USD/INR-voorspelling: vooruitzichten voor de Indiase roepie na de interventies van de RBI

De wisselkoers USD/INR is deze week gedaald, mede dankzij de voortdurende interventies van de Reserve Bank of India (RBI). De koers daalde ook nadat Narendra Modi Donald Trump ontmoette in het Witte Huis. De koers daalde tot een dieptepunt van 86,36, bijna 2% lager dan het hoogste punt van dit jaar.

RBI-interventie van $ 11 miljard

De belangrijkste katalysator voor de wisselkoers USD/INR was de voortdurende interventie van de RBI. Volgens Reuters heeft de bank meer dan $ 11 miljard aan liquiditeit in de markt gepompt om de daling van de roepie te beperken. DBS-analisten schatten dat het bedrag ongeveer $ 10 miljard was.

Centrale banken hebben verschillende manieren om in te grijpen en een vrije val van de munteenheid te voorkomen. In het geval van de RBI werd de aanvoer van Amerikaanse dollars verhoogd, een stap die de lokale munteenheid heeft versterkt. Dat kan de bank doen omdat ze een van de hoogste buitenlandse reserves heeft, die op $ 650 miljard staat.

De USD/INR-koers daalde ook nadat Narendra Modi naar de Verenigde Staten reisde, waar hij Donald Trump ontmoette. Zijn belangrijkste doel was om de handelsrelaties tussen de twee landen te verbeteren en tarieven te vermijden. De twee leiders kwamen overeen om de bilaterale handel tussen de twee landen te verdubbelen, waarbij de VS F-35-gevechtsvliegtuigen zouden verkopen.

De aankondiging kwam enkele uren nadat Donald Trump had gesuggereerd dat de VS wederkerige tarieven zou invoeren, waarbij het landen dezelfde tarieven zou aanrekenen als andere landen.

RBI and Fed divergence

The USD/INR exchange rate has reacted to the ongoing RBI and Federal Reserve divergence on monetary policy.

The RBI started cutting interest rates this month, moving the headline repo rate from 6.50% to 6.25%. It was the first time in five years that the central bank slashed interest rates, a move that analysts expect that the trend will continue. 

De RBI verlaagde de rentetarieven in een poging de economie te stimuleren, die tekenen vertoont van vertraging. De meest recente gegevens lieten zien dat de economie in het derde kwartaal met 5,4% groeide. Sommige analisten geloven dat de economie in 2024 met 6,4% groeide, lager dan het voorgaande jaar.

Er zijn dus tekenen dat de Fed en de RBI van mening zullen verschillen over het monetaire beleid. Economen verwachten dat de Fed een havikachtige toon zal blijven hanteren, met Mohamed El Erian We verwachten dat hij het zal hebben over renteverhogingen.

Uit gegevens die deze week zijn vrijgegeven, blijkt dat de consumenteninflatie in januari verder is gestegen. De inflatie steeg van 2,9% naar 3,0%, terwijl de kern-CPI steeg van 3,2% naar 3,3%. Beth Hammack, hoofd van de Cleveland Fed, zei in een verklaring:

USD/INR technical analysis

USDINR- grafiek van TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de wisselkoers van de USD naar de INR deze week piekte op 87,96 en vervolgens kelderde na de interventies van de RBI. De koers daalde tot 86,36, het laagste niveau in twee weken.

Het koppel blijft boven de 50-weekse exponentiële voortschrijdende gemiddelde (EMA), terwijl de MACD-indicator zijn bullish standpunt heeft behouden. Ook de Relative Strength Index (RSI) is naar beneden gedraaid.

De USD/INR-koers kan daarom de dalende trend hervatten en de 50-weekse voortschrijdende gemiddelde van 84,43 in de nabije toekomst opnieuw testen. Een stijging boven het all-time high van 87,95 zal het bearish standpunt ongeldig maken.