks bezorgdheid over waardering

AppLovin verwacht dat de omzet in het eerste kwartaal van 2025 ongeveer 1,37 miljard dollar zal bedragen, met een EBITDA-marge die zal stijgen naar 63,5%. Dit overtreft de marktconsensus van 1,32 miljard dollar.

Analisten blijven optimistisch over de vooruitzichten van het bedrijf. Verschillende firma's herhalen hun positieve standpunt.

Na de bekendmaking van de winstcijfers handhaafde Wolfe Research zijn aanbeveling om het aandeel te kopen en verhoogde de koersdoel van $ 370 naar $ 550.

Vorige maand herhaalde Bank of America zijn positieve standpunt over AppLovin en noemde het bedrijf in zijn rapport "Internet Year Ahead" een topkeuze voor 2025.

De optimistische verwachtingen zijn gebaseerd op de sterke bedrijfsresultaten, de uitbreiding naar e-commerce-advertenties en de voortdurende innovatie in AI-gestuurde marketingtechnologie.

Jefferies bevestigde vorige maand ook het koopadvies voor het aandeel, met een koersdoel van $ 425.

Het bedrijf benadrukte de groeiende aanwezigheid van AppLovin in e-commerceadvertenties. De eerste reacties van adverteerders laten zien dat de opbrengsten vergelijkbaar zijn met die op de platforms van Meta.

Volgens Jefferies hebben veel klanten meer dan 10% van hun reclamebudget aan AppLovin besteed, vanwege de kostenbesparing en de mogelijkheid om conversies te stimuleren.

Ondanks de sterke prestaties kent het aandeel van AppLovin wel degelijk risico's.

De prijs-omzetverhouding is gestegen tot 36 keer, aanzienlijk hoger dan het vierjarige gemiddelde van 10 keer. Dit wekt zorgen over overwaardering.

De eerdere volatiliteit van het bedrijf – in 2022 verloor het 89% van zijn waarde, om in 2023 weer 278% te stijgen – zorgt voor onzekerheid bij beleggers over de vraag of het aandeel zijn huidige koers kan vasthouden.

Macro-economische risico's en toetsing van het bedrijfsmodel

De bredere economische omgeving, waaronder mogelijke renteverhogingen en handelsconflicten, kan de groei van AppLovin beïnvloeden.

Hogere leenkosten kunnen de advertentie-uitgaven vertragen, wat een belangrijke bron van inkomsten voor het bedrijf is.

Bovendien is het bedrijf bekritiseerd vanwege de bronnen van zijn inkomsten.

Sommige analisten hebben gewezen op transacties tussen gelieerde partijen en vermeende circulaire omzetstromen via game-studio's in Cyprus en Wit-Rusland.

Deze zorgen hebben vragen doen rijzen over de duurzaamheid van het inkomstenmodel van AppLovin, hoewel het bedrijf zijn advertentie-uitwisselingsbedrijf herhaaldelijk heeft verdedigd en beweert dat de groei wordt gedreven door de echte vraag van adverteerders.

Ondanks deze zorgen blijft AppLovin zich richten op de uitbreiding van zijn advertentie-uitwisselingsmodel, waarmee de inkomsten uit partnerspelletjes worden gemaximaliseerd.

Het bedrijf blijft innoveren en heeft plannen om zijn AI-gestuurde advertenties uit te breiden van mobiele games naar nieuwe markten.

Nu AppLovin snel blijft groeien, zullen investeerders nauwlettend in de gaten houden of het succes van de AI-gestuurde advertenties het marktmomentum kan vasthouden of dat de zorgen over de waardering de komende maanden het enthousiasme zullen temperen.